美国证监会发布ICO监管指引，判断数字资产是否证券

链得得（微信号：ChainDD）4月4日讯，美国证监会（SEC）的企业融资部门3日公布了一个框架，用于分析某项数字资产的发行和发售是否属于出售被视为证券的投资合约，帮助市场参与者判断，发行、发售或转售数字资产是否要遵循证券法。

上述框架列出了发行方在评估token是否属于证券应考虑的多种因素，如是否有合理的预期盈利、数字资产的价值是否与可能交换或者赎回的商品或服务的价值有直接关系、持有者是否用它发挥应有的功能、是否可能获得升值带来的经济收益等。

框架称，如果满足一些特征，数字资产属于证券的可能性也许就下降，比如：分布式账本网络和数字资产得到充分开发和运营；持有者可以立即使数字资产的某种功能；设计和推行的目的是满足用户需求，不是助长投机；升值前景有限；属于虚拟货币的数字资产可立即用于多种场景的支付，或者作为法币的替代品，或者成为储值工具；宣传时强调功能、而不是升值潜力。

SEC称，该框架不是要提供法律建议，只是指引，其展示的SEC工作人员观点并不是法律法规和SEC声明，SEC既没有批准也没有反对框架的内容。