【链得得独家】世界证券交易所风云局：日本与欧洲联手，泰国参战

新冠已经持续了一年，世界银行对2021年世界经济增长率也保守估计在4%左右，除了中国还维持在7%之外，欧美日等发达国家的成长率均低于4%。日前，美联储主席鲍威尔在联邦公开市场委员会（FOMC）结束后的27日举行了一次新闻发布会，也表示新冠疫情的扩大已经成为“经济活动的重担”。

而美股妖风昨日发生的GameStop事件，让人对传统投资产品也开始动摇，“拔网线”已经不是数字交易所的专属。这一系列事件暗示全球经济正在发生潜在的范式转变，比特币和加密货币的角色将变得更加重要。具体请参看链得得精译：GameStop空头狙击事件远不只是散户的反击。

12月23日，即美国证券交易委员会（SEC）针对Ripple提起诉讼的第二天，一份由SEC秘书Vanessa A. Countryman签署的声明被公示开来，表示SEC接受加密数字行业对数字证券的各方评论。声明澄清，在未来五年内（声明有效期为5年，随后会被终止），只要符合证券法并根据《客户保护规则》向其客户充分披露的情况下，持有证券代币的交易商可以不受委员会执行行动的约束。

在欧洲，数字证券的界定也开始明朗。而有远见的巨头们，也已经开始打数字证券交易所的主意，争取在全球法规落地之前布局完成。

据路透社报道，德国总理默克尔（Angela Merkel）内阁去年年底通过新法案，放宽了证券发行人和持有人必须使用纸质凭证记录交易的规定，公开寻求在该国境内推进区块链交易。

由荷兰阿姆斯特丹证券交易所、法国巴黎证券交易所、比利时布鲁塞尔证券交易所、葡萄牙里斯本证券交易所、英国伦敦国际金融期货交易所合并成立的欧洲交易所（Euronext N.V.）也在2019年对数字证券创业公司进行大量投资，对Tokeny Solutions进行了 500万欧元的增资，占股23.5%。

但是，欧美并不是数字证券交易所的主战场。亚洲的新加坡、日本才是合纵连横的高手。

SBI意欲拉拢欧洲技术与获得亚洲市场

链得得不止一次提到过SBI的区块链布局，具体请参看链得得之前文章：All in之后，金融巨头SBI或将成为日本区块链最大玩家 | 得得分析。

作为老牌证券商，SBI近日又开始布局数字证券交易所。

运营瑞士交易所的第六集团（SIX Group）将与SBI Holdings（HD）建立合资企业。SIX集团的SIX Digital Exchange（SDX）和SBI HD的子公司SBI Digital Asset Holdings将在新加坡建立合资企业，并打算于2022年之前力争当局批准，届时开始数字证券交易所服务的提供。

不过，瑞士方面似乎更加顺利，SDX计划先一步于2021年春季在瑞士打前锋。

与现有的上市股票和公司债券不同，数字证券的特点是基于区块链技术，促进私募及普通公司债券的小额、快速的发行和交易。SBI看准的是新加坡较为宽松的政策规定，新加坡在2016年就对区块链行业各场景应用实施沙盒监管制度，试错成本低试错机会多。再加上新加坡数字货币和数字证券，已经由新加坡交易所（SGX）投资的ICH X TECH和iSTOX运营管理。并且在新加坡，IPO之前的股票也被列为数字证券之列，更容易在概念上建立真正意义上的数字货币证券交易所的框架。

估计SBI和SIX将利用东南亚的中小企业进行业务推进。据悉，东海东京金融控股有限公司已投资ICHX TECH，并且准备发行房地产数字证券。

SBI杀回马枪，侵吞日本市场也是箭在弦上。2020年5月的《金融商品交易法修正案》给了STO合法地位，让数字化公司债券筹集资金（STO）成为可能。而闻风而动的巨头们一拥而上，日本STO协会于2020年4月30日获得金融服务局的认证，成为《金融工具和交易法》第78条第1款所规定的“授权金融工具和交易所业务协会”。这就意味着，该协会将从5月1日可以进行电子记录转让权的交易以及其他与交易有关的活动，并能实施自我监管活动。具体请参看链得得独家报道：日本证券通证发行协会持牌，日本区块链格局剧变。

而日本STO协会会长，就是以SBI社长北尾吉孝为首的6家证券巨头构成，可以说已经是基本垄断了日本数字证券市场。

去年，SBI与野村控股合作，在野村旗下开发的ibet上发行SBI e-Sports 数字股票，SBI e-Sport将以每股50,000日元的价格发行1000股普通股（ST）。而SBI也已经从野村控股收购ibet的开发公司BOOSTRY 10％的股份。

数字交易所也不甘下风

虽然日本证券交易所目前还处在观望状态，但是日本国内巨头，传统金融巨头自不必说，野村控股（Nomura Holdings），瑞穗金融（Mizuho Financial）和三菱UFJ Financial（Mitsubishi UFJ Financial）也在进行下一代数字证券的研发，丰田也在考虑入局。而数字货币交易所也在世界各地插旗。

日本数字货币交易量第一的bitFlyer看准的是马耳他和美国，最近一直在申请当地政府的各种牌照。而根植于新加坡的Quoine交易所更是在新加坡扎根，虽然没有侵蚀证券市场，在区块链的应用开发上一直是日本区块链技术创新的最高标准。

新加坡一直在数字货币行业力争首位，地位自然是不容置疑。发展中国家的泰国也看准了数字经济，据悉，泰国政府预计在2021年实现数字证券交易所的建立。具体请参看链得得之前报道：泰国证券交易所将推出数字资产交易平台，但不涉及加密货币。目前，泰国证交会在对其境内最大的数字货币交易所Bitkub进行整顿，据悉，Bitkub已将其改进计划发送给了监管机构。