【链得得独家】马斯克收购Twitter盈利模式竟是向机构用户收费发推文！但推特僵尸账户高达33%？

上周，世界首富马斯克宣布已经向Delaware州法院就推特收购诉讼案件提出了反驳文件。当地时间周五8月5日，Delaware州法院按照程序规定，披露了这份长达165页的指控文件（下称“指控文件”）。链得得为大家带来该文件的摘要并稍作分析，请关注链得得获取的最新一手资料。

这场闹剧始于今年4月，马斯克表示将会以440亿美元收购推特。但是在7月8日，马斯克通知公司将终止该项收购。推特随后将马斯克告上法庭，要求法官勒令马斯克以440亿美元的原价履行收购程序。马斯克聘请律师，提出反驳。

具体事件盘点可以参看链得得之前文章：【链得得独家】164页长文反诉Twitter，马斯克让这个世界第一社交平台几近崩溃。

反驳文件于昨晚披露，主要内容与他以前表述的内容并无二致，本次披露的详细文件并没有什么新的指控和确凿的证据，只是对之前疑点的补充。这份指控文件主要指出了以下几点问题：

1.马斯克声称，与 Twitter 声称的僵尸账户占其最活跃用户不到 5% 的声明相反，“虚假或垃圾邮件帐户占可见帐户的 33%”。

2.盈利能力太弱。马斯克指出， Twitter 内部数据显示，大约三分之一的用户没有看到广告，另外 41% 的用户看到的广告很少。该公司的大部分广告收入来自仅有的 7% 的用户。

3.Twitter 的首席财务官 Ned Segal 在文件中被提及 16 次。马斯克认为此人对Twitter毫不关心。

僵尸用户始终是社交平台的不可告人的公开秘密

马斯克对于推特的指控一直以大量的僵尸用户为主。本次这份长达165页的指控文件（之前一直宣称为164页）中，大家原本期待看到马斯克团队的具体指控证据。因为在马斯克7月8日的指控以后，Twitter团队就已经提出了说明。在Twitter多达40TB的文件中，交代了Twitter的推文、点赞和其他所有内容的超级电子表格中有所触及。

具体数据链得得没有找到，但是这个文件无疑是社交媒体最隐秘的部分。马斯克的晒尸行为显然会让Twitter没办法下台。

马斯克团队表示，Twitter垃圾账户高达33%。这个数据是基于 7 月初一周的数据，垃圾邮件机器人占平台上可见帐户的 33%，占 Twitter的 mDAU (monetizable daily active users)的约 10%。该数据通过使用Twitter的"firehose"和一个名为Botometer的平台进行分析的。不过，马斯克团队指出，由于缺乏时间和来自 Twitter 的信息，其分析受到“限制”。

Botometer由印第安纳大学研究团队开发，曾经还将马斯克的Twitter账号标记为机器人账号。

而且，马斯克团队的该项分析数据直接表明，看到广告的僵尸虚假账户数可能高达 14%。

Twitter盈利能力低，广告已经走到尽头

马斯克的另一项指控是Twitter的盈利能力非常弱。在链得得之前的文章中也提到，目前不光Twitter，几乎所有的社交平台的盈利大头都是广告，在Facebook自感走到尽头以后开始了转型。但是Twitter因为高层动荡、内斗不断，目前根本无暇顾及平台发展。而坐吃山空的广告赢利点也受到了质疑。

除了上面的僵尸用户的分析数据让人失望意外，Twitter的实际广告效应另马斯克团队不满。马斯克团队取证表示，目前Twitter的广告收入来自于区区7%的用户，大约三分之一的用户没有看到广告。而Twitter方面并没有否认这点。

马斯克买Twitter的盈利模式是收割机构用户

推特盈利模式走到头是业界共识。

马斯克早在5月份宣布收购Twitter时就表示，对他的商业计划本来会向用户收取“名义”费用。当时马斯克在推文中说：“对于普通用户来说，Twitter 永远是免费的，但对于商业/政府用户来说可能有点贵。” “有收入总比没有好！”他在另一条推文中补充道。

关于盈利方面，马斯克曾经发过一条推文（后来删除了）建议对 Twitter Blue 高级订阅服务进行更改，包括削减其价格、禁止广告以及提供使用加密货币狗狗币支付的选项。

本次指控文件指出，这些僵尸用户的存在让马斯克设想的盈利模式都化为泡影，因为mDAU被严重夸大，他完全不知道有多少实际用户。“Twitter 也没有公布它用来确定其 mDAU 计数的方法，或者它如何从该指标中排除非mDAU，”马斯克表示，“因此，任何第三方都很难完全重现 Twitter 的 mDAU 计算。”

指控文件还对Twitter的CFO Ned Segal进行了猛烈抨击。这位首席财务官在与马斯克交流时被认为对Twitter毫不关心。文件指出“Twitter 高管 Ned Segal 在 Twitter 2022 年 7 月 1 日与马斯克各方的电话会议上承认，它向投资者报告的季度末平均 mDAU 包括其中的数百万暂停账户。”

Ned Segal的名字在该文件中被提到16次。Twitter反驳资料中对mDAU问题进行了澄清，表示在每次mDAU统计数据中都会直接删除掉僵尸用户。

Twitter毫无胜算

这场诉讼几乎断掉Twitter的未来。

按照法官决定，在10月17日，将会举行一场听证会。届时链得得会为大家带来第一手资料，欢迎继续关注链得得。

马斯克的这场闹剧，始于他对Twitter的错误估计。作为买方单方面通知终止收购的行为着实不厚道。Twitter在不断的反驳与澄清中，将社交媒体的底子都交代出来（比如广告收益仅仅出自于7%用户、大量的僵尸号），也让市场对原本摇摇欲坠的Twitter更加没有信心。

法官驳回了马斯克团队的明年开始听证会的要求，因为事关众多股东利益，并且影响力巨大。在这方面Twitter得到了满足。并且在关于答复马斯克时，Twitter总法律顾问 Sean Edgett 致函法官，要求马斯克团队不可以提前公布指控文件内容，以便Twitter有时间对自己的答复进行修正。

但随后Twitter放弃了修改。Sean表示，“我们选择不编辑任何信息——我们完全支持我们提交给美国证券交易委员会的文件、我们用来计算 mDAU 的方法，以及我们关于平台上垃圾邮件账户百分比的声明。”

Twitter在8月5日的收盘价格为42.52美元，这个价格虽然比不上马斯克宣布收购后的50+美元，但高于4月马斯克宣布收购消息的32+美元。