【链得得独家】亚洲6大央行参与的亚洲CBDC悄悄试点完成，美元什么时候入伙？

10月最后一天香港特区财政司（财经事务及库务局）在2022香港金融周期间发布了《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》（下称宣言），可谓深水炸弹，关于本次《宣言》的具体内容及分析，请参看链得得昨日深度：【链得得独家】香港《宣言》：加密中心城的“背水一战”

很多币圈人士可能会欢呼：牛市来了。但在这份《宣言》背后，还有更为宏伟的蓝图。部分解读请查看链得得文章：【链得得独家】从日本模版看香港《宣言》：虚拟资产合规的下一步怎么走？

香港此次的《宣言》绝不仅仅在于虚拟资产。根据链得得31日披露的《香港政府发表有关虚拟资产在港发展的政策宣言》全文内容来看，香港本次是要全面拥抱加密技术，并通过加密资产夺回亚洲金融中心的宝座。 

链得得近日也关注到，在香港财政司（财经事务及库务局）正式发布《宣言》阐明政府的政策立场和方针之前的10月26日，国际清算银行BIS香港创新中心发布了关于 mBridge Pilot 的报告。不熟悉CBDC发展进程的人可能对该计划并不了解，这是一项涉及中国、香港、泰国和阿联酋中央银行的跨境支付多 CBDC 计划。  

本次CBDC试点由20 家商业银行参与其中，包括中国人民银行在内的中国境内的5家国有银行，中国香港的汇丰银行和渣打银行，另有 6 家中央银行作为中央银行数字货币（CBDC）项目的观察员参与，包括来自菲律宾、马来西亚、印度尼西亚、韩国、瑞典和以色列的中央银行。伦敦 BIS 创新中心的工作人员和纽约联邦储备银行创新中心的代表也进行了全程跟进。 

值得注意的是，马来西亚近期在CBDC参与方面也非常积极，同时还参与了另一个CBDC项目，即 Project Dunbar，而菲律宾也在考虑加入Dunbar计划。 

实验时间是截至 9 月 23 日的为期五周的试点期间内进行，项目小组发行了 1200 万美元的货币，并执行了 2200 万美元的贸易交易。本次落地实验有几个点值得关注。 

项目显示CBDC在跨境支付中可能，且可能在这次20多家银行、6国央行参与的试点实验之前，mBridge 项目早期还在数字港元和数字泰铢方面进行小范围试点，香港的商业银行和泰国商业银行之间的CBDC支付结算功能已经得到初步验证。 

而在本次将近5周的试点中，主要对CBDC进行了三类交易的测试：央行与国内商业银行​​之间CBDC流通、商业银行之间的跨境支付和商业银行之间的跨境外汇交易。交易主要包括使用数字人民币（e-CNY）、数字港元（e-HKD）、数字泰铢（e-THB）和阿联酋的数字拉姆（e-AED）进行商品和服务国际贸易结算的企业支付。

在试点期间，更多的交易是通过中国人民银行完成，部分原因是中国央行比其他央行更早地启动了试点，也因为中国是唯一一家将 CBDC 发行和回收与国内 CBDC 系统自动化集成的银行。 

跨境支付随着国际贸易的发展，需求更加强烈，根据BIS预估，每年在跨境支付中至少会花费 1200 亿美元的交易费用。

但是本次实验证明，各国可以通过CBDC，以数字形式的法定通货进行交易。这里的技术上虽然是与比特币等数字货币、加密货币类似，但却避免了加密市场剧烈波动的影响。“通过提供一个共享平台，参与者可以直接在多个司法管辖区的中央银行资金安全的情况下进行点对点支付，该试点成功展示了该平台提高跨境支付速度和效率，以及在现实世界的环境中降低结算风险的能力。”BIS 在报告中说。 

mBridge 还要2年技术完善就可能投入使用

这次试点以后，国际清算银行BIS表示，mBridge 需要在准备好全面推出之前进行完善和改进，未来两年将专注于改进数据隐私工具以及整合交易和流动性管理工具。 

随后，BIS还指出，还需要监管变革和法律明确性，才能在 mBridge 基础上广泛采用国际 CBDC 结算，并释放数字货币（digital currencies）的潜力。 

根据国际货币基金组织的数据，截至今年 7 月，世界范围内已经有近 100 个 CBDC 项目。至少十个国家已经推出了一种数字通货，中国也将在明年扩大数字人民币的试点范围和深度。而韩国、日本和印度方面，也在着手开发或完成自己的CBDC试点。

反对者的质疑

虽然在BIS本次的实验中，设定了商业银行也可以持有外国CBDC，并且可以发起各国CBDC的点对点支付和清算，还可以与其他商业银行执行外汇 PvP。但是业内人士分析，CBDC外汇交易可能会遇到挫折，首先是CBDC的各国发展进度和认知水平，其次是稳定性，这些都是亟待解决的问题。 

一些对mBridge项目不看好的人士认为，该项目团队并没有完全从头开始构建区块链，而是直接使用以太坊的 Solidity 智能合约语言、以太坊虚拟机和 HotStuff+ 来达成共识。Hotstuff支持的原脸书集团，现在Meta公司旗下曾经名震世界的Diem 稳定币项目（本命Libra，受监管控制几经更名）选择的共识机制，但是这个项目正是在各国严厉的监管之下逐渐没了声音直至消亡。 

所以最终，各国中央银行可以查看其本地银行以及商业银行的所有交易（也是为了安全），但是商业银行只能看到自己交易内容，多数敏感内容在区块链上不被公开，造成的非透明性违背了非中央分布式记账技术的初衷。

数字美元何时入伙？

mBridge 除了技术上有诸多有待改善的点，接下来亟待解决的问题是，如何把美元拉入伙。因为按照国际清算银行（BIS）上个月的最新统计显示，截止到2022年4月的调查数据显示，人民币的交易份额已上升至第5位。

（出处）国际清算银行。交易涉及到2种货币合计份额为200%

4月的人民币交易额（日均）为5260亿美元，比2019年增加85％。在总体中所占的份额为7.0％（买卖合计为200％），上升2.7个百分点。从2019年开始就赶超澳元、加元、瑞士法郎等发达国家货币的份额，目前仅次于美元、欧元、日元、英镑排在第5位。  

对于欧元和英镑的加入，链得得认为是迟早的事情。而对于美元的争取，是需要作出多方努力才可能达成的，只要获得美元加入，日元就会随之而来。

为何实验中有阿联酋？中东和北非的热情高涨 

大家可能推阿联酋参与到本次项目有些吃惊，因为阿联酋在亚洲媒体中出现频率实在是太低。但其实链得得在上个月元宇宙进程盘点中就特别提到阿联酋政府准备效仿比特城，建一座元宇宙之城的计划。具体请参看链得得之前文章【链得得独家】继比特城之后，阿联酋政府支持建设了一座“元宇宙城”。 

中东国家除了沙特，还能再次因为技术崛起吸引到更多的资源吗？沙迦堵上了元宇宙。而且链得得还了解到，目前阿联酋对于数字资产创企采取了拥抱的态势，迪拜更是大胆吸收了Binance 和 Crypto.com 等企业，并宣布计划到 2030 年在元宇宙中支持 40,000 个工作岗位。

根据阿拉伯货币基金组织（AMF）于2022年1月发布了一份报告，阿拉伯国家的17个央行包括阿尔及利亚、巴林、埃及、伊拉克、约旦、科威特、黎巴嫩、利比亚、摩洛哥、也门、阿曼、巴勒斯坦、卡塔尔、沙特阿拉伯、苏丹、突尼斯和阿联酋，已经有69% 的央行确定发行CBDC。

本次参与的mBridge项目只是他们CBDC计划的一小部分，目前公开披露的还有沙特中央银行 (SAMA) 和阿拉伯联合酋长国中央银行联合试点的Aber 项目。 

除了阿拉伯国家，中东和北非其他国家对CBDC也热情高涨，比如埃及和摩洛哥，链得得了解到，2021 年埃及中央银行启动了一项关于中央银行数字货币的技术和战略方面及其对当地经济和支付系统的潜在影响的研究。摩洛哥还成立了专门委员会，研究发行数字货币的可能性。

一带一路是巨大推动力

当然中东北非还有个外力非常有吸引力，那就是一带一路，这一从东亚延伸到欧洲的大型全球基础设施项目的提出。从国际影响的角度看，人民币国际化进程在“一带一路”倡议推进下逐步加快。 

在官方货币和金融机构论坛制作的播客中，复旦大学泛海国际金融学院金融科技研究中心主任张朝阳就一带一路地区的中国合作伙伴顺利采用数字人民币的可能性提出了以下观点：“那些使用数字人民币的人已经‘上链’或以适当的方式注册，从而成为数字人民币边界的一部分。因此，它没有成为中国人民银行的一个挑战，而是把（一带一路地区的）人们带到了一个相对舒适的环境，一个中国人民银行可以影响的环境。在某种意义上，数字人民币受到了这些一带一路地区的欢迎，在这些地区，数字人民币可以被视为中国人民银行为解决互用性问题和就CBDC全球标准达成一致而采取的举措。”

不过，直到目前，中国人民银行还没有就数字人民币在一带一路中的使用及功能作用做出公开表态。