【链得得Demo Day】了得资本的投资逻辑：看重创始人品牌价值，找准赛道

链得得APP注：经过几年的沉淀与酝酿，区块链在2018年初全面爆发。作为一个全新的风口行业，资本市场通过什么样的投资逻辑来对区块链领域进行判断？本期链得得上海站DemoDay邀请到了得资本创始人易理华先生，以投资人的视角，分析项目的投资逻辑并分享投资经验。

分享嘉宾：

易理华｜了得资本创始人、FoKing控股董事长，著名区块链投资人。

以下为本次分享实录，由链得得APP整理如下：

不同时期的投资逻辑

“别人疯狂的时候我开始恐惧，别人恐惧时我又开始疯狂。如果我来写一本区块链的书，最精彩的部分一定是有人在这里赚的满盆钵体，有人损失几百亿。”

从2013年开始做古典投资，到了2015年开始做区块链相关的投资。可以将几年来的区块链投资经历总结下，分为三个阶段，在这三个阶段通过不同的方式和投资逻辑对区块链领域进行投资。

2015-2016年：二级市场中一夜暴富  

2015年－2016年的时候整个数字货币市场是疯狂的，我在比特币1000元时购买了2000个，后来接触到了以太坊，但起初对以太坊并不看好。

以太坊从2块涨到8块，那个时候觉得不可思议。但是2个月后以太坊涨了7倍，到了15块，接下来又涨到18块。这个时候我坐不住了，以20元的价格买了10万个。后来涨到80块的时候，觉得后悔为当初为什么没有买100万个。

所以在这个阶段的投资逻辑非常简单， 需要胆子稍微大一点，在二级市场买一些主流币种拿住，就能赚钱。

2017年：一级市场的趋势红利

任何行业都会经历孕育期，在起起伏伏的孕育期后全面爆发。这个规则也同样适用于区块链和加密货币领域，从比特币问世之后，在2013年出现一波上涨，之后再次暴跌。蛰伏4年之后到了2017年，一级市场出现疯狂抢购份额的场景，整个市场的上升趋势已经出现了。

2016年底的时候，我和沈波、李笑来投了量子链，成本是5毛。后来量子链一开盘就是30块。我这辈子都没有经历过这么疯狂的事情。后来我想明白，暴力的背后不一定是这个项目多厉害，而是在趋势红利出现的时候，不管投什么，都是符合逻辑的。

2018年初：恐慌里的逆向投资操作

在2017年底，数字货币市场已经陷入了极度疯狂的阶段，在各大机构开始狂热的投身区块链时，我们选择了沉寂两个月。

2018年初，趋势红利开始慢慢消失，流入市场的资金远远少于流出的资金，导致了熊市的开始。很多个人和机构投资开始对市场丧失信心，当加密货币市场开始出现惶恐时，我们却从沉寂中醒来陷入疯狂。

2018年区块链投资逻辑

今年的区块链资产大概是3000亿美金左右，如果五年后区块链资产占据家庭配置的3-5%、公司资产配置的5%，可以预计整个区块链资产市场还有10-50倍的增长。面对这样的增长空间，了得资本在2018年的投资逻辑主要分为两部分：一是团队经验和创始人品牌价值；二是找准赛道，重点投资。

1、创始团队的经营和品牌价值

投资EOS的核心逻辑其实就是BM，在区块链领域，BM有强大的品牌和成功经验。同时在投资时也非常看重技术，在区块链世界里技术才是王者。

在考量创始团队时主要包含三个因素：是否有过硬的区块链团队、靠谱的区块链技术、和做到区块链领域的KOL。

2、找准赛道，重点投资

区块链不是万能的，并非所有的领域都适合从事区块链化，只有5%的方向适合区块链，所以要找准赛道进行投资很重要。

有些赛道天生适合区块链，比如金融，还有一些领域非常适合与区块链相结合，比如：物联网领域可以将设备和运算结合在区块链的大网络中；内容产业可以通过区块链解决内容产出时的问题；以及营销行业等。

除了赛道以外，整体方向也十分重要。底层的公链技术是了得资本在接下来重点关注的领域。底层公链就像互联网的宽带，没有完善的宽带将不可能出现现在的游戏、社交、聊天等软件。

另外一个方向是流量入口，这也是我一直在思考的，这个入口究竟是什么。也许是币，也许是其他的载体。但可以肯定的是，一旦成为了入口，那将是一个千亿美金市值的公司。

今年了得资本在投资数量上希望可以做到小而精，小部分精力放在投资上，重点精力集中在区块链项目创业上。

未来公司化的体系将会慢慢走向衰落，社区组织的出现让每个人都有机会参与新时代的诞生中。投资只是其中一部分，我们要积极的参与、学习、感受，才会在区块链快速发展的时代里，成为少部分的赢家。

链得得Demo Day是由链得得APP主办，多家媒体协办的区块链线下交流活动，每周五针对特定主题邀请创业者详解项目，投资人点评建议，参与者各抒己见，旨在搭建区块链从业者的深度交流平台，欢迎区块链爱好者参与活动！

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