【项目拆解】后起新贵，唯链到底厉害在哪？

前言

随着加密货币投资热潮的降温，市场重回冷静，产业从业人员和投资者已经开始将关注点转移到了现有的区块链项目和ICO项目的核心价值和落地方向上。这不仅是加密货币市场也是投资者的一个成长发展过程。“Hubble”旨在通过完善健全各区块链项目，保护投资者权益，从而提升投资者对加密货币市场的信任度。

“Hubble”提供的报告中主要从以下几个方面对区块链项目进行了分析。

1.项目进入市场的现状和潜力分析

2.项目的必要性和技术分析

3.项目的人际网络分析

4.项目的市场营销活动分析

5.项目的潜在风险分析

“Hubble”提供的报告内容具有专业性，分析逻辑以“Hubble”分析师的经验和理解水平为基础，完整地展现了分析师独立客观的研究观点，并明确表示未受任何第三者或第三方机构的意见影响。报告还做出了以下声明：任何研究报告都不构成投资建议，任何基于报告所作出的投资行为，需要自行承担全部风险

综合摘要

唯链（VeChain）是基于商品和信息供应链的区块链商业平台，致力于打造企业与企业、企业与个人间的信息透明、协同高效、价值高速传输的商业生态环境。自2015年以来，一直努力为企业客户设计提供私人区块链解决方案，已为20余家跨国企业提供服务，或与其建立合作关系，取得了较大成果，进行着快速的扩张和延展。最近推出了唯链雷神（VeChain Thor）实现品牌重塑，并计划于2018年第二季度主网上线。

产业分析：90

项目分析：87

团队分析：86

品牌活动分析：80

风险管理分析：90

官方网站：

1)     https://www.vechain.com/#/

2)     https://www.vechain.org/

项目优势

l  拥有方便企业的two-token系统。

l  拥有区块链和物联网芯片技术及开发经历。

l  拥有优秀的经营团队，与众多跨国企业建立合作关系。

l  可以在各种行业实现商业化，具有强大的未来扩张性。

项目缺点

l  没有为普通投资者提供白皮书

l  欠缺与合作伙伴合约内容的具体细节

l  承诺会自主开发平台，但没有开发行动的相关信息。

l  欠缺开发蓝图的具体内容

1.  产业分析

完善供应链和企业内部运营并不一直是一个重要问题。20世纪90年代是燃料价格偏低、经济高速增长的时代，供应链很少得到优化。但是由于反恐措施，运输过程越来越法制化，商品价格虽然下跌，燃料费却持续上涨。与此同时，为了维护和竞争客户，企业们比任何时候都感受到竞争压力，必须提供更快速的配送、更广泛的定制型服务。供应链软件企业曼哈顿（MA，Manhattan Associates)的产品管理负责人曾表示，客户期待商品在几天内就可以送达，更准确的数据和KPI是充分满足客户快速配送要求的核心，而大部分企业仍然孤军奋战于库存数据的准确性。

企业从原材料供应到将成品运送给消费者，越来越需要准确、快速、高效的物流。全球供应链管理(Supply Chain Management)企业提高产业整体效率的方法受到关注。众多旨在完善供应链的模块纷纷上线，它们主要通过整合像商品RFID(Radio-frequency Identification，射频识别)追溯和分析软件等新技术和进程技术方法论来完善供应链。此外，供应链咨询也已经在贝恩(Bain)、凯捷(Capgemini)、德勤（Deloitte）等企业中成为热门服务。

1.1 产业规模

唯链从供应链管理（SCM）层面，运用区块链技术和自主开发的芯片，为企业在物流方面存在的问题提供解决方案。目前，全球的流通市场处于发展停滞期。据Euromonitor资料显示，全球流通市场规模约为13.6兆美元（截至2015年），其中亚洲所占比重最高，为4.6兆美元，均高于北美（3.2兆美元）和西欧（2.9兆美元）市场。2011年至2016年，亚洲和北美市场规模分别增长了14.1%和8.9%，西欧市场则下降了14.6%。

1)美国

美国已经有将区块链技术应用到流通追溯的先例，政府也积极投资区块链技术。美国的流通企业沃尔玛率先引进了区块链技术。自2017年起，沃尔玛与IBM合作在卖场引入区块链系统，即使不进行全数调查，也可以对批量生产、流通的食品进行快速溯源追踪，轻松掌握易腐、需冷冻食品的潜在危险性。逐渐认识到引入区块链技术的优点后，雀巢、联合利华、泰森、克罗格、都乐、味好美、金州食品等跨国食品零售商也参与到IBM正在开发的区块链服务中。此外，美国政府方面也在积极探索明确特殊食品溯源追踪义务和提升服务品质的方案，预计流通领域的区块链市场会持续发展。

2)中国

虽然中国政府目前全面禁止ICO，但仍然对区块链技术开发表现出浓厚兴趣。自2006年起，中国已经实现家畜家禽产品的流通追溯法制化。2015年，上海出台办法规定必须对20种品类的食品进行流通追溯。沃尔玛和京东商城(JD.COM)与澳大利亚牛肉生产商HW Greenham & Sons建立合作关系，实施澳洲牛肉流通全程追溯。该项技术可以全程追溯流通系统，购买牛肉的客户将会了解到牛如何被饲养、被加工和运输，以及供应链的特殊环节是否被污染等信息。

中国第二大电子商务企业京东商城的京东物流(JD logistics)是最早正式加入区块链运输联盟(Blockchain in Transport Alliance,以下简称BiTA)的中国物流企业。目前，基于区块链的防伪追溯平台向京东商城内所有企业免费开放，京东商城已经有100多个入驻品牌的300多件畅销商品的防伪溯源数据被记录在区块链上。

阿里巴巴集团的金融子公司蚂蚁金服与茅台合作进行流通管理。为管理茅台酒，以瓶盖内的RFID防伪技术为基础，进行二维码、价格标签、暗码、溯源码等多要素整合，绑定区块链技术，开发了可以识别正品的溯源服务系统，实现流通管理和品质保障。

3)韩国

韩国政府虽然制定了相关法律来防止代币市场过热，但是依然可以看到其对区块链技术的积极态度。2018年，韩国政府表示会给予区块链相关企业142亿韩元的支持。

三星SDS利用区块链提升海运物流的安全性和业务速度。海运物流涉及到货主、船运公司、保险公司、银行，以及关税厅、海关等。每个环节都有多个参与方，他们之间来往的文件超过200份，验证文件的准确性、用电话进行二次验证等这些工作都消耗大量时间，环节复杂且工作量大，即使出现欺骗交易对方的不当行为也很难立时掌握。而区块链技术可以提升交易间的透明度，大幅缩短确认文件真伪所消耗的时间。

与中国相比，韩国区块链技术落地应用的事例还很少，但是日后会有更多企业使用区块链技术进行运营和服务。

4)日本

日本早在2004年就实现了牛肉溯源追踪法制化，其他商品自主进行流通追溯。2011年起，实现了农产品和农产品加工商品的溯源追踪法制化。2016年10月起，日本电通国际信息服务(ISID)与宫崎县合作运用区块链技术保证有机农产品的品质。在有机农产品的包装袋上添加二维码，消费者用智能手机扫描二维码，就可以浏览农作物的栽培土壤、栽培时间等信息。

日本丰田汽车也与 MIT Media Lab 合作研究如何将区块链技术应用到无人驾驶汽车和电动汽车。引进区块链技术，实现从汽车生产到消费者使用全程数据化，安全地管理和共享。在此基础上，逐渐提升无人驾驶技术的安全性和效率，同时通过分析司机的驾驶习惯，开发汽车相关的金融产品。丰田表示为了更好地利用区块链技术，除了MIT研究团队外，还计划与德国Bigchain DB、美国 Oaken Innovation 等多家企业展开合作，积极研究无人驾驶技术和区块链技术的融合。

1.2 产业结构与存在的问题

物流环境正在向为客户提供更加快速、准确的商品信息的方向发展。客户希望得到读取容易且准确的信息。对于物流产业，虽然商品的流通很重要，但伴随的信息流通也同样重要。物流企业积极努力地提升物流的可视性，在快速提供信息方面已经取得了一定的成果。但是中心化系统仍然存在基础设施建设费用与数据安全性低、可篡改等问题。这些问题还需要通过区块链技术进行改善。

比如，如今我们将可以使用区块链追溯食品交易过程中可能会出现的造假等问题。中国国内食品安全的担忧已经超过了临界值。因此，确认从食品生产到最终流通都经过了哪些环节，这一点是非常重要的。但是使用中心化系统确认的话，不仅效率极低，管理起来也非常困难。每一个交易参与方必须全部在中央化系统中进行自我认证，每次交易都必须证明自己的身份。为了实现这些必须在管理中进行额外投资，这些问题都成为了整体系统运营的障碍。

而如果使用区块链技术，每个交易参与方只需要维护自己的交易账本，每次交易时，分散的整个区块链交易账本会得到实时更新。还可以即时追溯交易信息，如果发现存在安全问题的食品，可以马上回溯追踪相同批次的所有食品，及时掌握信息。

区块链技术会为物流和供应链管理带来下面这些变化。第一个设想是实时可视与历史管理。IBM-沃尔玛、 IBM-马士基的合作事例已经证实了实时追溯和管理的有效性，比特币也证明了可以安全、高效地追溯交易信息。这都是区块链可以带来的最直观的改变。第二个设想是区块链可以完善物流平台。事实上，物流平台迟早都会在产业内成功落地。但是由于很难实现信息的实时管理，目前为止仍然处于手动输入数据信息到系统的状态。这一点成为了物流平台成功落地的绊脚石。但是，如果运用区块链技术，将会实现物流平台最核心的数据实时管理。第三个设想是区块链超越物流平台。物流平台这个最终特定平台会代理所有的交易。因此，货主和物流企业都可能从属于平台，维护管理中央化系统时就可能会产生额外的服务费用。但是，如果使用区块链，不仅可以实时追溯交易数据，甚至可以在合约管理、合约履行后，使用加密货币结算。货主和物流企业对于物流平台的依赖性大幅降低。也就是说，可以实现无平台交易。

1.3 行业内竞争对手

唯链致力于融合区块链技术和供应链管理部门。唯链的行业内竞争对手有已经被供应链管理部门所熟知的区块链项目Waltonchain(WTC)、 Ambrosus(AMB)和 Modum(MOD)。

竞争对手间的市场数据比较（截至2018.04）

l  Waltonchain (WTC)

沃尔顿链诞生于2017年8月，是中韩合作的以融合物联网和区块链为目标的区块链项目。作为唯链最大的直接竞争对手，与实现智慧城市解决方案的阿里云（Alibaba Cloud）间保持着特殊的合作关系。2018年3月31日，在主网正式上线。

l  Ambrosus (AMB)

Ambrosus致力于运用区块链架构安全、可信任的食品药品供应链。Ambrosus得到瑞士政府的资金支持，通过生物传感器、食品追溯平台，提供实时评价、监控服务。食品和药品市场虽然有相当大的潜力，但是还未能像VEN、WTC一样建立核心的合作关系。

l  Modum (MOD)

MOD将其拥有的物联网传感技术与区块链技术相结合，用于监控药品和其他温度敏感产品的物流流通过程。 Modum并没有计划开发主节点和提供分红。

2.项目分析

2.1服务和技术分析

唯链的代币VEN是基于以太坊的ERC20代币。以太坊是已被认证的最大平台之一，目前VEN没有出现较大的运营问题。据官网资料显示，唯链的核心进军行业有以下几个。

l  酒类行业

食品安全问题越来越受到消费者和政府的重视。通过区块链系统，在生产、运输、进口、销售各环节逐层进行数据记录和监控。对于企业，可以有效降低造假、售假带来的损害和损失，提升企业品牌价值；对于消费者，可以知晓酒的产地、了解生产过程等信息、有效鉴别真伪。

l  奢侈品行业

网上购物给奢侈品行业带来了很大变化，行业内的品牌价值保护、产品防伪、溯源管理、供应链管理等都面临着巨大挑战。曾在路易威登中国区任职的唯链理事成员之一Sunny以其经历为出发点提出了区块链解决方案的开发思路。每件商品都引入数字ID和NFC芯片，通过智能合约实现自动化运营，并用标准API对接唯链区块链平台和企业的内部业务。运营包括生产、物流、仓储、分销、零售和质量监管。最后，移动App是系统入口，为消费者提供商品和品牌信息。

l  汽车行业

汽车行业是是一个分工细致、协同参与方众多的传统行业，这也导致了汽车行业的数字化进程相对缓慢，而区块链解决方案是推进数字化、提升效率的好方法。唯链基于独特的创意，为每一辆汽车建立一个数字档案，并且能在数字日志(Logbook)中实时查找到其在汽车服务中心的维修保养过程，为厂商提供汽车使用期间的各种信息。所有信息都以智能合约为基础，被记录到数字档案中，同时在与保险行业和金融机构合作方面也会产生良好效果。

l  零售行业

如今，零售行业已经迎来了体验经济时代，社交媒体大大影响了年轻一代的消费习惯，零售行业从业者必须对消费者购买前后的体验和测评保持高度敏感并快速做出反应，面临着品牌形象和与消费者的沟通等问题。所有商品都被登记到唯链平台，享有独立ID，每一件商品都有“自己的故事”，商品可以拥有自身的品牌历史、匠人精神等从制作到陈列的独特故事；与消费者沟通互动，有效构建信任关系。

l  农业行业

中国农业面临着产品质量低、产品安全性不够、生产率低下、化肥农药滥用导致环境污染严重等问题。单纯使用某项技术或者法律规定很难解决这些问题。唯链提供区块链技术专有云服务，实现绿色有机农产品的有机认证。在生产过程中通过物联网传感器和移动设备实时更新气象和土壤信息。这些信息安全、加密、不可篡改，可以传送给政府机构和个人。农业企业得到更进一步的发展后，可以进而提升农作物产量和品质、提高收益，也可以防止化肥农药的滥用。

l  冷链行业

冷链行业面临的最大挑战就是如何做到完整、安全、高效、透明。如果为运输车辆配备智能传感器，车内的温度、湿度等冷链运输信息均可以被实时采集并记录。企业和消费者可以查看运输信息。该解决方案可以提高企业的品牌公信力、为第三方物流供应商降低运营成本。

l  物流行业

物流行业经历了快速的发展，JIT、ASC、TPL等商业模式提升了行业效率，但依然存在发展瓶颈。如果在物流行业引入区块链技术，物流环节参与方的逻辑周期可以通过私钥在安全、透明、不可篡改的平台上共享信息。而且物流提供商可以对每一件商品进行溯源、管理等精细化管理，唯链平台可以提供更优质的服务和更准确的物流信息，为一种更完善的商业模式提供了可能。

总而言之，在这些行业中唯链运用 VID(VeChain Indentity Technology)技术，对唯链供应链上流通的所有资产进行了数字化，赋予每一件商品独立ID，追溯每一件商品。使用SHA256生成并通过二维码、NFC、 RFID标签等各种媒介读取信息。此外，采用了物联网技术在最大程度降低上述过程中因人为因素导致的数据不信赖度。目前的智能系统都在大量地进行物联网和区块链应用的相关研究。区块链技术可以追溯物联网采集的庞大数据信息，并可以安全存储、交易。换言之，物联网和区块链技术相结合，可以大大降低目前的云系统和物联网设备维护管理成本，大幅提升用户个人信息的安全性。唯链过去在与多家企业的协同合作中，拥有自主的物联网技术开发团队，集中进行各种传感器和芯片的自主生产，与物联网和区块链整合研究。具体内容如下所示。

1)加密芯片标签技术开发

2)物联网传感器和数据保密识别

3)NB-IoT的保密和授权(authorization)模块

 物联网技术开发团队升级传统的物联网设备芯片，使用不对称算法，输入个人识别信息。

l 区块链平台

2018年第二季度，唯链举行自主开发主网发布会，唯链雷神品牌全新上线，为主节点、ICO、dApp及未来扩张带来了新的机遇。在新的主网上，VEN代币将会被更换为VeChain Tokens(VET)，VET将会被动产生唯链生态环境的‘GAS’——Thor Power(VTHO)代币。VTHO可以实现唯链基金会对价格的调控。换言之，持续关注供应量和消费量，随之调节代币生成速度，进而产生一定的企业唯链平台使用费用。这可以维护企业预测编制的稳定，保证实用的商业用途。企业支付费用的方法如下所示。

1)提前购买大量的唯链代币，自动生成使用平台必需的VTHO代币。

2)直接购买VTHO代币。

l 主节点

唯链的生态环境由权益(Authority)和经济(Economic)两种主节点提供支持。权益主节点生成区块和总账记录，具有排他选择性，只有101个权益主节点，使用PoA(Proof-of-Authority)协议。唯链基金会选出权益主节点，构成全球主要机构与机构。详细内容在2018年4月11日的medium升级内容中可以确认。经济主节点负责生态环境的安全，可以使用投票权进而对管理方法(Governance)的管制和分配产生影响。两种主节点负责决定新理事会成员的增加、网络协议机制的更替等主要议题。

 Thrudheim级是唯一可以支持101个权益主节点（Authority Masternode）的等级。X Node是2018年3月针对早期用户（Early Adopters）的补偿中生成的等级。因此2018年3月20日以后，不能加入X Node等级。主节点是为获取被动收入(Passive income)而创建的独特的收益性方法。该运营政策会对大量持有VET进行主节点奖励。因此，市场上流通的供应量会减少，价格会上涨。

2.2 白皮书分析

截至2018年4月，唯链仍没有正式发行白皮书，主页只有的文件。虽然不是白皮书，但是对于项目的技术、服务、投资环境、合作关系等都进行了充分说明。遗憾的是，并没有进行更新最近发布的主节点和VTHO、品牌重塑等主要内容。

2.3 未来扩张性分析

唯链的目标是构建信息透明、协同高效、价值高速传输的可信任分布式商业环境。从唯链已经落地的项目可以了解到，在与法国某奢侈品品牌的合作中，将NFC芯片植入到皮革内，对写入区块链的数字ID和实际商品进行捆绑。平台上可以更新商品生产到流通的全过程，消费者通过唯链手机APP扫描NFC芯片，可以浏览皮包的所有信息。再如，通过与雷诺汽车合作，将区块链技术应用到汽车零件溯源追踪。为汽车制作数字身份证，更新车辆信息和维修记录。如果车辆被销售给消费者，那么其数字身份证也将被消费者拥有。使用中发生的修理、行驶等车辆维修养护记录都会在维修站得到更新，并存到区块链上。

从生产到流通、商品废弃前的全部使用过程都被数字化，并存储到区块链上，从而可以被浏览。这种技术具有多种扩张可能性。可以实时浏览企业的货物位置、日程等物流信息，防止货物数据的伪造和欺瞒。而且也可以被广泛使用到金融行业，比如汽车保险，可以通过分析积累的数据信息，掌握车主的驾驶取向，提供合适的保险费。此外，在信用评价、贷款、商品推荐等领域也可以大幅提高效率。

3. 团队分析

3.1经营团队

目前，唯链团队全球共有员工80人，中国上海总公司约有70人。大部分的开发者都在中国总公司，其余成员分布在巴黎、新加坡和东京。

CEO 陆扬（Sunny Lu），上海交通大学电子通信工程硕士学位，具有多家企业的丰富管理经历。唯链成立前，曾任路易威登中国区的CTO，负责所有组织、项目和IS&T部门。在加密货币社区深受尊敬，定期在社区进行重要发表和更新。

CFO张杰（Jay Zhang），上海交通大学电子电器工程硕士学位，曾任Pw和Deloitte伦敦分公司的高级经理，拥有超过14年的任职经历。目前总负责唯链的区块链治理架构设计与数字资产管理框架。

CTO顾建良（Jianliang Gu），上海大学人工控制学硕士学位，曾任TCL&BlackBerry理事，参与移动通信系统、硬件系统和物联网技术的开发与管理。曾领导过200余人的开发团队，是唯链物联网技术的核心人物。

首席科学家（Chief Scientist）周子衡（Peter Zhou）是唯链所有研发工作的总负责人，先后取得上海交通大学计算机科学学士学位、南安普顿（Southampton）大学计算机视觉和步态识别博士学位。加入唯链之前，是肯特（Kent）大学和奥陆（Oulu）大学研究员。拥有10年以上的科学研究以及在国际期刊和会议中发表论文的经验。

Jerome Grilleres担任唯链的欧洲GM，出身于巴克莱银行（Barclays），专业是计算机科学，拥有伦敦商学院（London Business School）MBA学位。有超过8年零售金融商业战略和开发经验，以及超过6年的投资银行(IB)实时交易项目开发经验。他于2017年加入唯链，负责欧洲市场的推广和商业开发业务。

此外，其他的团队成员都有很高的资质。我们认为VEN最强悍的属性之一就是其团队成员。他们的人际网络和技术专业知识使唯链成为亚洲有前景的区块链项目之一。

3.2投资人与顾问

Jim Breyer是与Facebook、Marvel、Etsy、21st Century Fox相关的非常成功和备受尊敬的 VC 公司 Breyer Capital的创始人。Breyer拥有在加密货币交易所和汇款平台 Ethereum and Circle的投资经验。 Jim Breyer的直接投资是世界500强(Fortune 500) 企业对 VeChain产生兴趣的钥匙。

Bo Shen是金融产业老手，重点投资区块链中心企业，是风险投资公司Fenbushi投资的创始人。

Daniel Kelman是为债权人辩护的权威律师，日本FSA监管部门许可的BitOcean 加密货币交易所的共同创始人，以及bitcoin.com和 GSR的法律顾问。

James Gong是中国加密货币媒体企业chainb.com的 CEO，拥有参与多个ICO的经验。

Roland Sun是总公司位于北京的法律公司 Broad&Bright的合伙人，是加密货币、区块链、银行和信托的法律顾问。

Nan Ning是日本加密货币交易所BitOcean的CEO。

顾问委员会在中国、日本等亚洲国家建立了非常密切的人际关系网。特别是他们在加密货币行业的经历可以解决唯链面临的监管进程问题和障碍。预计唯链会长期聘请顾问加入，实现机构投资。

3.3合作伙伴信息

已经作为供应链被应用到多个领域的唯链，与跨国会计事务所企业PwC和国际认证机构 DVL、GL、 BMW、牛津大学、Yida Group、China Unicom等20余家全球顶级企业建立了合作关系。与中国政府间也建立了国家级的区块链技术合作伙伴关系。

l  PwC （普华永道）

全球顶级会计事务所之一，在顶级企业选择唯链上起到了最重要的作用。唯链充分利用PwC广泛的全球网络，确保了新市场和客户。这样的合作关系为不熟悉区块链技术的世界500强企业和政府机构提供了信任。

l  DNV GL（挪威船级社）

DNV是收入超过3亿美元的全球能源、食品和饮料产业的强者，为唯链创造了各种机会，是最重要的合作企业之一。比如，DNV提供了覆盖亚洲地区的24,000个以上的便利店特许经营权和冷链运输的合作机会。

l  BMW（宝马）

2018年2月双方正式建立合作关系。因为是保密协议，所以并没有公开其合作关系的具体事项。但这是唯链接触雷诺以外的全球顶级汽车市场。

l  Oxford University（牛津大学）

全世界有名的先进教育机构，为VeChain Thor 和 Thor Power的经济模型开发提供帮助，负责引导VET和THOR潜在代币价值，确保其具有确定的使用实例。

l  Yida Group（亿达集团）

中国房地产开发企业，拥有IBM, HP, Oracle, Cisco, SAP等大企业入驻的大连软件园（Dalian Software Park）。大连的B.E.S.T(Biodiverse Emerge Science Technology)城市是无线网络整合、再生资源、智慧电网和其他未来指向性创新城市，这是唯链成为智慧城市解决方案一员的重要环节。虽然已经有竞争企业WTC的参与，但VEN仍有潜力获取较大市场占有率。

4.品牌推广分析

相较于传统产业的大企业，目前区块链项目大部分为初创公司，他们更依赖SNS营销和线下营销。因此，这些项目的品牌认知度及营销活跃度都需要根据其SNS营销、Meet-Up、商业聚会等社交活动以及社区管理进行判断。最新报告是截止至2018年4月26日制作完成的。

4.1 SNS营销

1)红迪网（reddit）拥有订阅者46,200名

https://www.reddit.com/r/Vechain/

2)拥有推特粉丝90,764名

https://twitter.com/vechainofficial

3)拥有Medium粉丝5800名

https://medium.com/@vechainofficial

4.2社交活动

2018年4月间，唯链的代表性社交活动有：

1.2018.04.01 – 在Bithumb上市

2.2018.04.07 中国 – 参加East China University 区块链研讨会并发表演讲

3.2018.04.10 – 与Shanghai eGrid Consulting 建立合作关系

4.2018.04.12 美国 – 受邀出席哈佛 Crimson Blockchain Group 的 A fireside chat

5.2018.04.12 中国 – 在Blockchain and Fintech 发表演讲

6.2018.04.13 – TCL의 Eagle Talent 项目后备领导团队到访唯链上海办公室

7.2018.04.14 日本 – 受邀出席‘Cryto Media Collection Vo.1’ 并发表演讲

8.2018.04.26 中国 - 参加2018 STM32 Summit

4.3社区管理

官方电报的总参加人数有2.31万人，每天的平均聊天数为849件。

5.风险管理分析

2018年1月市场暴跌以后，ETH和BTC蒙受了巨大价值损失。目前VEN不提供分红、主节点、分割佣金等收益。如果VeChain Thor在主网上线，VET则会被动生成THOR代币，这样分红收益率将会提供内在价值标准。随着唯链协议交易量的增加，对Thor的需求也会增加，预测VET会升值。

5.1 市场风险

截至2018年4月，VEN的市值总额为2,904,646,117 USD，排在第15位，本次市场风险推测使用2月至4月共三个月的数据，分析期间的时间序列数据参考了CoinMarketCap。

在这段期间内，对Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH), Waltonchain(WTC), Ambrosus(AMB)的波动性(90-Day Volatility)和收益率(90-Day Return)进行比较。在加密货币市场，BTC和ETH已被视为安全资产，而且市场占有率分别为44.5%和15%，是比较有代表性的代币，因此将其二者列入比较对象。同时，也对提供与唯链相似服务的 Waltonchain, Ambrosus进行了比较分析。

在这段期间内，BTC和ETH的波动性各为5.45%、6.03%，VEN的波动性为9.24%，属于良好。从下图的VEN统计数据中可以发现，1月份，数百万名的新投资者的加入导致价格和交易量大幅上涨，2月份以后跟随市场整体下跌。与其他加密货币和竞争对手相比，VEN展现了优秀的价格防御性能。

比较突出的是，VEN竞争对象之一AMB在同一期间内的收益率下降了-16.04%，也在价格防御中获得了最佳成果。但是认为其性能并不会持续太长时间。

5.2 波动性风险

对目前市场上的交易所进行等级分类，以各交易所的VEN交易量为基准，判断其波动性。

据CoinMarketCap数据显示，目前VEN共可以在24个交易所进行交易。其中47.04%以上在Lbank交易所、20.26%在Bithumb交易所、18.46%在Binance交易所成交。Lbank、Bithumb、Binance交易所的24小时交易量排名(24 Hour Volume Rangkings)如下图所示。

Lbank位列第4位，总交易量为$454,829,950。

Bithumb位列第6位，总交易量为$856,634,500。

Binance位列第2位，总交易量为$2,330,760,195。

5.3 运营风险

2018年2月26日，唯链基金会发布VeChain Thor品牌重塑。以前需要通过以太坊dApp支持区块链供应链，那么通过此次品牌重塑，可以实现独立的区块链平台。

独立区块链平台的构建可以让我们看到唯链在酒类、冷链、零售、汽车等各个行业配备所需的基础设施的意志。新平台使用的VeChain Tokens(VET)、Thor Power(VeThor)双代币系统是唯链平台吸引企业参与方的方法。在众多行业中追求基于区块链SCM的唯链必须与企业方协同合作才能实现项目落地及运营。VeThor会通过唯链基金进行一种程度的价格调整，甚至会考虑到企业的预算编制等多种系统，引导企业方的加入。

最近，唯链表示已经开始与中国政府机构开展合作项目。截止2017年9月，中国政府是施行禁止ICO、关闭中国交易所等强硬政策，禁止加密货币的国家之一。但是通过唯链和中国政府机构的合作，我们可以看到在区块链技术开发层面政府管制有一定的自由性。