【得得专栏】丹华资本总经理Dovey Wan：撕裂中的区块链

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得得专栏作者简介：Dovey Wan，丹华资本董事总经理，4年前开始投身数字资产与区块链相关投资，主导了Dfinity, Brave, Kyber Network, Orchid Lab, Chia Network, DAGLabs, Theta Network, Keep Network, NuCypher等著名区块链项目的首轮投资。

今年的纽约共识大会与区块链泡沫程度一样奇葩指数历史新高，前所未有的光怪陆离，V神公开抵制，也拦不住全世界“区块链从业人士”蜂拥而至，甚至有不少知名骗子受邀参会，粉末登场。大会靠卖门票卖出了1700万美金的收入，还不包括赞助费用。与去年共识大会带起的以太坊一波上涨趋势不同，今年的共识大会并未一改大盘颓势，反而在深熊道路上越走越远。

正如我在4月初的写的《链治百病，药不能停》中提到：当时间大量浪费在微信群集体学习、媒体业余布道、跑会混圈子与其他似懂非懂的人一起讨论信仰上，真正认真读完中本聪白皮书的人不知道有多少。“链治百病，all in blockchain”成了许多新一代信徒在熊市中自我催眠良药。当理智被FOMO代替，情绪被暴富神话调动，打鸡血比毒鸡汤更可怕。

一个多月后过去，二级市场的萧条似乎没有给一级市场泼任何冷水。各类区块链速成大会，与各种去年12月还不知区块链为何物，至今可能都不知公钥私钥差别的大会嘉宾一起，给新进场小白们画了一个美好的暴富梦想。”Time is your most valuable asset“ 这是理性的团队与投资人熟谙的基本投资原则。靠谱的团队和投资人很少跑会，真.大佬都在忙着产业布局。如果区块链最大的应用是拉微信群和开大会，那还是买腾讯股票吧。

一级市场伪繁荣

据CoinDesk不完全统计，2018年第一季度在的区块链项目上融资金额已经高达63亿美金，远超2017年全年的融资金额总数，融资项目个数也接近了去年总量的近60%。在一线情况来看，一级市场在3月到4月初跌倒局部最低（以太美元计价约$380)这段时间有短暂的估值调整，但是在5月开始，大量项目，不管好坏，都迅速回归到神奇的1亿美金的”共识估值“。

上面这张图显示，如果你投资了一个一个1亿美金估值（总代币量*代币价格）的项目，意味你有接近一半概率是投资了一个只有idea的项目。只有idea意味着淘宝1000元包办的白皮书，项目在传统风险投资里就是第一轮种子轮的估值，在硅谷种子轮估值长期稳定在800万美金左右。另外令人叹为观止的是，当1亿美金的估值已经超过传统风险投资里的C轮公司的平均估值，却只有0.5%的项目是有可用代码。用接近10倍的溢价投了一个区块链项目，除了流动性溢价，剩下的也只有FOMO溢价和智商税了。

另外一亿美金项目的token为什么如此值钱？是能够代替分红还是作为价值储存？不好意思，超过65%的token做的，仅仅是成为尚未有任何用户和使用率的想象中的平台上，支付手段的代替而已。这个可以轻易的被任何其他代币，或者线上支付手段取代。换句话说，就是在QQ还没有的时候，发了一个QQ币，然后这个QQ币总值1亿美金。如果这个不是空气，什么是空气？

二级市场真萧条

与一级市场的虚假繁荣相反，二级市场持续萧条。温水煮青蛙就是现在市场的最好写照：市场deeply in bear market，大币种交易量萎缩，机构持币观望，短期内并没有重大可预期利好，监管只有可能利空，EOS上线不论好坏都是利空... 在这种市场环境下，二级市场持续被一级市场的虚假繁荣下募资成功的项目填鸭，强行上线，靠做市继续维持虚假繁荣。

二级市场我们看到了靠节点竞选赚尽吆喝的EOS领跑价格，以太各种竞争对手在无理由踩踏以太上表现的一个比一个精彩，却没有人关注以太坊创始人Vitalik主动选择向EOS创始人BM披露了一个EOS重大安全漏洞，而不是在EOS上线后将其毁灭。

（具体事情不赘述，真实故事就是Cosmos一个程序员小哥发现EOS竟然不是BFT Compliant ...，告诉V后V选择公开告诉BM，BM与V辩论后承认问题改进码，详情可看Github帖子 https://github.com/EOSIO/eos/issues/2718#issuecomment-389222260）

请输入图说

这个行业需要更多的是共同进步，而不是互相踩踏。当注意力被分散，帮派大旗举起，各路势力圈地，行业共识被消耗，市场只会在深熊中一蹶不振。

真正的熊市是共识的流失，价格起伏仅仅是表象。

纽约的最后一个晚上，在Jae Kwon (Tendermint, COSMOS 创始人) 的Boat party上度过。Vitalik也悄悄到场，和好基友Joseph Poon (Plasma, Lightning Network创始人)，还有不小心成为程序员的说唱选手Karl (Ethereum Casper核心开发），以及币圈颜值前三的Kevin小哥哥（Omisego核心研究员) 一起扯家常，唠嗑吐槽。难得在牛鬼蛇神充斥的大会，在这帮纯粹的从业者中，找到了一丝信仰。

这几位年轻的真.大佬，共同的特点都在很早开始业余鼓捣加密学和分布式系统，没有一个是祖传区块链，没有一个是密码学专家。我至今还记得Joseph Poon告诉我他大学的专业以及毕业后第一份工作时候，我满脸WTF的情形。那时候我才知道原来看的一个特别鸡汤段子其实说的很有道理：一个人下班后的时间，决定了他的高度。一个人如何使用空闲时间，决定了他能走多远。

其实我们真的不需要那么多专家，真的不需要那么多大会。动不动就攒局、操盘、投行化、资本运作。历史上没有任何革命性技术或者产品会在这种环境下出现，更没有任何创新可以靠这种方式诞生。发自内心的兴趣和非利益驱动的参与，才是一个行业能够有机、健康、持续发展的根本动力。

 （本文首发链得得App）