区块链数字经济研究，为什么 Steem 要设计三种货币？

前言

有一段经常跟人争论各种区块链项目能否落地，是不是着实解决了某个问题。后来发现这些争论毫无意义，试图在网上说服一个人本身就是不可能的事情。另外很重要的一点——也是过了相当长一段时间才明白过来，当你本身建立起一套防御机制，谈区块链色变的时候，非但没什么好处，还会错过很多机会。

保持一份开放包容的心态真的很重要，然而人类真的很容易被过去自己的行业、经验束缚住，变成自己的枷锁。

期间也阅读过不少白皮书，发现很多项目的设计思路真的令人着迷，对现实世界的结构以及对新世界新经济的奇思妙想。如果在互联网世界，很多这样的方案只会被投资人直接 Pass，反而在区块链世界，包容性和创新性更高了。从这个角度来说，传统互联网世界确实有些「古典」了。

最近的一个想法是找到一些有趣的区块链项目，然后解读里面的经济系统设计。这一篇主要介绍 Steem 的三种货币。

Steem 介绍
Steem 是一个基于区块链的社交媒体平台，可以通过数字货币对参与者进行奖励。在 Steem上发文章、评论、点赞等都可以获得奖励，帖子的质量越高、点赞的越多，作者收到的奖励越高。Steem 16 年发布，

Steem is designed around a relatively simple concept: everyone's meaningful contribution to the community should be recognized for the value it adds. (摘自Steem白皮书)

Steem 的核心理念就是要识别出所有参与者对社区的价值贡献。这个核心理念至关重要，这是理解 Steem 为什么要发行三种货币的关键。一个内容区块链项目的参与者包含以下几种身份：见证人（可以理解成矿工）、投资人、内容创作者、内容发现者（可以理解成社交媒体上的大V，转发节点，可以参与流量分配的人，Steem 平台称之为 Curator）内容消费者。记住这几种身份，后面的货币设计跟这几种身份息息相关。

Steem 的三种货币：STEEM/Steem Power (SP) /Steem Dollars(SBD)
STEEM
STEEM 就是 steem 平台的加密数字货币，跟比特币、ETH 是一个意思。可以在所有的内部和外部市场交易和自由转账，其价格也跟其他数字货币一样，会有较大的波动。

Steem Power (SP)
SP 可以理解成股份，跟 STEEM 的兑换比例为 1：1 的关系。STEEM 兑换成 SP 的过程，在白皮书里称之为 Power Up, 也就是当一个用户拥有越多的 SP，其对社区的影响力就越大，对文章点赞的影响力更大，从而更容易赚到激励（在 Steem 平台点赞也是能赚钱的），而且持有 SP 还可以享受平台货币增发后的分红。

但是代价就是这部分转换的 STEEM 会被冻结，目前的锁仓时间是 13 周（这个锁仓时间经过了一次调整，我记得最早的时候是两年。）SP 转换为 STEEM 的过程叫做 Power down, 解锁的时间需要 13 周，每周解锁 1/13. SP 无法转让无法交易。

Steem Dollars(SBD)
SBD 是一种可转债( convertible notes)，对用户来说是一种资产，它有三个好处：

• 保值，Steem 将其锚定为 1 美元，即无论 STEEM 在交易市场上如何涨跌，1 SBD 等价于 1 美金。由于供需的关系，SBD 会在 1 美金左右略微波动。
• 利息，可以得到大约 10% 的年息。
• 较好的流动性，虽然不如 STEEM，但也可以在内部和外部市场交易。

看到这里也许大多数人都蒙圈了，为什么要设计三种货币？在回答这个问题之前，我们先搞清楚 Steem 的经济模型：

• Steem 的增发机制（monetary policy）
• Steem 的财政政策 （fiscal policy）

Steem 的增发机制
Steem 不像比特币那样，只有固定数量的数字货币，而是个不断通货膨胀的系统。

Starting with the network's 16th hard fork in December 2016, Steem began creating new tokens at a yearly inflation rate of 9.5%. The inflation rate decreases at a rate of 0.01% every 250,000 blocks, or about 0.5% per year. The inflation will continue decreasing at this pace until the overall inflation rate reaches​ ​0.95%.​ ​This​ ​will​ ​take​ ​about​ ​20.5​ ​years​ ​from​ ​the​ ​time​ ​hard​ ​fork​ ​16​ ​went​ ​into​ ​effect.

从 2016 年 12 月第 16 次硬分叉过后，Steem 会按照每年 9.5%的通货膨胀率增发货币，之后会膨胀率会以每 250,000 个区块减少 0.01% 或者每年减少 0.5% ，直到系统的通货膨胀率降至 0.95% 为止。

这些增发的货币，75% 会进入激励池，用于奖励内容创作者(Author)和内容发现者(Curator)，15% 会分红给 SP 的持有者，剩下的 10% 用于支付给见证人(Witness，可以理解成比特币的矿工)

一个不断增发的系统靠谱吗？这个我们留到后面讨论。

Steem 的财政政策
平台上的用户并不会直接得到 STEEM，平台会以 SP 和 SBD 形式的奖励给用户，默认的选项是各 50%，这个设置可以在后台调整。获得奖励的方式有以下三种

1.通过写文章，获得越多的投票，奖励越多
2.评论别人的文章，获得点赞，也能获取奖励
3.通过点赞别人的文章，让更多的人发现，最终证明有很多人喜欢，也能获得奖励

基本逻辑就是：发布文章、评论、点赞，都可以获得奖励。这个分配算法有点复杂，并没有写在白皮书里，但是通过经验总结可以发现，写文章的人大概能获得整篇文章奖励的 75%。

到这里就能发现一个核心机制了——点赞，可以理解成投票，也可以理解成流量再分发（相当于知乎的点赞和微博的转发），而点赞的影响力则与 SP 的数量相关，并不是像古典互联网社区一样，一个用户一票，而是一个 SP一票。下面我们可以进入开篇的问题回答环节了，为什么要设计三种币？

为什么要设计三种币？
当一个问题从正面不那么好回答的时候，可以先反过来问一个问题，假如像 Steem 这样的平台，只有一种 STEEM，整个社区会演化成什么样？我们来思考几个简化后的应用场景：

场景1：用户 A 耗费心力写了一篇雄文，十分有信心这是一篇可以大火的文章，但是目前 STEEM 在交易市场上处于大跌行情，且不知道什么时候能回升，那这篇文章要不要发？是不是等到 STEEM 价格上来之后再发比较好？

而假如目前市场上 STEEM 价格火爆，大家的创作热情都很高，但激励池又是固定，这样下来平均分到手的是不是又少了？

场景2：某投机者 B 在交易所上屯了一大批 STEEM，忽然发现自己在平台上的影响力变得巨大（当然实际上的影响力机制可以设计的复杂一些，比如「币·天」概念——即影响力跟币以及持有这些币的时间有关），但这也极大的提升了一些投机者在短时间内「作恶」的可能，比如一些恶意舆论导向、营销等，毕竟这个投票权影响到流量分配，作完恶之后即可瞬时抛掉 STEEM，会极大的影响整个生态的健康和平衡性。

场景3：如果代币可以随时交易，那如何确保整个内容生态经济系统的稳定性？毕竟 STEEM 是个基于内容衍射的 token, 而不像比特币这种单纯的数字货币。

现在可以尝试从正面回答了。

1 作为一个新的经济系统，需要有一种 token 可以方便的供投资人或者用户买卖，这跟其他所有的区块链项目一样，所以需要有 STEEM, 可以在内外部方便的流通。

2 还记得前文介绍 SBD 的时候提到过，1 SBD 锚定 1 美金，这为整个平台的创作者提供了一个稳定的奖励水平，免除了场景 1 币价波动带来创作波动，也就是 SBD 机制可以维持一个稳定的创作环境。并且由于跟美金挂钩，内容创作者不用换算就能直观地知道自己内容的价值。

再来看 SBD 的设计意图

Because stability is an important feature of successful economies, Steem Dollars were designed as an attempt to bring stability to the world of cryptocurrency and to the individuals who use the Steem network.

简单来说，SBD 的作用是用来维持整个生态系统的平衡以及让用户方便地感知到自己内容的价值。

3 那针对场景 2 这样的问题，平台又该如何解决呢？答案是 Steem Power.用户拥有 STEEM 和 SBD 并不会增加自己的投票影响力，而只有把这两种货币兑换成 SP 之后，才会 Power UP，然而这也是另一种限时锁仓行为（前文提到过，SP 兑换成 STEEM 的话需要 13 周的时间解锁。）

除了增大社区影响力之外，SP 的持有者还会按比例收到整个平台 15% 增发货币的分红，这也是激励更多人将 STEEM 转化成 SP，因此也在市面上流通的 STEEM 会减少，也会提升 STEEM 的价格，因此形成一个正向循环。

Steem wants to build a community that is mostly owned and entirely controlled by those with a long-term perspective.（摘自白皮书）

Steem 想要建立一个由长期看好 Steem 的人们拥有和控制的社区，遏制投机套现，因此平台的设计目的就是让人们尽量长期持有，而 SP 正是基于这样的设计意图诞生，不得不说是一个很出色的想法。