比特币——一个去中心化的庞氏骗局？

在10年前，几乎没有人会知道会出现一种叫做比特币的东西。也许自由主义先驱们早已预知会有一个东西成为改变世界的存在，只是时机未到。

在今天，比特币仍然处于一个混沌的系统之中，它就像一束光，照亮着那些长期持币的信仰者们，他们始终相信比特币会重构全球金融体序，再造一个全新的乌托邦。

于是，信仰者们、早期玩家、接盘侠和那些曾经深陷庞氏骗局的人们一起，一半天堂，一半地狱。

传销的去中心化进化

2015年的某个春天，刚洗完澡的小林收到朋友发来的消息，她的闺蜜打电话过来，告诉她最近有个很好的投资叫3M金融互助，据称投资一万，40天后可以拿到6000的利息。

就在几个月的时间，她朋友赚了200万。

她突然想到13年被深套的比特币，衣服都没擦干，整个身子横躺在床上并陷入了沉思。

作为一个同样具备去中心化基础的金融产品，她有点后怕，但是在她朋友的暴利诱惑下，她还是动手了。

结果大概不到十天时间，这个平台就出问题了，出现了很多不知道哪里来的骗子，给系统运行造成了困难。于是平台出台了一个政策，叫她再继续买，而且利息将加至50%！

小林心动不已，把她辛辛苦苦挣的30万元又投进去了。直到平台崩盘，跑路，她才意识到这是个庞氏骗局。

这个故事其实离我们并不遥远。

MMM最早成立于俄罗斯，早在20多年前，就被定性为“世界上最大的庞氏骗局之一”，有数以千万人，被骗走了上百亿美元。

其实MMM平台发行一种叫“马夫罗”的虚拟币，投资人需先以“提供帮助者”的身份去购买该物品。让你先往里存一笔钱，每天1%利息，一个月自动退出，连本带30%的暴利。但我们都知道它本质上依然是拆东墙补西墙，只是因为打着慈善帮助他人的幌子，很多善良的人才会上当。

小林不太理解比特币和MMM的区别，毕竟比特币和MMM均为高风险、去中心化的产物。

MMM的立足点去中心化的，它把资金的集中分配变成了点对点的配对，但同样很显然，MMM要解决的依然是去中心化不足的问题，毕竟配对的时候是由平台发起，中心化配对的弊端也就显露无疑。

有人透露，MMM在未来会采用用智能协议执行配对操作，这也算得上是一次技术升级。而这种升级，也让更多人混淆了传销币和比特币的区别，甚至将比特币直接定义为传销。

比特币的庞氏结构

当然，如果说比特币完全没有庞氏骗局的结构，那也无法取信于人。

和MMM一样，玩比特币的大多数玩家都希望买比特币的人越来越多，买币的人多了，自然币就涨了。这种投机者的心理已经让A股收割了一波又一波韭菜。

而更可怕的是，一旦币价上涨，持有比特币的玩家也就更有安全感和信心，他们会叫更多人进场购买，人性的贪婪在狂热上涨的币价面前暴露无遗。

回到15年的全民炒股时代，崩盘的速度甚至比暴涨来的更快。当基本面已经无法增长，问题就来了，接盘侠们越来越少，机构散户们纷纷清仓，整个行情像瀑布一样飞流直下。

涨的快，跌的更快，散户永远玩不过庄。比特币的庞氏结构证明了这个游戏并不适合大多数人。

所有证券市场的庞氏结构

其实并非比特币，所有证券市场上都存在庞氏结构。

玩过赌场的人都明白庄永远都是拥有最多筹码的那个人，他就像一个随时可以掌控人性的机器，控制着人心的贪婪和欲望，也控制着整个市场从非理性繁荣走向非理性绝望。

非理性繁荣在一开始就已经体现得淋漓尽致了，庄家往往抛出一个小小的筹码，就能得到大量非实际回报。

学过心理学的人都知道，99%的人都对自己有过度的自信，加上锚定效应造成的过高预期，所有人都认为股价会涨到心理的预期水平，但他们不会明白的是，他们永远是一颗等待被收割的韭菜。

上不去怎么办？拉人头呗，有人接盘就行，就算这个东西是个狗屎也得像模像样地吞进去，在这个接近疯狂的庄家乐园里，不少人早已丧失理智，甚至还乐此不疲地往泡沫里吹空气。

于是，整个市场走向了非理性繁荣，庄家们看着韭菜们一天天长大，等待着收割季节的到来。

从买买买到全球金融危机

次贷危机发生后，美国银行体系遭受重创，信贷活动萎缩，市场利率上升，实体经济难以得到资金支持。美联储首先采取的是基本招式——降低基准利率，接近“零利率”。

对于欧洲央行来说，更是降息无底线， 9 月再次将基准利率由 0.15%降至 0.05%，并继续调低隔夜存款利率至-0.20%。

因此，量化宽松的货币政策应运而生。 随着各国利率基本下调至降无可降的底部，传统手段如公开市场操作，准备金率和贴现窗口等已近失效，量化宽松皆成为各国央行的突破招式。

2008 年 9 月起，美联储开始在公开市场上进行三轮大规模资产购买（ QE），以压低实体经济长期融资成本，其资产负债表也伴随着每轮 QE 而扩张，至此，市面上的资产已经被过度金融化，导致实体资金的不足。

与泡沫共舞的趋势投资者

虽然价值投资理论早日深入人心，但并非适用于每个阶段。

它的悲剧在于市场的估值错误的自我强化、做空的有限性和高风险和市场的随机游走。

而真正的市场大赢家，往往是把握了市场动量、与泡沫共舞的趋势投资者。

基于股票动量效应，投资者可以通过买入过去收益率高的股票、卖出过去收益率低的股票获利，这种利用股价动量效应构造的投资策略称为动量投资策略。

著名的投资家索罗斯曾做空英镑、引发亚洲金融危机，创造了很多神话。但索罗斯也从来没有对外透露过他的具体投资方法，有人认为，索罗斯的投资思想是建立在一个基石上，这个基石是错误、可错性、彻底的可错性。

市场会犯错误，人会犯错误，一切貌似正确的投资理论也只不过是等待接受检验的错误而已，说得更极端点-----塑造了历史面貌的思想无非是一些内涵丰富的谬论。

一套富于衍生性的谬论往往最初被人们视为真知灼见，只有在它被解释为现实之后，它的缺陷才开始暴露出来，然后将会出现另一套同样内涵丰富的但与之正相反的新谬论，并且这一过程仍将不断地进行下去。

这种观点在正统那里可以说是“异端邪说”，但索罗斯靠着这个思想衍生出来的投资方法获得惊人的成就。

网络叠加效应与比特信仰

反身性同样作用在了比特币身上。

去中心化的比特币是一种违背世界大多数中心化主体的存在，由排斥、到接受、到信仰，这种存在通过网络叠加效应加速了比特币的神化与量化共识的膨胀。由此它也创造了越来越多的信仰者。

上帝说要有光，于是就出现了光。如果说比特币并不是中本聪创造的，那么大多数人便会相信它就是上帝赋予人类的礼物。

在BTC和衍生的BCH派系里，比特币成了一种信仰。这种原教旨主义者是排外的，比特币神教曾经对以太坊和ICO的一屑不顾，靠信仰而持币：

王欣在坐牢期间曾不断提醒妻子囤币，到现在市值的三个亿；IOTA暴涨三万倍，脱手早的人均拍断了大腿……

如果说持有信仰就能实现财富自由，那么比特币一定是个最好的例子，没有之一。

金融的全球化信仰

全球金融化的趋势是不可阻挡的，甚至全球金融化会带来整个世界的共识升级与信仰迭代。

我们可以看到，越来越多的人开始为信念而投资，而这种信念是超越庄家、庞氏骗局、金融游戏的存在。而这种信仰，最终会形成新的共识。

关于这种共识，有篇文章里提到，暴力的强弱决定了国家的兴衰成败。满清的衰朽和倒台，恰恰就是八旗子弟烂如泥，湘军和地方武装积极发展的结果。

而理想主义的状态下，当所有的无形资产的Token化，必将形成无比庞大的新资产，token引起的革命将超越法币和黄金的存在，成为不依赖于能源、权力、金钱的新文明。

Token所代表的生产关系，让我们有机会去实现接近于理想状态下的共产主义，这种自由意志，和马克思的理论如出一辙。

而在这种信仰的临界点，也就是最终的共产主义阶段，国家也不复存在，区块链成为了国家的替代品，成为生产关系革命的终极意义，人类也将由分至合，成为混沌系统中超脱而具备超级独立意识的个体。