币价究竟能不能预测？

今天，我写这篇文章的原因有两个：

一个是，比特币价格自从2018年初就开始一落千丈，说明行情并不好，于是很多人着急了，我现在是平仓止损还是加仓抄底，于是乎就出现了病急乱投医的现象，寄希望于寻找一群人，让他明确的告诉你，这个价格到底是涨还是跌，寄希望于那些人帮你预测币价，这个现象的发生导致了很多杂七杂八的分析师的出现，因此也形成了一个小产业。

我在很久之前听过北大薛兆丰的的一堂课，这堂课的主题是：股价究竟能不能预测？

这给了我很大的启发，所以我们今天来聊一聊，币价究竟能不能预测。

按照薛老师的观点，其实股价是无法预测的，因为股价是随机的，是偶然的。

那么借鉴过来来谈币价，得到的结论也是相同的：币价也是无法预测的。

决定当前的币价的因素，它并不是背后的资产价值，也不是背后的规律，而是人们之前对它的预期。

举个例子，2018年7月6日早上9点，这一刻比特币的价格是由什么决定的呢？你觉得是由什么决定的？按照薛老师的观点，这一刻的币价是由9点之前人们对比特币的预期决定的，也许你并不看好比特币的价值，也许你并不认为它值那么多钱。但是你觉得别人认为它值这么多钱，你觉得别人预测比特币价格会涨。所以在9点之前，你选择购买比特币，选择持有比特币，而你的这个行为，对别人的行为作出的预测的一系列行为，就已经对币价产生了影响。所以他说，决定9点这一刻的价格的因素是因为9点之前人们对它的一系列预期动作带来的影响。

这个说法在行为经济学有一个很有意思的名词叫做“博傻行为”说白了就是比比谁更傻。虽然说我现在可能不看好这个币价，但是我觉得别人比我更傻，总有人来接盘，让那些更傻的人来接盘，那我就赚了（李笑来也是这一理念的忠实信仰者）。因此在此刻我还是愿意投资的，这是一点。

那第二点薛老师认为，决定股（币）价的是最新的消息。我问大家一个问题：你觉得一项政策发布之后，市场对这项政策作出反应这个时间段需要多久，一个月？一周?一天？还是一个小时？薛老师在课堂中举了一个例子，就是说在美国，美联储在华盛顿发布的一条消息 ，这条消息由于地理位置的不同，地理距离的原因传播到纽约需要两毫秒，而传播到芝加哥需要7毫秒，正是这短短的5毫秒的差距，导致两个市场反应的速度都非常非常的大。几乎来说一般情况下，这条消息的发布与市场的反应是同时的。可是有一次美联储发布了一条消息，芝加哥竟然比纽约反应得更敏感更快，这件事情导致美联储后来还成立了专门的调查小组去查看看是不是走漏了风声，看看是不是消息提前泄露了。

这说明市场对于新消息的反应是非常非常快的，你去听信一些大V，去听信一些大咖，他们来跟你分享这个消息，到那个时候黄花菜都凉了。你等他们把消息给分享出来，这个消息其实已经被市场给消化掉了。所以去分析哪些东西，可能能帮助我们总结出来一些经验跟教训，但是那个时候，你再根据消息去作出反应，其实已经晚了。

所以我们回过头来看，币价究竟能不能预测呢？其实答案很明白了，是不能的。当然我说的币价不能预测是指短期价格。

其实这一套理论在经济学上也有一个非常完备的学说，叫有效市场假说。它是由一个大经济学家尤金·法玛提出来的。在有效市场假说里面就认为，当前的价格就已经囊括了市场上所有的有效信息，已经囊括出了市场上所有的主体能够对它做出的反应，所以这个价格是极其敏感的，偶然性的，而且是不可预测的。在有效市场假说里面也有一个很著名的例子，也是特别的搞笑。在一间屋子里面，放着一个飞盘，那个飞盘上面是各种各样的可供配置的资产，然后让一个母猩猩蒙上眼睛去掷飞镖，看那个飞镖砸中哪儿个资产，就把它给配置进来，结果你猜怎样，就这样配置出来的资产所获得的收益回报，长期来看，跟那些精英专家配置出来的资产所获得的收益是趋于一致的，这个试验已经40年了！

所以这个市场长期来看，币价几乎是不可预测的。

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