【评级】KyberNetwork ：发展高度依赖 Token 贡献者的参与程度

报告将 KyberNetwork 风险等级定义为「C+」，该项目属于「一般风险」水平，需要投资者注意。

依据「标准共识一般项目投资风险评级标准（初创期）」KyberNetwork 获得「C+」评级的主要原因是：KyberNetwork 未来发展受制于外部跨链技术；储备库管理机制中心化程度高；锁仓机制不透明；KyberNetwork 协议已落地；相对于去中心交易所交易效率有明显优势；团队顾问技术背景较好。

基于标准共识分析师团队调查和研究，项目主要风险和优势如下：

项目主要风险

风险点一：KyberNetwork 未来发展受制于跨链交易、储备库接入情况。

BTC 是数字货币交易对的主流媒介，KyberNetwork 目前只支持基于以太开发的数字货币兑换，跨链交易依赖于跨链技术链中继、Polkadot 和 Cosmos 协议落地情况，即使这些技术开放给开发者使用，但是 KyberNetwork 能否接入并顺利完成跨链交互仍存在不确定性。 KyberNetwork 在解决扩容性问题前其 TPS 依赖以太坊网络。

KyberNetwork 的储备库提供兑换货币，储备库是否提供多样性的数字货币影响了 KyberNetwork 协议能否被更多的开发者接入。

风险点二：KyberNetwork 储备库管理机制中心化程度高。

储备库管理者在 KyberNetwork 协议中担任了重要的价格发现的角色，KyberNetwork 在应对储备库管理者提供的兑换率破坏市场价格问题时，采用的是链下治理标记可疑储备库管理者并有权终止交易，这样的应对措施过于中心化，KyberNetwork 需要建立完善的去中心储备库管理制度。

风险点三：持仓解锁机制不明确，锁仓地址透明度低。

KyberNetwork 的代币 KNC 有一年锁定期且两年内完全分配，目前即将到解锁期。所以项目方所持代币量对价格走势具有一定影响力，由于项目方没有明确的释放计划，仅表示每月释放一次，无法进行跟踪监督，存在一定的抛售风险。KyberMultiSigWallet 账户（锁仓地址）地址透明度低，无法明确释放来源及释放频率。

项目主要优势

优势一：据官网不完全统计 12 家应用已接入 KyberNetwork 协议，支持 45 种数字货币兑换。

KyberNetwork 协议已经落地，开发者可以有效调用并实现数字货币兑换，接入该协议的钱包并已经为用户提供数字货币兑换，采用该协议的钱包包括：METAMASK、imToken、MyEtherWallet 等 12 家应用，根据官方统计该协议共支持 45 种基于以太坊发行的数字货币间的兑换，24 小时交易量约 $260K。

优势二：KyberNetwork 提供的数字货币兑换相对于其他去中心交易所协议，具有即时交易、链上撮合交易、流动性好的优势 。

KyberNetwork 协议提供的是数字货币兑换，与去中心交易所订单撮合机制不同，KyberNetwork 是有储备库提供流动性，储备库能否提供该代币交易，订单发出即可通过 KyberNetwork 合约确认，没有订单撮合的等待期。交易过程全部记录在以太坊网络中。

优势三：团队区块链技术背景较强，以太坊创始人担任其顾问。

项目团队 CEO、CTO 和首席工程师区块链开发技术经验丰富，其中 CEO 与首席工程师曾有较长时间的关于加密货币研究的合作，项目 CTO 计算机技术背景深厚。另外，项目顾问团队背景也十分强大，以太坊创始人 Vitalik 等知名技术人士和资深金融人士担任项目顾问，为技术开发和运作带来强有力的支撑。

以上为项目主要风险点和优势。

如果任何项目方对标准共识的评级结果有疑问，或对相关数据提出申诉（包括但不限于项目运营数字、重要团队成员变更原因、代码更新和最新交易表现等），标准共识分析师团队会根据材料的真实性重新评估。

如果标准共识分析师团队在调查过程中使用了错误材料而影响评级结果，或任何项目变动可能导致评级等级变动时，标准共识也会重新调查和评估风险等级。