【评级】COTI：一种基于权力下放和信任机制的在线支付系统

COTI将分布式账本技术与传统的支付解决方案相结合，致力于建立信任和成本效益双驱动的下一代分散式支付解决方案。同时COTI设计的网络中针对用户引入了信任评分机制，针对商家引入商誉机制和对冲服务，打造一个安全性更好和信息透明度更高的商业生态系统。

随着电子商务越来越普及，移动支付量迅速增长，预计将逐渐占据在线支付市场的相当大的市场份额。在线支付行业目前在全球拥有超过16亿人，年交易额超过3.265万亿美元。根据最新的研究报告，预计2018-2022年间该行业的年复合增长率为13.5％，到2022年总额为5.411万亿美元。行业的快速增长和变化，提高了对更快、更容易、更具可扩展性和更可靠支付系统的需求。

尽管在线支付行业内部激烈的竞争，无论是数字货币还是传统电子支付，都没有为在线支付行业引入全面的解决方案。虽然传统的在线支付系统（例如PayPal和Visa）能够扩展大量交易并且执行速度快，但它们在交叉货币和跨境交易的费用方面存在主要缺陷。另一方面，数字货币可以是一个理想的替代方案，因为它们有可能以更高的安全性和更低的交易费来促进支付。然而去中心化的数字货币在实际应用中存在交易效率低、可扩张性差等问题。迄今为止，只有不到0.1％的在线支付是使用数字货币进行的。

COTI旨在建立一个分散且可扩展的支付网络，以促进全球商业的发展。它将分布式账本技术与传统的支付解决方案相结合，致力于建立一种信任驱动型，且具有成本效益的下一代分散式支付解决方案。

数据来源：ONE.TOP数据库

加密货币是未来的发展趋势，但是所有现有加密货币最重要的缺点之一是交易量少和速度可扩展性差。正因为支付货币是重要的基础设施，因此吸引了众多公司或者团队进行相关项目开发。根据ONE.TOP数据库，在2018年第二季度ICO项目中，支付类的项目排名位列第四位。与COTI相类似的项目除了之前有名的Ripple，还有BITCOIN-CASH、LITECOIN、MONACOIN和PumaPay等。COTI除了要面临传统支付公司的竞争，未来会越来越多类似项目的挑战，竞争环境会越来越激烈。

（1）法律政策和监管风险

数字货币正在或可能被各个不同国家的主管机构所监管，不同国家的态度不一样。在某些国家可能随时被定义为虚拟商品、数字资产甚至是证券或货币，而在某些国家中按当地的法律法规，数字货币可能被禁止交易或持有。由于行业缺乏相关的法律进行规范，行业发展也暴露了很多问题。特别是利用投资区块链项目进行诈骗的犯罪活动越来越多，同时区块链技术开发过程中也发现了许多安全漏洞，这些问题都有可能使政府出台严厉的监管措施。当监管政策变化时，COTI的开发、营销、推广或其他方面的工作可能会因此受到重大影响、阻碍或终止。

（2）市场竞争的风险

区块链技术的火爆，吸引许多资本进入该领域，相关的运用项目不断增多，与COTI相类似的项目除了之前有名的Ripple，还有BITCOIN-CASH、LITECOIN、MONACOIN和PumaPay等。COTI除了要面临传统支付公司的竞争，未来会越来越多类似项目的挑战，竞争环境会越来越激烈。

（3）开发进度及技术风险

平台用户对自己的账户安全非常重视，因此交易所在安全技术方面要求比较高。区块链技术正在不断发展，研发团队无法保证任何时候绝对的安全性，有可能平台受到网络攻击致使持有人的数字货币被盗、失窃、消失、毁灭或者贬值的风险。同时由于外部因素或者产品开发方案执行不到位，可能出现开发进度被拖慢的问题。

【代币名称】COTI

【代币类型】ERC20

【代币总量】20亿枚

【众筹硬顶】3000万美元

【接受代币】ETH

【众筹时间】2018年8月15日-2018年9月1日

【是否KYC】是

【是否锁仓】是

私人销售部分的50%代币将被冻结6-24个月个月，团队、早期支持者和顾问的代币也将被冻结6-24个月。

【代币分布情况】

团队：15% 
销售：30% 
顾问：10% 
激励/流动性/储备：45%

COTI的代币机制合理，有锁仓机制和激励机制，大部分代币是流通在外的，有利于代币的流通和提高资源配置效率。项目将发行将发行ERC-20代币，以提供已售出代币的正式记录，ERC-20代币将在COTI网络的交易分类账中转换为硬币。项目众筹的硬顶是3000万美元，30%用于技术研发，对于数字货币支付平台是合理的。

1. 分布式账本基于DAG

COTI的分布式账本不是使用基于区块链的数据库，而是基于有向无环图（DAG），他们称之为集群。在基于DAG的网络中，每笔交易必须验证两个以前的交易才能确认。因此，交易确认率随着网络用户数量的增加而增加。COTI发现DAG是实现交易效率快速提升的理想方案，因为它可以同时和异步地连接交易。

2. 信任评分机制

确定信任评分：参与者的信任评分最初由普通问卷和文件验证确定。随着时间的推移，信托分数将根据（1）用户的积极性（一段时间内的交易价值）自动更新，（2）参与者参与的争议数量（3）数量（4）解决争议，以及其他交易方分配给参与者的评级。信任评分是以0到100的等级绘制的相对值，其中100是可能的最高分数。它们提供了参与者如何在COTI网络中相互之间的相对等级的衡量指标，这可以通过他们对网络效力随时间的贡献来衡量。

为了激励用户获得信任评分并建立可信赖的环境，COTI设计了与交易费用相关的分数：高分与低收费相关，而低分与收费相对高；以及商家的滚动储备要求。

确认过程：如前所述，要添加到群集中，每个交易（由用户的信任评分表示）必须验证两个以前的交易，这些交易在其信任评分范围内。由于交易附属于集群，它们共同形成以类似信任分数阈值为特征的信任链或交易集。信任链一致性算法确保信任用户（即具有较高信任分数的用户）获得优化的交易确认激励，因为他们的信任链可以更快地达到所需的累积信任分数阈值。简而言之：交易的确认时间与用户的信任评分相关。

与可以处理平均20TPS的区块链系统相比，使用DAG结构和信任链一致性算法，群集可以实现10000TPS的交易确认率。为了保持透彻，Visa平均处理约2,000TPS，而其每日峰值速率约为4,000TPS。

3. 调节制度

如果网络内出现纠纷，调解员只是负责任。调解不批准交易，而是解决争端。调解员验证信息后，他们使用调解员客户端投票。随着他们的投票，调解员存放COTI硬币。然后计算得票数，并根据大多数票数，系统对获胜方进行补偿并将该方的余额退回到其合法状态。他们的投票与大多数投票一致的调解人将由COTI网络为他们的努力获得报酬。选择恶意行事的调停人不会受到任何制裁，但他们将失去其存放的代币。

为了确保完全分布式管理，COTI正在采取以下步骤：（1）防止共谋：COTI设计了一种算法，将路线中最不可能彼此串通的调解员路由；如果调解员被发现有任何形式的勾结，他们将受到严厉处罚。（2）调解员招聘和培训。希望注册成为调解员的人员在被调入平台之前必须满足某些要求。COTI还将提供可用的在线培训计划，以帮助候选人获得必要的知识，从而有效促进争议解决流程。

4. 商户滚动储备

滚动储备是一种风险管理策略，用于保护支付服务提供商及其银行免于因退款而导致的潜在损失，它通常用于传统支付系统。滚动储备金要求根据商家的营业额和信任评分进行计算。滚动储备金要求预计将低于现有支付网络。每笔商户交易都会产生以COTI本地货币为单位滚动的预留费用，这些费用预留数天 滚动保留期限结束后，资金将被退回到商户的账户。如前所述，滚动储备金用于商家失去中介时。不符合滚动储备要求的商家将无法在COTI网络内销售商品和服务。

5. 代币的货币兑换

为了提供易于使用的支付解决方案，COTI正在开发货币兑换，为网络参与者提供一系列数字和法定货币对的持续访问流动性市场。这意味着最终用户可以将其持有的货币从一种货币转移到另一种货币，而无需从他们的COTI钱包中提取持有货币。此外，它将允许网络参与者直接以他们希望的货币支付和接收资金，而不管他们的交易对手的首选货币。

6. 针对商家开发了一套商业工具和服务

处理工具：COTI正在开发处理工具，使商户能够开始接受来自COTI钱包持有者的付款。商家将能够选择是否希望通过API连接到COTI的支付导轨，或者通过将IFrame （联机框架）嵌入到他们的网站中。COTI支持的商家将可以访问仪表板，该仪表板可以提供其COTI网络交易的详细数据和报告功能。在此仪表板中，商家将选择他们希望接受哪些COTI支持的货币以及他们偏好的结算货币。此外，仪表板将为商家提供类似钱包的功能，使他们能够支付给COTI钱包持有者和其他COTI驱动的商家，以及使用COTI的货币兑换设施。商家还可以通过定制钱包运行自己的Full Node，以简化客户的交易体验。

对冲服务：COTI认识到，防止商家接受数字货币的障碍之一是在收到付款和解决时间之间可能会遇到的价格波动。COTI将通过创建一个内部衍生品市场来消除这一障碍，使得网络参与者能够进入远期合约以及购买和出售以COTI硬币计价的看跌/看涨期权。Black-Scholes期权模型将用于看跌期权价格，而期权溢价（收到的收益）将根据期权执行价格（对于看跌期权，可以出售股票的价格），期权期限（期权有效期）以及COTI的价格波动。在初期阶段，这些期权将被限制在30天期限内，并将只支付以COTI硬币计价的付款。

COTI的代码库从4个月前开始更新，至今一直没有更新，更新不频繁，可能开发过程中遇到困难。

技术方面，COTI底层数据库基于DAG 技术进行开发，目前DAG技术不是很成熟，同时对网络节点数量也有要求，技术开发上还是有一定的困难。

运营方面，COTI设计的网络中针对用户引入了信任评分机制，针对商家引入商誉机制和对冲服务，大大提高了生态系统的安全性和透明度，可以为平台带来很多的用户。同时支付平台作为区块链行业重要的基础设施，可以在上面开发很多产品与服务，未来盈利能力比较强。

COTI最近更新了他们的RoadMap，项目方将在2018年第三季度推出Alpha网，测试网预计将于2018年第四季度推出，第二季度2019.9期间将推出主网。根据路线图，目前完成的任务数不到10%，处于初期阶段。

目前已经发布了自己的商业、技术白皮书和代币经济模型的详细介绍，三大社群的粉丝数都是不错的，推文里会经常发布项目的进展和工作照片，和投资者沟通比较到位。

Shaha-CEO-Shahaf是WEB3的联合创始人和前首席执行官，WEB3是数字领域提供媒体广告解决方案供应商。自2006年创立公司以来，Shahaf一直领导WEB3成为领先的跨国数字营销公司。Shahaf拥有特拉维夫大学生物技术理学士和经济学学士学位（优等生），并且是以色列空军军官。

Nir-CTO-Nir是数据压缩、人工智能和机器学习领域的创新者，获得了著名的Master Inventor称号，因为他在这些领域取得了13项以上的专利。他拥有超过19年的领导研发团队的经验，曾是Infima的联合创始人兼首席技术官技术，后来被IBM收购。Nir拥有特拉维夫大学的计算机科学与数学学士学位，以及Bar-Ilan大学的数学应用博士学位。

COTI的团队有23人，成员来自IBM、Ripple、Blackrock、汇丰银行、英国天达投资银行和Plus500等领先公司，在支付、加密技术和金融服务行业具有成功经验，为项目的落地奠定了基础。特别是Shahaf一直领导WEB3成为领先的跨国数字营销公司，有成功的项目经验，对用户的需求有比较深的理解。

Matt McBrady-Matthew是贝莱德多策略对冲基金平台的首席投资官。他曾在Silver Creek Capital和贝恩资本担任高级职位。马修拥有哈佛大学商业经济学博士，是达顿学院和沃顿商学院的金融学教授。

格雷格基德-格雷格是Hard Yaka的联合创始人，也是交易领域众多创业公司的早期投资者，包括Ripple、CRO、Shift、Coinbase、3taps、Square和Twitter。格雷格拥有耶鲁大学工商管理硕士学位和哈佛大学MPA学位。

Sebastian Stupurac-Sebastian是WINGS的联合创始人，WINGS是一个智能合约促进平台，在DAPPS以太坊区块链上运作。

StevenHeilbron-Steven曾担任伦敦Investec银行的全球私人银行业务主管和联合首席执行官。

核心团队也得到具有国际知名度的顾问的支持，他们是资产管理、银行业务、市场营销及区块链等方面的专家，他们在市场开发指导和资源对接可以提供很大的帮助。

COTI与战略合作伙伴建立了重要的联盟：与Bancor建立了合作关系，使COTI能够在Bancor网络中激活ERC20代币，从而在COTI硬币和各种ERC20代币之间提供持续的流动性；与MicroMoney建立技术合作关系，以加强其金融服务；根据COTI首席执行官的说法，与Processing.com建立的财务合作关系将简化他们的上市战略。

COTI拥有一支经验丰富的团队，具有学术和商业背景，以及一系列创新、高质量的营销和产品设计。虽然相类似的项目有很多，市场竞争环境会越来越激烈，但是白皮书上描述的技术和想法具有巨大发展潜力，COTI在技术上还是有竞争优势的。同时COTI设计的网络中针对用户引入了信任评分机制，针对商家引入商誉机制和对冲服务，大大提高了生态系统的安全性和信息透明度，前景值得期待。不过DAG技术还不成熟，在技术开发上会遇到不少的挑战，这点代码库更新情况可以看出，值得关注。

综上，COTI总分6.82分，评级等级A-级，综合能力强。

声明：本测评内容仅供参考，任何依本测评内容作出的投资行为，与本测评内容无关。项目有风险，投资须谨慎。