报告丨熊市当下，数字货币交易所未来所向何方？

对于数字货币交易所的本质以及未来发展始终带有争议性，本文试图从交易所的本质进行梳理及解构，使读者在阅读本篇内容后对于交易所的多面性有所理解，并进一步了解数字货币交易所对于区块链世界以及通证经济的作用、影响以及未来可能的发展走向。

通证资产在商业领域是继股份制经济之后的一次重要甚至是革命性的创新，而数字货币产交易所的发展，从某些角度而言，可以参照证券交易所的早期发展及其历史背景，如HADAX超级节点的概念，同样可以在传统证券交易所中找到相似的会员制制度。而对于交易所的性质而言，传统观点认为交易所具备三种性质：市场性质、中介性质以及企业性质，这些性质是从三个角度：市场角度、功能角度、经营角度组成交易所概念的三个方面，并且在数字货币交易所的发展过程发挥至关重要的影响。

这种影响似乎是有迹可循的并且引导着数字货币交易所未来的进一步发展，但大体上离不开中心化交易所的向下赋权、交易流程的去中心化以及社区化交易所的逐步发展，这是平台币以及通证经济所带来的根本性改变也是未来发展的不可逆趋势，如FCoin交易挖矿概念的提出最大的影响在于交易收益平等化的思维，社区成员对于当前中心化交易所盈利导向而非市场导向的经营模式出现质疑，而当前大多数以类似优先股形式派发的平台币，在投票权、决策权、收益权方面的不平等，仍是以中心化交易所的股权所有者的利益为依归，并不能带给市场参与者足够的激励以及权益保障，这时候社区型交易所的发展将成为必然。

本次研究的内容展示

（作者：维京资本|Max、Bobo、Michael；内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）