交易所评级 | 整体热度明显下降，头部交易所合规性逐步提高

近期，数字通证市场整体行情低迷，各大交易所交易热度明显下降。

其中，最显著的变化为交易所24小时交易额普遍下降（对比今年6月数据）。以8月30日与5月31日的数据为例，TokenInsight于今年6月发布评级的20家交易所（点击此处查看6月份评级结果）的24小时交易额平均下降了31.9%。

虽然在6月出现了“交易挖矿”的新模式，但目前看来，它并没有为市场带来持续的流量，而且这一模式的交易量真实性也饱受诟病。

与此同时，各大交易所开始更加注重自身的合规性。比如，日本金融监管机构于8月对其境内二十多家交易所进行调查，准备启动新的审核程序。

针对市场环境的新变化和各大交易所的发展情况，TokenInsight联合乌克兰去中心化安全社区Hacken对各大交易所进行评级更新。Hacken是CoinMarketCap在交易量数据和安全评审方面的合作伙伴。

本次共下调5家交易所评级，上调1家交易所评级，新增3家交易所评级。其中，Coinbase Pro凭借在政策合规性和社群活跃度方面的良好表现，成为唯一被上调评级的交易所。

我们特挑选了10家交易所进行详细说明，并展示本次评级交易所的结果以及统计数据。在此次评级中，我们不仅评价平台24小时的总体交易量，也评价前3通证交易对的交易集中度以及日交易量小于10万美元的交易对情况，以从多个角度全面反映出平台上所有通证的交易量情况。

Binance    A 维持不变

Binance是一家提供数字通证交易服务的平台，成立于2017年7月。目前已经上线140余种交易通证，并与多家安全服务方合作进行项目的代码审计工作。平台定期披露运营信息，包括年报、月报、周报等形式。目前日均交易额约10亿美元，2018年8月日均IP访问量约51万，位列本次交易所评级的IP访问量榜首。且其所上线的通证中，市值排名前200的通证约占70%，通证质量较高。

近期，Binance上线的通证均为非首发通证。这些通证受上线Binance的预期影响，在上市前会有大幅价格波动。且由于Binance平台用户量较大，上市当天会出现大量买卖盘，交易量大。因此上市当日收盘价低于开盘价的通证比例较高，上市首日买入亏损概率大。

近日，Binance发布了可以进行通证发行、上线和交易的去中心化交易所Demo，预计最快将在2018年底推出去中心化交易平台。同时，Binance在近期也拓展交易所业务。在今年6月底，Binance在乌干达建立Binance Uganda数字通证交易所；7月，Binance与马耳他证券交易所Neufund合作，提供基于传统资产的通证交易；8月，在列支敦士登推出支持瑞士法郎及欧元购买数字通证的通证交易所。

Coinbase Pro    BBB 上调至A

Coinbase Pro（原名为GDAX）是Coinbase旗下专门面向个人投资者的数字通证交易平台，成立于2012年。目前平台仅上线5种主流数字通证，且仅对33个位于欧美的国家和地区开放服务，平台在用户身份验证方面有较为严格的程序。平台核心成员主要来自于传统金融机构和互联网企业，有很强的金融背景和技术实力。

Coinbase注重合规性，严格遵循KYC、AML（反洗钱）规定和各地资金转移的法律。其在美国38个州获得相关牌照，也是少数持有 BitLicense（是纽约金融监管机构办法的适用于数字资产的牌照）的公司之一。除此之外，Coinbase近期也收购了拥有美国证券交易委员会（SEC）合规牌照的券商。

TokenInsight认为，在全球通证经济监管趋严的环境下，交易所只有保证其合规经营和被监管认可，才能获得长足发展的空间。Coinbase获得合规牌照意味其竞争力进一步提升，对投资者及正规资金的吸引力增强，有助于其在头部交易所的竞争中脱颖而出。

近期，Coinbase透露将增加支持通证的数量，包括Cardano(ADA)、Basic Attention Token(BAT)、Stellar(XLM)、Zcash(ZEC)和0x(ZRX)。其在8月17日上线Ethereum Classic(ETC)通证，市场热度较高。

首席执行官Brian Armstrong在2018年8月表示，平台去年平均每天新增5万用户。此外，该交易所是首个Twitter关注量超过百万的交易所。

BitFlyer    A下调至BBB

BitFlyer是一家成立于2014年1月，总部位于日本的数字通证交易所。目前，BitFlyer可使用日元直接进行交易，其上线通证数量较少，目前仅为7种。

该平台获得日本金融厅（FSA）的运营牌照，同时在卢森堡、美国多个州也获得相关运营牌照。平台用户约98%分布在日本，受区域政策影响较大。

6月底，BitFlyer收到日本金融厅发出的业务整改通知，需要改善账户验证等系统，以符合现有的关于反洗钱、反恐怖融资等相关规定。其自2018年6月22日起停止了新用户注册，对用户流量和交易量造成了较大影响。

Bit-Z    BBB维持不变

Bit-Z是一家成立于2016年的数字通证交易所。目前平台可交易通证有140余种，7月份增加了17种可交易通证，数量较多。其新增的通证首日收盘价低于开盘价的比例为67%，而这些通证30天后价格的低于首日开盘价的比例为73%。平台运营较为透明，定期发布周报、月报，会对当期的运营情况进行一定的披露。

2018年6月份，Bit-Z完成集团化战略，提出布局全球生态的构想。7月，Bit-Z开始开拓日韩市场，已在日本、韩国部署全球节点。但日本与韩国在数字通证领域的监管持续收紧，因此Bit-Z在相关区域的发展也面临较为严峻的背景环境。

同时，Bit-Z近期公开披露了其核心团队和顾问的信息。核心团队包括CEO长顺、COO于洋；技术顾问由 Huobi 首任CTO宋瑛担任。

 Upbit    BBB下调至BB

Upbit是由韩国金融科技公司Dunam与美国交易所Bittrex合作推出的数字通证交易平台，目前由韩国的互联网公司Kakao运营。其成立于2017年10月，运营时间较短，主要市场集中在韩国本土，接受韩国政府监管。平台仅支持数字资产间的交易，上线通证160余种，但多数通证的市值排名在200位之后。

该平台成立至今无重大安全事故，曾接受首尔检察院江南支院有关其操纵市场的金融调查，但未有问题数据被发现。

值得注意的是，韩国政府对通证交易的监管愈加严格，政策风险较高。且近一个月，平台调整后的24小时交易额降幅显著。

 FCoin    BBB下调至BB

FCoin是一家成立于2018年5月，总部位于香港的数字通证交易所。平台成立时间较短，目前已上线170余种可交易通证，但通证质量较差。“交易挖矿”为平台带来了大量流量，但绝大多数交易量为免交易费或接受分红的交易。该平台交易模式较多，在安全方面与降维安全、CertiK达成合作伙伴关系。

其采用的交易挖矿奖励模式，造成矿工大量刷单且每日因交易而产生的FT无上限设置。而矿工为获得利润，急于把所得的FT抛售，所以FT的供应量大增。另一方面，每日用于购买FT的新增资金不足，需求量并未见明显增加，而导致FT价格一路下跌。

Fcoin于2018年7月6日推出了面向大型互联网平台通证化转型、大型实体产业通证化转型和全球范围内的通证经济创新项目试验，但首个项目方Bizkey选择出走。与此同时，QOS Chain未经答辩即成为首发项目，但QOS通证价格暴跌，同时受到涉嫌非法融资质疑。

ZB    BB下调至B

ZB是成立于2017年的数字通证交易平台，已获得泰国和迪拜的交易所牌照。目前已经上线约70种通证，平台日均交易量约2亿美元。

ZB近期上线运营社区化创新通证交易平台ZBG、数字资产衍生品交易平台BW。在2018年8月，ZB与马耳他首相办公室负责人达成合作，ZBX交易所将在9月份落户马耳他开展数字通证交易业务。

但是，其团队信息披露较少，部分通证交易深度不足。且近期网站的用户访问量有较大减少，日均IP访问量较6月份降低了50%左右。在7月底，因机房故障造成了用户账户资产异常，交易无法正常进行，团队约8个小时解决了该问题。

Coinbene    B下调至CCC

Coinbene是注册地在新加坡的通证交易所。目前支持100余种通证的交易，但其中在CoinMarketCap市值排名前200的通证比例不足50%，交易通证总体质量不高。平台有77%的交易对日均交易额小于10万美元，大部分交易对流动性较低。

该平台存续时间不足一年，社区比较活跃。其在6月上线的平台通证CONI价格持续下跌。且平台近期负面新闻较多，可靠性仍然需要时间检验。

OCX    B下调至CCC

OCX是一家总部位于新加坡的数字通证交易所。目前，OCX已经上线42种可交易通证。在安全方面，OCX与安恒风暴中心达成合作，进行安全渗透测试、智能合约审计等，平台近一年无大型安全事故出现。

但是，其运营团队的信息披露甚少，且仅提供简体中文服务，用户地区分布集中。其交易挖矿模式前期带来了较大的流量，但是随着交易挖矿的进行，平台通证价格下跌，导致了矿工维权潮的出现。

KuCoin    维持BB不变

KuCoin是一家成立于2017年7月的数字通证交易平台，总部位于新加坡。其团队主要成员来自蚂蚁金服等互联网科技公司，有一定技术经验。在安全方面，平台已与链安科技、CertiK达成代码审计合作。

平台目前支持170余种通证的交易，但交易量较低，近期日均交易量约2千万美元。其中前3交易对的交易量占平台整体交易量的20%，交易较为分散。但约有90%的交易对日均交易量小于10万美元，通证交易深度不足。平台日均访问量约11万，用户热度较高，且分布地区较广。

KuCoin在8月份开展全球大使计划（Global Tian Ambassador Program），已招募了三位全球大使（NEO Global Capital，Breyer Labs，Ian Balina）共同推进通证项目发掘工作。同时，KuCoin近期也在澳洲、白俄罗斯、爱沙尼亚进行交易所投资布局。

（作者：TokenIn，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）