【BTC数据周报】恐慌性杀跌，市场进入修复期

BTC平均价格恐慌性杀跌，市场进入修复期。交易费与价格之间，强化内生关系值得关注。

报告要点

从市场交易数据来看，上周BTC平均价格出现断崖式下跌，成交量急剧上升，换手率宽幅震动反映市场出现了恐慌。价格变异趋势的抬升将会推动“搬砖”交易活跃，充提币数据的相关性呈现高度趋同，说明多空双方在竞争同样的事情：交易所之间价差套利。

从链上活跃性数据来看，上周新增地址数和活跃地址数均出现回落，从7日平均线看，两数据快速回落的趋势更加明显。财富地址的分布再次出现分化，上周小资金加速离场，而大资金有抬升迹象。

从技术稳定性上看，上周全网平均算力有所波动，但整体上看仍处在下降趋势中。值得注意的是，平均交易费用出现了较大幅度的波动，最高交易手续费达到了千分之1.4，较周初上涨了138%。随着BTC总量不断接近上限，交易手续费将成为矿工重要的激励来源，其与价格之间的关系也将日趋重要：在可比价格的约束下，BTC费用的上升将降低交易活跃度从而刺激价格下降，价格下降又反向影响矿工的积极性，链条的活跃性进一步下降，价格将有可能呈现螺旋式加速下行。

结论：上周BTC平均价格断崖式下跌，市场出现恐慌。链上活跃度数据趋势性下降，全网算力在波动中下行。值得注意的两个现象：1、财富地址分布再次出现分化，大资金有逢低入场迹象；交易手续费与价格之间关系正在强化，随着BTC交易手续费降到前期平均水平附近，BTC平均价格也将逐步企稳。综合判断，我们认为目前BTC平均价格在经历了恐慌性杀跌后，市场需要寻找新的均衡，市场信心需要时间修复，短期内难有趋势性反弹。

一、市场交易数据

截止11月18日五大主流交易所BTC的平均价格为5668.88USDT,较前一周下跌11.49%。上周BTC平均价格出现断崖式下跌，成交量急剧上升，换手率宽幅震动反映市场出现了恐慌。交易所间的价格变异系数出现异常，价格变异趋势线加速抬升，一方面随着BTC价格宽幅波动，交易所间的价格不能同步出现价差异常；另一方面，价格变异趋势的抬升将会推动“搬砖”交易活跃，我们通过充提币数据的相关系数可以看到一些迹象，该数据显示充提币数据高度趋同，反向币流数据的趋同说明多空双方在竞争同样的事情：交易所之间价差套利。

二、链上数据

1、BTC区块链活跃性数据

上周新增地址数和活跃地址数均出现回落，从7日平均线看，两数据快速回落的趋势更加明显。而单期活跃地址的平均交易数也出现了异常数，其7日平均线快速抬升后停滞。财富地址的分布再次出现分化，上周小资金加速离场，而大资金有抬升迹象。

2、BTC财富地址分布

3、BTC技术稳定性数据

从技术数据来看，上周全网平均算力有所波动，但整体上看仍处在下降趋势中。值得注意的是，或许受BCH分叉影响，平均交易费用出现了较大幅度的波动，最高交易手续费达到了千分之1.4，较周初上涨了138%。随着BTC总量不断接近上限，交易手续费将成为矿工重要的激励来源，其与价格之间的关系也将日趋重要：在可比价格的约束下，BTC费用的上升将降低交易活跃度从而刺激价格下降，价格下降又反向影响矿工的积极性，链条的活跃性进一步下降，价格将有可能呈现螺旋式加速下行。

免责声明：上述观点是基于数据分析的综合判断，仅作为参考不作为投资依据，炒币有风险投资需谨慎。

三、附录：指标解释

总成交量：五大交易所每天成交BTC数量。

平均价格：五大交易所每天价格平均数。

价格变异系数：五大交易所最大价差/平均价格。

价格变异趋势：通过对价格变异系数进行7日平均进行趋势平滑得到。

换手率：新增交易量/发行量。

充提币额度相关系数：按周计算充提币额度相关系数，动态观察两者之间的关联性。

充提币地址相关系数：按周计算充提币地址相关系数，动态观察两者之间的关联性。

新增地址数：链上新增唯一地址。

单期活跃地址：统计时间内，至少有过一次支付交易的地址数量。

单期活跃地址平均交易数量：链上活跃地址每天平均交易数量。

小额财富地址数量：大于1BTC低于100BTC地址数。

大额财富地址数量：超过1000BTC地址数。

平均出块时间：平均出块所需时长。

新增区块：链上新增的区块数量。

发行量：链上已发行的总币量。

平均交易费：链上产生所有交易费用均值。

（作者：Chaindigg，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）