比特币真的成为郁金香泡沫了吗？

1.比特币持续暴跌

比特币持续暴跌，市场哀嚎一片。

周一，比特币价格从5737美元一路向下，当日晚间跌破5000美元大关至4883美元；周二，比特币价格失守4500美元，当日晚间跌至4482美元，24小时里下跌14.41%；今天早上，比特币的价格最低触及4060美元，合人民币28196元，一夜跌回了去年8月份的价格。

过去3天，比特币价格跌幅超过30%。比特币现在的价格，较去年12月的最高点（约19800美元）相比，则下跌了79％。

全球市值最大的加密货币，正在经历一次冬日雪崩。

其他加密货币，境况更加惨淡。

过去一天里，EOS大跌13.88%，至3.77美元；以太坊跌11.1%，至135.34美元；比特币现金同样大跌至244.02美元，两天前其价格还在300美元左右。

此外，莱特币、瑞波币等加密货币的价格也不同程度下跌。前十大数字货币大多呈两位数跌幅，根据统计，在2479个加密货币中，价格在人民币一毛钱以下的有1400个，一分钱以下的有611个。很多“山寨币”、“空气币”价格接近归零，投资者血本无归。

有数据称，数字货币整体市值在过去一周至少损失600亿美元。从今年1月高位以来，数字货币整体市值抹去至少6600亿美元。

或者我们将时间段拉长，则会看到比特币近一年年内跌幅已达76%。

2017年底，比特币价格一度突破2万美元，站上了一个令人晕眩的历史高峰，自2010后，七年时间身价暴涨400万倍，然而，整个2018年，比特币开启了“跌跌不休”模式。截至北京时间11月20日12时，与今年初19299美元高位相比，比特币年内跌幅累计达76%。

比特币的“雪崩”也引发了一系列连锁反应：以太币、瑞波币等币种纷纷暴跌，整个加密货币市场价值仅剩下1500亿美元，与年初8500亿美元的规模相差甚远；美国主要GPU制造商英伟达(NVIDIA)近日股价暴跌，市值蒸发230亿美元，矿场也遭到一波血洗，在币价难以平摊成本的情况下，部分矿场已经出现矿机论斤卖的奇景。

2.击穿成本价

比特币矿机也随着币价狂泄而遭遇“矿难”，根据报道，连番下跌中的比特币价格已经击穿多个矿机成本价格，国内部分中小型矿场已经无奈将矿机二手转卖清盘。

一年前售价高达两万一台的矿机，二手转让价仅为1000多元，部分小型比特币矿场的矿机废弃之后如小山一般堆在院子里，甚至被人按照废铁的价格称斤来卖。

按照七彩神仙鱼所言，随着行业周期的变化，区块链媒体会逐步恢复理性，全球矿场依然主要在中国的西南和西北，中东地区只适合淘汰的矿机去挖矿，矿机论斤甩卖是最近矿场的真实写照；

而此次矿难还会持续一段时间，估计6个月内；矿机目前存在硅基芯片工艺达到极限、低廉能源储备少两大瓶颈。

在微博、微信朋友圈、比特币论坛等平台，最近几天亏损不少的炒家们也是一片“哀鸿遍野”，甚至某币圈资深玩家表示自己的资产已亏损85%以上，宣布“破产”。

同时由于币值下跌，“挖矿”的收益无法弥补电费等硬性开支，11月20日，一家名为算力投的平台表示，由于蚂蚁S9合约自2018年11月7日至2018年11月16日已连续十日无法支付管理费、电费。

根据《算力投算力服务协议》，如若连续十天合约收益不足以支付管理费、电费时，算力合约即自动终止。

矿难前景堪忧。

3.币价暴跌背后诱因

梳理比特币价格时间线不难发现，此次币价下跌始于BCH分叉前夜。为了赢下算力战，澳本聪和吴忌寒动用自己的财力把很多原本用于挖BTC（比特币）的算力切换到了BCH之上，这直接导致了BTC整体算力的减少，也间接导致了比特币价格的下跌。

可以看到，算力战导致BTC网络最近10天的算力下降了10%左右，挖1个BTC的完全成本也相应下降10%至5000美元（4毛电费）~4000美元（3毛电费）左右，在这样的成本基础上，大矿工们完全有动力在期货市场上提前把BTC抛掉锁定利润。

这可能是为什么期货市场的BTC一度跌到4900美元的原因，如果没有一定的利润空间，比特币的供应商（矿工）也不会有意愿以低于现货市场的价格在期货市场上提前抛出（未来的）比特币。

在整个算力战期间，BTC挖矿算力在持续下降。“高峰时期，整个比特币网络有60EH算力，大跌以前也有52EH，然后快速下降到45~47EH，现在只有40EH左右。”有关人士表示。

后面的算力下降是因为币价持续下降，部分矿工无法覆盖成本导致边际算力退出，而算力的退出导致币价继续下跌，就此形成了恶性循环。“很多人认为成本决定价格，比特币成本跌了10%，价格跟随下跌是应该的。”

由此看来，币价下跌和算力战脱不开关系。

而笔者认为，此次下跌的根源是BTH长期的横盘，投资者在熊市信心丧失，BCH分叉大战只是导火索，BCH分叉中BSV一方不顾经济利益，烧钱攻击BCH主链，使人对去中心化密码货币的抗攻击能力产生怀疑，脆弱的币圈信仰，一旦击碎 ，便溃不成军。

4.谁是因谁是果？

今天虽然在市场弱势的局面下，币价分分钟被砸出了新低，但是笔者认为这种币价持续杀跌的市场中，多一则利空会加速触摸底部，让我们距离反弹更近。

至于说矿机生意，作为“加密货币”的挖矿设备，他们的命运必然和币圈系在了一起。要想搞清楚矿难代不代表整个币圈的生死，我们需要先看看矿机与币如何进行物理连接的。

在比特币的区块运算中，矿工们最先完成工作量证明的就会获得奖励，而共识机制就是证明工作量的。

矿机的工作是通过特定的算法，不停的运作为最先完成工作量证明，获得比特币等加密货币的奖励，矿工可以通过市场流通出售，扣去矿机及电费等成本后，实现盈利。而算法有很多种，比如比特大陆的比特币矿机采用SHA256算法，以太坊矿机BM1790采用Ethash算法，达世币矿机BM1760采用X11算法。

区块链计算设备的芯片经历了CPU、GPU、FPGA和ASIC四个阶段，2013年ASIC芯片面世，至此，矿机行业进入ASIC时代，我们所知道的矿机龙头基本是生产ASIC芯片的矿机。

ASIC芯片是区块链计算量身定制的，计算速度可达到TH/S级别，比如16纳米的蚂蚁S9算力为14TH/S，不过全网参与比特币挖矿设备算力总和已经超过了40EH/s，而1 EH / s等于1 TH/S的100万倍。

值得一提的是，POW机制（工作量证明）可能面临51%的算力攻击，为了解决共识机制问题，市场出现了POS（权益证明）机制及dBFT（权益来选出记账人）机制等，共识机制表面上无关矿机行业的发展，但在某种程度上保证了加密货币的安全性。

由此可见，其实矿机的生存严重依赖于币价，而不是币价严重依赖于矿机，一旦矿机不工作，币价就会相应地上升。

5.后期走势

虽然矿机行业的生存未来将面临着很大的挑战，因为加密货币或可能长期颓势，挖矿成本高于币价，矿工选择继续挖矿得不偿失，目前看起来矿机行业前景堪忧，但是矿机行业只是币圈的一部分，不能认为矿机现在赚不到钱就表示整个市场不好

我们想一下，2014年的时候，由于比特币价格下跌，导致比特大陆差点破产，而在2017年底以来，各主流的加密货币跌成狗，特别是比特币，之前摩根士丹利就曾出的一篇报告称一般大型矿场盈亏平衡点为8600美元，而现价为6500多美元，认为矿机生意收益不大。

但是，我们需要明确的是，一旦币价涨上来，矿机需求就会回暖，一直以来，都是币价影响矿机生意，而不是矿机生意反向推导币圈要凉。

（作者：Turing图灵财经，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）