现金贷、区块链的发币游戏：新概念催生的暴富机会

这几周，这样的短信收到越来越多「您的审核已经通过，额度20000元，请在24小时内，戳http://www.XXX.com取款，过期自动取消。」

这并不是我申请了什么贷款审核，而是伪装的现金贷广告。这样的现金贷，往往真实额度在1000-5000，真实利率折合每月8-15%，流量转化率极高。

这样的盛世，恍然如17年8月，现金贷的高光时刻，土豪老板、创业者、VC、流量方疯狂涌入。每一个人都认为这是一个存在真实需求的暴利生意，因为底层人群无法控制自己的欲望，被诱惑着借了高息贷款，因为贷款金额小所以也没有感知，最终他们不得不依靠亲朋好友来偿还。当然，这么好的生意不可能没有缺点，唯一的瑕疵就是剥削了底层人民，以及需要采取手段钻监管的空子，但这些在收益率面前又算得了什么呢。

然而以上全错，这其实是个愚蠢得离谱的生意：所有用户加在一起是赚钱的，这个行业中90%以上的用户是借新还旧的老赖，直到贷款成为一个无论如何也还不起的数字，最终选择「爆仓」任由自己征信挂掉。反过来说，就是所有从业者加在一起是赔钱的。

对于外行人来说，可能会对90%这个数据产生质疑。但只需询问一个经历过去年行情的创业者就能获知：市场好的时候5个月翻倍，市场差的时候Vintage坏账率达80%以上，这就是另一面的数据佐证。

这个行业之所以繁荣和生生不息，皆因这个「从业者」不是一个统一利益的主体，这个行业的从业者分成三类：

服务商：提供现金贷系统、风控、流量、催收……需要养着产品、技术、电销、客服等，把活全都干了。

项目方：小现金贷平台的老板，只需要做两件事「募资」和「担风险」，拿来资金后可以直接买现成的服务开平台，担风险包括监管风险和行业爆仓风险。

资金方：往往是土豪老板，实业亏钱不做了，但是习惯了高毛利不愿意让手头资金躺银行，被项目方忽悠着提供资金参与放贷。

当市场好的时候，大量资金涌入，借款人总能借到新钱，这个时候每家现金贷平台都没有坏账。资金方赚月5-15%，项目方空手套白狼赚大钱，服务商赚个卖水的钱。

当市场不好的时候，借款人借不到新钱导致坏账率提升，进一步引发更多平台停止放贷，形成反身性，当月的坏账率可能高达80%，对于小平台甚至到100%。资金方把钱赔光，项目方不赔钱但是背负债务，服务商裁员停止业务。

不知读者是否看清了这个生意的实质，项目方拿着资金方的钱赌一个庞氏，服务商是赌场，借款人是骰子。财报并不虚假，但业务内核是虚假的，资金方才是真正的韭菜。

说另一个生意吧，区块链的发币游戏。（特别声明，区块链即服务BaaS不在我的讨论之内）

区块链的发币游戏，也是由三个角色组成：

服务商：主要提供市场、市值、社群三项服务，市场需要养着媒介公关和写手，市值需要养着三班倒的市值管理团队，社群需要养着一批客服每日在群里高唱To Da Moon（币圈俚语，用卖萌的口气表示币价要飞涨上月球），把活都干了。

项目方：发币的老板，只需要做两件事「募资」和「担风险」，往往小币种的老板只有2-3个人。主要的工作就是演讲和募资，具体的运营都可以扔给服务商。

资金方：包括自有资金投资的人，以及聚集了这些人的钱来投资的基金或代投。

当市场好的时候，大量资金涌入，BTC和ETH大盘疯涨，这个时候每个空气币都跟着涨。资金方能够每月翻倍，项目方空手套白狼数十亿，服务商赚个卖水的钱

当市场不好的时候，ETH从8000元跌到800元，区块链概念污名化，进一步阻碍了圈外资金流入，形成反身性，每个空气币都归零。资金方把钱赔光，项目方拿走小钱但是背负债务，服务商裁员停止业务。

感觉并没有什么不同，项目方拿着资金方的钱赌方向，服务商是赌场，BTC或ETH的大盘是骰子。要说真有什么区别，无非是赔率更高，募集资金的面更广，概念更难以理解……如此罢了。

请暂且先把道德上的评论放在一边，我们会得到第一个结论：用别人的钱赌方向，是年轻人暴富的重要手段。

最终只有两个结局，赚了以后资金方赚小钱，项目方赚大钱；亏了以后资金方亏大钱，项目方亏名誉。项目方平白无故获得了一张单边的期权。这样的暴富方法屡见不鲜：房地产商拿着银行的钱赌房价，涨了房企暴富，赔了银行倒霉；大空头融资做空，赌对了青史留名，赌错了把LP的钱赔干净。

曾经和一个农业金融的朋友聊天，表示农业金融根本赚不到钱，不如把募集的资金投给养猪场，股债搭配。如果猪价暴跌则坏账，资金方把钱亏完，创业者背负担保但也未必真的要偿还；如果猪价暴涨，创业者赚到大钱，资金方却只能拿到年化8-12%的利息。赌猪价，和赌币价，似乎也没什么区别。然而稍微聪明的资金就不愿意参与币圈，参与的也是高成本资金；普惠金融和支持实体就能够吸引到更大、更便宜的资金，甚至还能获得政府的支持。

于是我得到第二个结论：包装成现金流生意或高科技，是年轻人不得已的融资手段。

正常的加杠杆，是已有资金作为劣后去配优先，但是年轻人连劣后都没有怎么办？唯一的办法就是将赌方向包装成正常的生意，理性上要阐述到底赚谁的钱，感性上最好业务有现金流，这样资金方就更倾向于相信这是一个正常的生意——现金贷绝不是赌，而是剥削底层人民赚取利润；空气币绝不是赌，而是颠覆式的技术创新；农业金融绝不是赌，而是普惠金融支持实体经济。

于是乎，一个概念被污名化，另一个概念就会兴起。只要资金对高毛利的渴望没有消失，就会有新的概念被创造出来，新的年轻人加入进来，新的暴富者被创造出来……

（作者：黄席盛，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）