【链得得独家】配合手机钱包，央行数字货币打造“超级支付宝”？|两会大咖谈

牛成一丨主持人：各位链得得的朋友们，欢迎大家来到链得得【两会大咖谈】，我是主持人--牛成一。今晚我们特别邀请CSDN副总裁--孟岩做客链得得，围绕央行对数字货币的态度与研究现状等话题进行讨论。让我们欢迎孟岩~

孟岩丨CSDN副总裁：大家好，我是孟岩，感谢链得得的邀请。

【1】CSDN副总裁为什么关注央行数字货币？

孟岩丨CSDN副总裁：今天我主要跟大家讲一下我对于央行数字货币的认识。首先说一下，我为什么要关注央行数字货币？

1）意义深远。人类货币发展史是一个连绵几千年的历史，但是央行发行数字货币可以说是人类货币发展历史上一个断代性质的大事，其意义足以跟黄金被接纳为国际货币，布雷顿森林体系的建立与解体这些历史上的大事件相提并论，影响将极其的深远。

2） 趣味性足。央行数字货币在技术上有很多有趣的应用。而且就其在经济系统方面的探索深度而言，对于研究通证经济的人比如我来说有很多的值得思考的地方，研究起来趣味性足，而且很有启发。

3）触类旁通。研究央行数字货币可以加深我个人对于货币经济学这个东西的理解。因为搞通证经济的话是要懂一些货币经济学的，虽然不能完全照办照用，但是有很多基本的一些观点和理论是非常重要的，可是平时也没有太多的时间和精力和理由去学习这方面的东西。如果要是研究央行数字货币的话，比如说一篇央行数字货币的论文你要把它从头读到尾，每一个词、每一个句子以及每一个段落都要搞懂的话，这要翻阅大量货币经济学方面的一些资料，这个是有助于学习的。

4）驱动行业发展。今天的区块链正处于大熊市的状态，大家都很关心市场什么时候能够大好转。包括我们在做链圈的朋友们也是苦哈哈，虽然说好象有很多听上去很美的一些实践，使用的应用领域，但是实际上真正搞起来的时候因为里面缺少一个代表价值的一个流通的机制和一个激励机制，就使得真正走起来的时候感觉到非常的缓慢，如果有了央行数字货币，中国区块链应用将会步入快车道。你们会发现很多人对于区块链到底发挥什么价值都存在疑问，它在不同场景下有什么用？这还是一些悬而未决的问题。可是一旦出行央行数字货币，区块链行业的发展就会变得一日千里、势如破竹，很多连不上的一些逻辑断点全都能连通，所以这个是非常重要的一个事。从私心出发的话，我特别希望央行数字货币尽快落地，只要它落地了，很多的区块链的应用将会打通。

【2】央行与区块链的数字货币的异同点？

牛成一丨主持人：孟总，同作为数字货币，你觉得央行数字货币跟区块链数字货币之间有什么相同之处和差异之处？

孟岩丨CSDN副总裁：这是我第二个要谈的问题。说到央行数字货币跟区块链数字货币之间的这个异同，我得首先介绍一下央行数字货币。央行数字货币的全称英文是Central Bank Digital Currency，简称叫CBDC，它和目前我们熟悉的数字货币，比如比特币、以太币这样的数字货币相比，有很多相同点：1）都是密码数字货币；2）都能够进入智能合约；3）都是可编程的货币，这些是他们最重要的相同点。

但是它们之间也有明显的差异，这个差异之处可能更为重要。

央行数字货币是信用货币，而目前我们熟悉的数字货币比如比特币、以太坊等是共识币。我们一般熟悉的区块链上面的数字货币，可以说是共识币，其价值是来自于我们社群的共识，这点跟信用货币从激励上来讲是截然不同的。央行的数字货币是信用货币，谁的信用？很显然就是央行的信用，也可以说就是政府的信用或者国家的信用。它是由国家注入信用在这个数字货币里面，所以跟我们在社群里面依靠共识产生的价值是不一样的。

央行数字货币运行在央行的中心化服务器里面，我们管这种系统叫RTGS，就是实时全额结算系统，这个是央行的中心化系统里面，它不一定要跑在区块链上，因为大家知道区块链主要是为了增信，增强大家对这个事情的一个信任，但是由于央行的数字货币信用本身由政府，中央政府来直接输入，所以就不太需要通过区块链这样的方式来注入信用了。

央行数字货币是有价值锚定的，也就是我们所说的“稳定币”，而且相比较于我们区块链上的稳定币当中，它可以说是稳定币当中的稳定币，或者说是稳定币的根源。不过当我们提到信用，央行的货币是信用货币的时候，很多人其实因为不了解货币理论，可能以为说，信用货币是说，中央政府往里面放了信用，所以我们应该信任他，把信用跟信任等价，这其实是两回事。

所谓的信用货币，就是说这个货币的价值来源其实是某一个主体，这个主体用自己的信用为这个货币的价值做了背书。因此它就可以有一定的能力去控制比如扩张或者是收缩这个信用货币的供给。

货币实际上是分层级的，当我们说钱，它其实是分好几层的，如果把不同的货币形式垒成一个金字塔，最顶层的越往上面它越像是钱，越往下面越像是信用。

在布雷顿森林体系解体之前，最顶层的信用当然就是黄金，从上面往下数第二层就是现金，第三层就是我们说商业银行里面的存款，第四层就是我们熟悉的各种票证，比如说本票、汇票、支票，然后包括像一些政券。在这个金字塔里面最顶层的黄金是真的钱，下面的现金商业存款和票据都可以认为信用，每下面一层的信用是以上面一层钱或者信用为基础发行的。

布雷顿森林体系解体之后发生了一个很重大的变化，就是我们在整个货币金字塔的最顶级从原来的黄金变成了中央银行发行的准备金或者中央银行发行的央行货币。由于这个东西本身也是央行或者是国家的信用，所以我们就说今天整个的货币体系从顶向下全都是信用。

越靠上面的信用货币，信用度越高，越往下面的信用货币信用度越低。我们现在生活在一个信用货币的时代，比特币刚做出来的时候，它当时目标就是为了对抗这样的一个纯信用的货币体系，这个是大家需要了解的。央行的数字货币显然不是比特币一样的东西，它是从属于刚才我描述的从上到下完全是信用的这样的一个货币金字塔，而且它是这个货币金字塔的顶级。

很多人会疑问，全都是信用货币好不好？严格来讲，有好的地方也有不好的地方。好的地方在于作为一个现代经济体，人们有时候需要经济体当中的信用可以灵活的扩张和收缩。通常来讲，我们的信用扩张是通过商业银行来进行的。

当需要做一个大型工程的时候，商业银行会发放贷款，商业银行发放贷款其实通过部分准备金制，然后扩张信用来实现。商业银行发放贷款并不是真的从哪个地方去搬一堆黄金，或者搬一堆纸币给你，而是很直接的在你的帐户里面加上一笔存款，然后在它的资产负债表的资产端对应地写上一笔贷款，信用扩张就完成了。

这是现代经济能够如此灵活、如此快速发展的一个很重要的机制。特别是当危机发生的时候，这种方式可以很有效的帮助我们渡过经济危机。经济危机通常是指货币体系当中流动性不足，而通过灵活的扩张信用可以补足不足的流动性。这一点我推荐大家看桥水集团的创始人瑞·达利欧一个著名的短片叫《经济机器是怎么样运行的》，在这30分钟的短片，对这部分有一个很精彩的论述。
信用货币的缺点是什么呢？这也是比特币创始人中本聪已经质疑过很多次的，把这么重要的一个权力交给了一个中心化的机制，即便它是央行，但是能做到收缩有度吗，会不会利用手中的特权进行肆意的扩张。事实上对经济发展，对人民群众的利益产生了反向的作用，我们看到在津巴布韦，在委内瑞拉就发生了这样的情况。

总的来说，我还是认为信用货币是人类货币发展史上的一个很大的进步。因为他提供了一个灵活有力的工具，我们用好了它的话会加速经济的发展。当然这个工具也是双刃剑，很多的政府和央行都用不好这个工具，也许目前世界上所有的政府和央行都没有能够把这个工具用到最好。但是总体来讲，像美联储、我国央行在信用货币工具使用方面，还是总结出了一套成体系的方法和原则，尤其是中国的央行。其实很多不了解的情况的人，以为我国央行经常放水什么的，但就执行政策、货币政策纪律而言，我国央行在全世界的表现还是不错的。

我个人觉得，做区块链的人其实要加强对于现代货币金融学、货币经济学的理解，取长补短。区块链这个技术，在未来是有可能补齐今天央行数字货币或者信用货币的短板的。如果我们不加强学习的话，就可能会把几百年以前的这种货币经济理念当做我们自己的原则，然后用一个落后的思想去攻击先进的思想，这个是有问题的。

【3】央行数字货币和比特币，谁更公平？

孟岩丨CSDN副总裁：那这种可以扩张信用的数字货币，跟比特币比起来谁更公平，很多人会不加思索的说比特币更公平，因为中心化的央行数字货币可以随意的扩张信用。这是很多人的看法，这种说法也对也不对。凡是新印出来的货币都可以认为他是从存量货币当中收取的铸币税，如果政府拿这些钱出来去补贴与自己关系密切的企业和自己的身边的利益集团，那么这就是一种不公平的行为。我们看到在一些货币政策管理比较落后的国家，这个情况是非常严重的。

如果这种情况为主的话，相比比特币，央行数字货币它的中心化发行、扩张的方式就显得不公平。但是另外一个方面来讲，像比特币这种在整个的运行过程当中，发行数量完全没有任何弹性，其实这也是另外一种形式的不公平，我举一个例子大家就知道。

假如在比特币社区里面突然出现一个代表未来的新兴产业，这个新兴产业需要融资来发展，但由于比特币体系挖矿货币的产生是定额的，没有多的钱给它。所以很显然，这个项目就必须向拥有很多比特币的这些老币迷以很高的贷款利息去融资。显然这就对于创新者不公平，他本质上是既得利益者对于创新者的一种利益收割。如果我们用自由扩张信用的这样一种币的话，那么我们经过大家集体同意之后我们专门扩张一种信用，给代表未来的创新产业发展，给他们贷款，这些创业者他们就能够以比较低的利率获得金融支持。

各位想一下，对于比特币无法扩张数量的数字货币而言，这两种情况哪个更公平呢，所以所谓的公平、不公平要分场景来看待。

【4】中国央行数字货币发展情况

孟岩丨CSDN副总裁：谈一下我们中国央行央行数字货币的发展情况。中国央行在研究数字货币方面，可以说是走在世界最前列的，甚至都想不用加上“之一”。虽说在全世界较早研究数字货币是英国人。

我国央行数字货币的一个特色是它的“双层体系”，所谓双层体系指中央银行和商业银行分别是基于账户（account-based）与基于钱包（wallet-based）这两种形式，把原有的银行账户系统和基于数字货币钱包的账户系统相结合。

那由于我们中国的央行数字货币是双层投放，因此它就可以通过数字货币帐户里面完成信用扩张。举一个例子，比如说你这会儿是一个农场的农场主，然后正好到了收割季节，你需要贷款，然后去进行收割，收获，收获完了之后把这些庄稼卖掉，你就可以有钱归还贷款，贷款一还完之后，你帐户里的贷款可以消除。在这个过程当中，我们就完成了信用的一张和一收。这种一张一收是国民经济发展过程当中非常需要的一个过程，在比特币里面很难支持，但是如果用央行的双层体系，通过数字货币帐户来进行信用扩张和收缩，就很容易来实现了。

其实交易所有信用扩张机制的，只不过由于缺少透明化的监管，所以实际上没法发挥作用。一个交易所的所有客户的帐户上面所有的比特币加起来一共可能有100万，但是这个交易所的钱包里面实际上只放了50万甚至更少的比特币。只要客户不一口气过来提取他们的比特币，这个交易所就可以继续运行下去的，假设这个交易所能够用帐里面多记出来的这些比特币来去进行贷款的话，其实它是可以支持比特币的实体经济项目发展的。
当然这件事情要想落地的话，为时尚早，因为传统上这件事情是由银行来执行的，数字货币交易所如果干这样的事情的话，不论是从牌照上还是监管上，还是技术上或是管理方法上，还需要做好多好多的工作。我想说的是，这种双层体系，双层投放机制也不是央行数字货币特有的，传统的区块链上面的数字货币配合中心化交易所也可以做。

【5】央行数字货币还可以干什么？

孟岩丨CSDN副总裁：我刚才介绍了一些属于央行数字货币的货币经济学理论的东西。我们要看到的是，央行数字货币还是属于新兴加密货币的一员，虽然它运行在所谓RTGS（实时全额结算系统），不是区块链上，但是它将来也可能运行在区块链上，而且他也是个密码学货币，他有很多我们熟悉的一些加密数字货币才有的一些特点，比如说它不可伪造，不可抵赖，不可双花，而且几乎是很难被窃取，也很难冒充，也很难篡改这样一些特性。比特币有的特点，央行的数字货币也会有。

在隐私保护方面，央行数字货币配合所谓的自主权身份或者是去中心化身份，可以实现一些很神奇的功能比如说前端可以实现完全匿名，而后台可以完全可追溯。这就意味着说，你拿着央行数字货币到一个商家去买卖东西，他可以不知道你是谁，不像今天我们用支付宝，用微信来做支付的时候，别人商家最起码可以看到你的一点点信息，央行数字货币可以做到对方完全看不到任何不应该被知道的信息。
不过从央行后端来看，每一个人他在哪一个时间，哪一个地点，他跟谁进行了交易，交易了多少钱，每一分钱的流动是完全透明的，所以这就给洗钱、犯罪包括行贿带来了很大的麻烦，所以事实上，央行数字货币也可以加强央行对于整个货币流通体系的监管，这个监管的力度和精确度可以达到史无前例的程度。

配合前端方面比如手机钱包，央行数字货币可以成为一个超级支付宝，这个超级支付宝强悍到什么程度呢？可以这么讲，它可以让现有的我们熟悉的各种各样的手机端的支付工具都成为他前端的一个客户端，一个终端而已，后端都是央行数字货币，这个对于我们的互联网上面的这些行为支付来说，当然是一个翻天覆地的变化。
如果央行数字货币Tokenization的话，我们可以用它实现很多应用。另外央行数字货币也可以有非常神奇的一些用途，因为它是可编程货币，所以它可以进入智能合约，一旦可以进入智能合约，可以说是千变万化，我们可以进行定向发放、定向使用，只有符合条件的人才能收款。

我举一个例子，为了支持贵州贫困地区的儿童的教育，专门给他们发放了一笔特别款项，只允许买小学课本的单位来接收。这就意味着，这笔钱不能被挪作他用，只能用来买小学课本。还有央行也好，或者说央行授权的机构也好，也可以编程数字货币，规定这笔钱只有到什么时候以后他才可以动用。

再举一个例子，比如说我们三个人搭伙接了一个工作，工作完成了之后这个钱咱们三三四的分，但是现在有可能我拿到了钱后，就不分给我的两个搭档了。但是用央行数字货币配合智能合约的话可以让分款的行为变得非常的自动化，自动的在我们三个人当中公平分配。而且你甚至可以一边收款一边分，那个钱像流水一样流过来，它一边流咱们一边分对吧。央行数字货币有很多的性质，我再说一遍，由于他是可编程货币，它可以进入智能合约，所以只要它进入了智能合约，就可以千变万化。开发者可以在自己的应用里面以央行数字货币作为抵押，然后来运转，来制定相应的经济系统。

总之想象空间是无限的，当然了我们也不是说央行数字货币是万能的，有了它我们都不需要自己的区块链数字货币了。在一个工业互联网或者是一个物联网上，央行数字货币很难进入到这样的一个领域，那个领域还是要根据需要来发行自己的token会更有用。另外我们也不是只需要数字货币，我们还需要各种其他性质的通证，比如说债券、期权、期货，或者股票这些还是需要我们自己来发行的。

【6】“通证经济=庞氏骗局”是个伪命题

兴宇丨链得得议员：摩根大通发行了“JPM Coin”，计划用于其业务体系内的周转和流通。摩根大通布局数字货币，你觉得将对通证经济在金融界发展产生怎样的影响？

孟岩丨CSDN副总裁： 关于摩根大通的摩根币我在2月十四五号写过一篇文章，我讲的还是比较详细的，我建议大家可以去读一下。在我看来，摩根币没法对我们现在的通证和区块链金融产生任何直接的影响。但是他是一个很重要的信号，他告诉我们说，美国的金融界，美国的华尔街正在从最根本的最核心的场景开始入手，使用区块链来重新翻新他们的金融基础设施，而摩根币只是一个起点。随后他们会翻新一系列基础设施，用区块链来做这件事，随着他们不断的将其从后端往前端推进，我们就会渐渐的感受到这件事情，这个将是一个具备极大威力的革新。
今天也许觉得对现有体系没多大影响，但是也许20年、30年之后，你会发现整个华尔街大部分甚至是所有的基础设施，或是其中的一些关键和必要的基础设施，都在区块链上重新实现了，那么那个时候，我们要做的很多事情就不得不跟区块链打交道，或者说不得不使用区块链了。

Cherry丨链得得议员：央行数字货币目前仍处在研发的过程中，您认为央行数字货币的成功发行将会对现行的通证经济模式带来哪些冲击？

孟岩丨CSDN副总裁：可以这么认为，央行数字货币如果能够成功发行的话，对我们现在通证经济的发展来说，可以说是有百利而无一害。不是完全没有副作用的，但是正面的作用是压倒性优势，你可以说是99个指头是好的，可能有那么一个指头是不好的。

大家现在可能不像我这样密集的去研究和直接设计通证经济系统，在设计通证经济系统当中，我面临的最痛苦的一个问题之一就是稳定币的设计。由于缺少能够进入智能合约又有信用背书的稳定币，很多通证经济系统设计起来是非常的困难。如果有了央行数字货币，不管它用什么样的形式实现，只要它实现了能够进入智能合约。我可以这么告诉大家，在我们通证经济当中，包括在区块链的项目当中的渗透是不可阻挡的，而且可以说是千变万化，那是一个非常令人兴奋的事情。

大文丨链得得议员：通证化经济曾在去年火爆一时，但后续反响平平，您觉得通证化经济当前落地难点在哪些方面？通证化经济又将从哪些方面优先破局？

孟岩丨CSDN副总裁：通证化经济在去年大爆一时，但是后续反响平平。其实我倒不这么看，这要看你怎样定义通证经济。去年年终的时候，通证经济因为Fcoin交易所曾经一度变得非常火爆，但是后来随着整个市场的沉寂，通证经济也不像那个时候那么火了，这是事实。但是另一方面来讲，我们在互联网产业里面看到了一些“小通证经济”，就是他们用不进交易所、不可融资、不违规的这种通证来进行社区扩张来激励用户去做某些行为，这样一些做法其实在中国互联网产业里面还是一个方兴未艾的一件事。

最近的例子，像罗永浩提的聊天宝，然后上海一个公司推的阿尔法顺风车，今日头条的急速版，百度的急速版这些严格意义上来讲都属于广义的通证经济，只不过他们没有用到我们的币。这些币或者我们叫通证，严格来说在中国今天的法律环境下是违规的，我们现在也在把眼光瞄向海外，因为海外的通证经济相对来说受到的限制少一些，所以大家也可以关注一下海外的一些实践。

Bossa nova丨链得得议员：1、区块链大规模应用的必要条件有哪些？预计何时触发？2、区块链积分与传统积分的最大差别是什么？能不能用一句话概述。

孟岩丨CSDN副总裁：第一个问题应该说，我们在很多场合谈过了。从区块链的应用来讲，有两个方向，一个是通证经济，一个是链。 通证经济的爆发在我看来，其实万事俱备了，就是监管条件和市场，这两个情况放开了，通证经济就可以飞起来，我是这么认为的。第二种把区块链当成一个共享数据库来使用，这种情况的爆发主要还是需要政府强力支持。比如说我们严格要求我们的一些关键的一些物流信息要放在区块链上，这个领域就爆发了，否则的话从下面的这些节点来讲，没有足够的动力或者能力来推动这个事情。

区块链积分和传统积分最大的差别两个，第一、它是透明的，就是它的运行状况所有人都看得见，第二、它是全球的，就是说它没有国界，不受限于任何一个技术或者政策法规的边界。

岳恒说丨链得得议员：通证经济最后的经济收益，买单者是谁？难道又是后入场的韭菜？现有的通证设计能否脱离开类传销、庞氏骗局？

孟岩丨CSDN副总裁：这个问题很有意思。

第一、你可以看一下现在很多的通证经济设计，它是一个比较经典的双币结构，然后一个币做流通，一个币做分红，或者是做权益。这种情况下，它不是所谓的传销或者是庞氏的这种结构，所以这个问题本身是个伪命题，不是所有的通证经济都是这个模式。

从另外一个角度来说，这个说法可能有点离经叛道，大家一定要正确理解。金融从过去的一个静态的东西变成一种用来激励经济增长一种方式，或者金融大行其道以来，金融这个东西本质上就有一定的庞氏特征。为什么这么说呢？因为金融的本质就是我们今天先吹一个牛，然后取得了别人的信任之后，人家把金融资源给到我，用这个金融资源去做事情，把我之前吹的牛给圆上。这个过程说是不是个庞氏，见仁见智，看你怎么定义庞氏了，但是如果你认为这个过程本身是庞氏或者就像某些比较激进西方的一些思想家说这是不道德的，那么我们可以讲整个当代金融都是建立在这样一种基本的模式之上的。本质上来讲，金融这件事情就是经营风险，而既然是经营风险就意味着我们的有些承诺是可以达到的，有些承诺是不能达到的，我想这个意思大家应该能够理解。

在很多人去抨击当代金融的本质不道德的同时，我们看到恰恰是这种看上去在道德上有一点瑕疵的这样一种模式，在推进整个人类发展的速度比以前一百倍一千倍的提升，所以我觉得最终我们还是应该以实际效果来判断一个东西的价值。

举一个例子，在中国建国以后，在很长的一段时间里面，中国的货币发行量是以生产当中的实际生产出来的物资为依据进行发行的。所以很长的一段时间内，货币是完全没有通货膨胀的，货币非常值钱，价值非常稳定，但是那段时间也恰恰是我们中国老百姓过的最穷、最难受的时间，后面等到改革开放以后的话，整个我们的货币开始进行了后面人所谓的注水，所谓的印钞，看上去好像这样做不如以前那么道德。但是这40多年里，却是中国经济发展最快的40多年，因为充分利用了金融这个杠杆。

所以我们其实要先理解什么是金融，然后我们再来看通证经济的一些做法。

通证经济的收益到底来自哪里，一部分的确是来自我们说经济体所创造的利润，但是一般来讲这部分的收益不会特别高。真正的通证经济的这种其实是跟股票一样，还是来自于人们对一个未来的估值。既然是未来的估值，他就有可能有泡沫，在可能有泡沫的情况下，有人可能就趁着这个泡沫的时候，把它兑换成真正有价值，或者相对来讲泡沫比较小的资产，然后用这些资产做了很多事情。

这件事情我个人认为在股市里面每天都在发生。人类因为有这样的一种机制，支持了很多伟大的企业和伟大的创新的发生，我本人对这种情况并不是说是采取一种批评或者是负面的一种看法。

通证经济相比于我们传统的股票市场来讲，因为它是可编程的股票，可编程的票据，可编程的期权、期货、债券，因此它还可以创造出更多的金融产品或者叫通证的类型，凝结着不同的那种权利和义务的组合。因此它具有更大的灵活性和这种更高的自动化，这是他带来效率的一方面，但是从基本原理来讲还我们熟悉的这个金融的原理，并没有什么新的东西。

链得得注：【两会大咖谈】是由链得得两会期间举办的特别活动，求问区块链技术应用的政策主导方向。3月3日起，将邀请区块链实力大咖在两会期间与粉丝们在链得得社群中互动，为行业发展献计献策。