技术解码 | Uniswap：全球加密资产交易的主流自动化市商

项目概述

Uniswap是一个基于以太坊构建的去中心化交易协议。它完全摒弃了限价订单簿的概念，而是使用流动资金池和自动做市商的模型来确定资产交易的价格。优势在于目前能够为用户提供足够的流动性；劣势在于大宗交易订单功能比不上其他DEX，且用户和市场的沉淀相比目前分布式协议行业第一还有较大的差距。

创新力指数

行业解决方案

自动做市商模型和流动资金池确定资产交易价格，但大宗交易订单操纵较弱。Uniswap设置了自动做市商模型，能够根据可用的流动性自动调整兑换比率，让买家和锁定在Uniswap流动池储备直接进行交易。但协议还处于早期阶段，合约流动资金较少，暂时无法取代其他交易大宗订单的DEX。

技术创新

“恒定乘积做市商”的设计能够确保资金流动的持久性。Uniswap采用了“恒定乘积做市商”模型，目的是通过单向交易的成本成倍增加，以确保总有流动性可供使用，而流动性都可以从Uniswap的智能合约登记簿上查询。相比之前有着相似协议的项目，Uniswap不收取任何上市费用，且运行在以太坊上，因而成本更加低，突发性暂停运行风险更低。

生态创新

生态经济模式拥有足够的活力，但整体创新度不够易导致缺乏护城河。由于融入巨大的流动性池比众多的分散式配对更有效率，因而Uniswap较高的流动性保证了小型交易者频繁交易的活力。但整个生态模式，无论是做市商模型还是流动资金池的设立，都只是在已有的去中心化交换协议的基础上作出了一些改善而已，不排除未来有其他项目在此基础上做出更多改善进而超越的可能性。

风险指数

网络安全

去中心化上链订单容易受到前端运行和订单冲突的影响。Uniswap初衷是做一个完全去中心化和无需信任成本的交换协议，所有的交易都在智能合约上进行，通过做市模式和资金池来达到高流动性快速交易的目的。正由于所有订单都上链交易，更容易受到前端运行和订单冲突的影响。而在以太坊固有性能限制的情况下，暂时没有看到Uniswap在这方面做出的防护措施。

项目表现

目前依然是主流去中心化交换协议之一，社区与开发活跃度较高。整体来说，Uniswap还是主流的去中心化交换协议之一，Reddit和Twitter保持着每日更新和一定的用户关注度，Github也保持至少一个月更新一次。但要占领行业主导地位，需在市场教育及用户积累上持续发力。

市场拓展

目前没有看到任何市场拓展方面的详细规划，但计划会对智能合约的功能进行完善。在目前大量关于Uniswap的资料中，暂时没有看到任何关于市场拓展方面的详细规划。一方面可能是缺乏市场运营人员，另一方面可能是团队目前主要重心还在智能合约功能的完善上。但根据项目创始人的态度来看，Uniswap未来会尽可能与更多的项目合作来增强流动性。

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