解析LedgerX乌龙事件，实物比特币期货尚未推出

7月30日，LedgerX宣布推出实物交割的比特币期货，成为业界首家，此举引发业界广泛关注。但8月1日，美国商品期货委员会（CFTC）发布公告“打脸”LedgerX，声称并没有批准其期货产品，查看LedgerX页面也发现，该公司并未推出比特币期货产品。为何双方的说法前后矛盾？实物交割的比特币期货距我们到底还有多远？

推出实物交割的比特币期货需要指定合约市场（DCM）认证和衍生品清算组织(DCO)认证，LedgerX此前已经拥有DCO认证，本年度6月25日，LedgerX获得了CFTC指定合约市场（DCM）的认证，理论上可以推出比特币期货产品。

问题在于，LedgerX此前获得的DCO认证限定于清算掉期产品，而不能清算期货，2018年11月，LedgerX向CFTC提交申请，申请其修正其DCO产品。根据CFTC规定(第17篇第39.3部分)，机构有180天的时间批准或拒绝DCO申请。CFTC必须于180个工作日内进行答复，只有当书面材料不足之时，才可以进行延期。而LedgerX表示，自己确实已经发邮件向CFTC确认是否需要额外的文件。

180天后，并没有收到反对意见的LedgerX认为，自己的申请已经被批准，因此发布消息称准备推出实物交割的比特币期货。而Coindesk援引一位不愿透露姓名的CFTC官员的话称：“每一份新的或修订的DCO申请都需要得到委员会的肯定批准，没有决定并不构成批准，实体自我认证也不是一种选择”。

不过，该官员还表示，审核已经到了“最终阶段”，LedgerX CEO表示，清算掉期产品和期货产品本身的差别也不大，该公司获得通过的概率也很大。

除了LedgerX之外，Bakkt和ErisX也计划推出实物交割的比特币期货，ErisX与LedgerX的路线类似，均为自己成为比特币清算、保管机构。Eris X目前已经拥有指定合约市场（DCM）认证，正在等待衍生品清算组织(DCO)认证。

Bakkt相关信息较少，该平台的路线特殊，或将采取自身存储比特币，并采用母公司纽交所旗下的ICE Clear US 进行比特币合约结算。如果采用清算所托管比特币的方式，则较为容易通过审核，不过Bakkt选择自身存储比特币，则需要相关资质，据彭博社透露，当前Bakkt母公司ICE（洲际交易所）正在考虑向纽约金融监管机构申请许可牌照。

目前尚不清楚CFTC为何采取如此异类的举动，经过了审核期限依然不给出明确意见，这体现了监管对于实物交割期货的推出仍抱有疑虑，因此Bakkt以及ErisX的推出也还需要一段时间，奇点财经将持续关注其进展。

（作者：奇点财经SFL，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）