比火币合约交易量全球登顶，更让OKEx焦虑的是“此消彼长”之势已成

近日来，因火币官微发布“合约交易量加深度稳居全球第一”引发OKEx强烈回怼一事广受关注。用一位网友的话说，OKEx苦心经营了5年的合约交易平台让火币只用8个月就踢下了第一位置，换做谁都会心里不好受，更会觉得很没面子。你让我没面子，我就让你不消停，发起反击攻势是很正常的。

但这次从OKEx的一系反应来看，还是让人明显感觉到OKEx真的急了。OKEx不仅让CEO直接出面连续吐槽揭短火币合约，甚至还不惜用1000BTC的代价以“补贴友商用户提前爆仓损失”的方式欲自证优势，可见在急恼之中还潜藏着很多焦虑。

OKEx到底焦虑什么？或许透过这幅数据对比图表能看出几许端倪。注意，该图对比的是两家合约平台的单边成交量。

此消彼长

这幅图表是2019年1月至8月15日火币合约和OKEx交割合约单边交易量对比表。根据该表可见，截止7月之前，OKEx合约交易量一直高于火币合约交易量。但能明显看出，火币合约的追赶势头越来越猛，双方的差距越来越小，并在8月上半月实现了对OKEx的反超。这便是火币合约发布“合约交易量全球第一”海报的直接原因。

另外，通过这幅图还可以看出，在2019年前7个整月里，火币合约交易量每个月环比上一个月涨幅都是递增的，且其中大部分月份的涨幅比例非常大。但反观OKEx，在5月份合约交易量达到年度高点之后，在接下来的6月和7月份成交量的数额仍然很高，但却呈现了明显的下滑趋势。

如果把时间点再扩展到8月份，仍然可以继续验证这一迹象。下图是2019年1月至8月15日火币合约和OKEx交割合约单边交易量的每月数值。从8月数值来看，火币合约上半月单边成交量为479亿美元左右，OKEx为448亿美元左右；按此数值平均估算一下8月（31天）总成交量，火币合约为990亿美元左右，环比7月仍上涨100亿美元左右；OKEx为926亿美元左右，环比7月则下跌105美元左右。

所以，这组数据对比明显呈现出这样一个事实：自今年5月份之后，OKEx合约与火币合约的成交量发展趋势呈现了明显的“此消彼长”趋势。

用户流失？

当然，对于各家合约交易平台来说，交易量上涨或下跌，除了相互竞争因素之外，与市场的整体行情也有很大关系。我们再结合下整体的市场行情再来分析一下火币和OKEx各自的表现情况。

从上图（2019-火币合约和OKEx交割合约单边交易量对比）可以看出，两家平台合约交易量是从4月份开启了上涨节奏，并在后面月份接连实现非常高的成交量。众所周知，正是从4月份开始，比特币开启了强势回弹之路，这直接推动了合约交易量的迅猛提升。如果将两家平台的合约交易量汇总一下，作为市场总体行情参照，可以直接呈现出比特币连续上涨对合约交易量的整体促进情况。图表如下：

从上表可以看出，两家平台总成交量的年内最高点既不是发生在OKEx合约成交量最高的5月，也不是火币合约成交量最高的7月，而是在6月；但6月份，OKEx合约成交量环比5月是下跌的。同时，两家平台7月总成交量环比6月回落时，OKEx的环比跌幅也明显高于总成交量跌幅，而火币仍是上涨的。这显然说明，OKEx从5月以来的成交量上涨完全源自于市场利好的推动，而从竞争层面来说，OKEx已经被火币合约逐渐甩开。用下图表示这一现象更为直观。

以二者的总成交量环比涨幅做参照， 进一步验证OKEx与火币合约“此消彼长”的同时，里面似乎埋藏着另一个事实：从5月份之后，OKEx连续成交下跌，但整体行情却在上涨，这或许表明OKEx合约用户呈现出了加速流失的迹象；而火币合约却一直上涨，且涨幅明显超过整体行情，这或说明OKEx流失的合约用户已转投至火币旗下。

这样的迹象从8月表现得更为明显。8月1日，火币合约推出VIP共享计划。这一计划的核心是“他所VIP即是我所VIP”，此前在其他合约平台拥有VIP等级的用户，可在火币合约申请对应VIP等级的优惠费率。VIP共享计划的推出，让火币合约迎来来登顶合约交易量全球第一的拐点。同时，此举也可能摧毁了友商挽留资深玩家的“最后一根稻草”。

无奈阻击

综上不难看出，如果OKEx合约成交量只是偶然几天被火币合约超越，或许不会这样的过激。但从5月以来的趋势上看，OKEx合约与火币合约“此消彼长”态势明显有被坐实的威胁，若这一趋势坐实，自8月被火币合约反超之后，后面差距可能会被越拉越大。

换位思考一下，作为火币合约负责人，现在的焦虑心情可想而知。在火币官微发布“合约交易量和深度稳居全球第一”海报之后，先是OKEx CEO Jay Hao通过个人微博吐槽火币存在刷量、提前爆仓行为；紧接着第二天OKEx发布官方公告，表示“补偿所有用户在友商比在OKEx提前爆仓的损失”。

从OKEx发起的这一连串应对动作来看，阻击意图也非常明显：一是要尽量遏制火币合约的涨势，二是要尽量挽回自己的合约用户。

不难理解，Jay Hao吐槽火币合约刷量是想说明火币合约成交量有水分，给OKEx成交量被反超找个台阶下；说火币合约“提前爆仓”是想说火币合约的规则没有OKEx好。而拿出“补偿所有用户在友商比在OKEx提前爆仓的损失”这一招，无非是想强力引导业内关注“提前爆仓”，顺便想用补贴的方式争取一些合约用户的好感。

这一连串动作，看起来噱头十足，也的确吸引了眼球，可问题是真的有效吗？

OKEx一定低估了广大合约用户的判断力。首先，对于资深合约用户来说，对于各个平台的合约交易规则一定都会仔细研究比对的，如果事实是火币合约吸引了越来越多的用户，那绝对不是因为用户对某条规则没看清楚，而是基于综合考虑的选择。比如除了爆仓系数外，用户还要考虑平台的交易手续费、关于止盈止损的计划委托设置、平台的交易深度、平台的风控和放心保障等综合指标。

更何况，OKEx吐槽的“提前爆仓”概念在火币合约并不存在，火币的风控理念是为用户选取尽量合理的方式。如果调整系数设置过高，会让仓位大、保证金较少的用户容易触发强平，而如果调整系数设置过低，那么当行情剧烈波动时，会有更多的账户因为强制平仓过晚，在全部保证金亏损后又产生“超额亏损”，而行业内凡是平台所产生的所有“超额亏损”，又会由所有的盈利用户来承担，即产生“分摊”。

所以，OKEx首先应该反省一下，为什么那么用户明明知道Jay Hao口中的“提前爆仓”，还会继续选择火币平台做合约交易呢？另外，OKEx在指责友商的同时，是不是也要回过头来好好审视一下自己的平台，以前发生了那么多的用户维权事件，现在足够让用户放心了吗？

OKEx疯狂吐槽友商的这一幕，让人想起了之前游泳世锦赛上霍顿面对孙杨夺冠时的一幕。优秀的运动员，最好把所有的精力和心思用在赛场上，靠实力来说话，靠拼搏来赢得尊重；实力不行，只会玩些场外花招，只能是徒增笑耳。

（作者：博渠，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）