【得得精译】2020年DeFi行业五大预测：比特币或为最主要的锁仓加密货币

链得得App注：本文作者为Roy Learner，其最初发布在Medium网站上。原文标题为：5 Predictions for DeFi in 2020。

Roy Learner认为，跨链协议的互操作性将在2020年得到“解决”，最大的影响还是会围绕比特币；如果使用比特币作为长期抵押品将使整个DeFi协议锁定的总价值越来越高；Rollup+非托管交易所市场规模将会是当前去中心化交易所市场份额的10倍；加密贷款依然会存在抵押不足的问题。

原文由链得得译者Shark翻译与整理。译文如下：

2020年已经无声无息地来到了我们身边，在经历了2018年的熊市和2019年的复苏之后，2020年区块链和加密货币行业会迎来怎样的一年呢？想必链得得和大家一样渴望找到答案。事实上，由于以太坊区块链普及应用的推动，去年加密行业最受关注的一件事就是去中心化金融（DeFi）的崛起，那么2020年会沿着这一趋势继续发展吗？

下面，就让我们来看下2020年去中心化金融的行业发展预测吧。

1、稳定币市值将超150亿美元

2019年，稳定币总市值增长了近50%，从大约33亿美元上升到了50亿美元，Tether在稳定币市场份额接近80%，占据统治地位。稳定币市场规模增长三倍可能来自于以下几个原因：

• Facebook数字货币Libra推出；
• 新稳定币出现，比如CELO，Velo，Saga，Franklin Templeton等；
• 推测性用例和推测性用例增长；
• 多抵押Dai接受新资产作为抵押，比如比特币、国债等；
• 负利率下人们对收益的渴望有所增加。

2、互操作性将于2020年实现

除了Keep的tBTC、Thorchain、Ren主网发布、Cosmos生态系统增长、Interledger Protocol、Kava、单向锚定（1 way pegs）、双向锚定（2 way pegs）、异构链转接桥（bridges）、原子交换（atomic swap）之外，Polkadot也将于2020年发布，这都是万众期待的。

跨链协议的互操作性将在2020年得到“解决”，但哪种结局方案能够占据更多市场份额，目前还不得而知。

尽管跨链互操作终将实现，但最大的影响还是会围绕比特币，因为在DeFi背景下很少有其他数字资产值得进行互操作（大多数稳定币已经是ERC-20代币，而且隐私解决方案都基于以太坊）。

下面让我们重点分析一下比特币，Deribit Research给出了评估互操作性解决方案的几个简单方法：

• 抵制审查：任何人都可以创建、兑换和使用代币，无论你的身份是什么，也不管你所处的司法管辖区在哪里；
• 抵制扣押：任何托管方和其他第三方都不能扣押存款中的数字货币；
• 相对比特币的价格稳定性：代理代币会密切追踪比特币价格，从而继承了其货币属性；
• 可接受的运营成本：系统可以用能够吸引用户和托管方的价格提高服务。

在跨链行业竞争中，到2020年将出现满足这些权衡条件并且最终能让比特币在各个区块链之间进行免授信交换的解决方案。

3、比特币将取代以太坊成为在DeFi中最主要的锁仓加密货币

市场上有一些人是比特币的忠实信徒，但当你看看现在的中心化贷款市场，就会明白在DeFi中引入比特币作为抵押品是非常有意义的。

比特币是BitMEX等加密货币衍生品交易平台的主要抵押品，BitMEX的年交易额超过1万亿美元。同样，机构级贷款商Genesis Capital透露，截至2019年第二季度，其账面比特币收益达到了2.15亿美元；加密货币借贷平台Celsius声称其拥有的1.63亿美元净存款中，比特币是占比最多的加密货币。

DeFi的增长其实受到了投机用例（例如保证金贷款）的推动，如果使用比特币作为长期抵押品将使整个DeFi协议锁定的总价值越来越高。比特币的流动性是以太坊的三倍，市值是以太坊的八倍，历史波动性也低于以太坊（令人惊讶的是，当前以太坊波动性与比特币持平），因此使其成为了一种高级形式的抵押品，当然前提是比特币能够实现与DeFi协议进行去信任的互操作。

4、Rollup+非托管交易所市场规模将会是当前去中心化交易所市场份额的10倍

对于在以太坊扩容解决方案中引入Optimistic / Zero-Knowledge / BLS Rollups，加密社区感到非常兴奋。

以太坊最近实施的伊斯坦布尔硬分叉包含了使zk-SNARK成本更低的以太坊优化提案（EIP），ZK Rollups也因此有望将ETH吞吐量提高到超过2000 TPS。

IDEX最近发布了利用Rollups的2.0 DEX demo。DeversiFI（以前是Ethfinex，它是从Bitfinex交易所拆分出来的）正在与Starkware合作，利用ZK-Rollups进行混合非托管交易，该交易利用了Bitfinex的交易分类账本。

假设非托管的“去中心化”交易所可以提供类似的交易体验、避免前期交易和中心化订单的流动性问题，我们会看到交易者转到这种新型的交易所去，原因有二：

（1）非托管交易所可减轻交易对手风险；

（2）能够与你选择的托管方（或自我托管方）进行交易可以获得更好的体验。

此外，加密货币已经开始受到监管机构的审查，许多交易所都下架了隐私加密货币资产，而作为托管方的交易所则承担着高昂的监管/保险成本。鉴于加密货币交易所经常受到黑客入侵，而且构建一个交易平台并有效控制托管风险并不是一件容易的事情。随着相关技术不断发展，到2020年非托管交易所将会获得可观的市场份额。

5、抵押率将保持在100%以上

鉴于加密货币抵押品固有的波动性，抵押率将会成为一种有意义的缓存，因为基础资产在清算发生之前有可能出现较大的价格变化。

虽然这个问题相信在2020年会有所改善，但距离去中心化身份和信用评分原语至少还有几年的时间，因此加密贷款依然会存在抵押不足的问题。

我们会看到中心化提供商实施混合业务模式，该模式会结合传统的信用评分数据和替代数据源来提供贷款（尽管抵押不足）。如果你把钱都花在了Calibra上，贷款方则会利用Facebook的海量数据作为依据来评估申请人，并为其提供贷款。

但是，与此同时，引入一些波动性较低的抵押品，比如国债、与法定货币锚定的稳定币（类似USDC）、黄金、代币化的房地产/票据等，将有望降低抵押率。

此外，我们还会继续看到许多探索性的DeFi项目，比如信用联社去中心化组织Union，它结合了链上身份（钱包地址，KYC等）和社交凭证（新去中心化组织成员必须由2个现有会员担保）。