比特币链上分析与普遍看跌至8千美元以下的行情预测并不一致

2月初，加密货币市场表现相当不错，许多山寨币逆转了2年前以来形成的下跌趋势线，在成交量不断飙升的同时，价格突破200日移动平均线，几乎为投资者提供了一天两位数甚至三位数的回报率。

2月13日那天，比特币（BTC）的交易价为10500美元，乐观的分析师预测，11000美元和11500美元的阻力位随时都将被拿下，并将迅速重返12000美元上方区间。尽管比特币在10400美元位置遭到阻击，回落到9500美元，大多数投资者的信心仍然是看涨的，也有许多分析师认为 ，9400美元的再次试探是不可避免的。

所有这些都随着冠状病毒的到来而改变。该病毒正式命名为COVID-19，自2019年12月下旬以来一直占据新闻头条，但最近两周，随着投资者开始思考病毒传播可能影响经济生产力的最坏情况，对疫情无法控制的担忧开始蔓延到全球市场。

加密货币市场1周行情概览。资料来源： Coin360

正如Cointegraph此前报道的那样，上周全球市场和加密货币市场暴跌，股市市值蒸发3.6万亿美元，加密货币市场市值蒸发480亿美元。比特币价格在短短一周内下跌了1500美元，分析师现在担心，如果全球市场继续暴跌，这一数字资产可能会重回7000美元的区间。

比特币链上活跃度如何？

依赖标准数据技术分析的投资者可能对比特币的短期行情持看跌的观点。但比特币的链上活动如何评价这只市场上最大的数字资产的现状？

为了深入了解这一点，Cointelegraph与Glassnode联合创始人简·哈佩尔（Jan Happel）就各种区块链指标以及如何向投资者分析比特币市场的当前和未来状态进行了交流。

Cointelegraph：根据加密货币恐惧和贪婪指数，比特币价格上周收盘下跌1500美元，投资者情绪转为看跌。比特币的链上数据是否也支持同样的观点？

简·哈佩尔：总体而言，长线比特币投资者的情绪目前似乎是积极的。比特币ASOL（平均已用输出寿命）指标是一个度量标准，显示已用输出交易的平均寿命周期（以天为单位）。

只要ASOL保持低位，我们就不必担心长期持有者试图转移和出售他们的币。这一指标连续几周的飙升可能令人担忧——从历史上看，这种现象在大规模抛售期间是可以观察到的。

比特币ASOL数据。资料来源： glassnode.com

CT:如何评价上周的大规模抛售和价格下跌？这是否意味着比特币投资者将离开市场？

JH：不一定，比特币HODL波形图显示，已经超过2年没有移动的比特币数量仍在增加，这进一步表明，持有比特币的投资者比一年前还多。

比特币HODL波形图。资料来源： glassnode.com

此外，账面浮盈率处于一个健康的水平，没有迹象表明市场目前已经达到顶峰。从历史上看，这一指标往往能够判定顶部和估值过高的市场——目前，它的水平与过去牛市开始时的水平相似。

比特币账面浮盈，来源： glassnode.com

CT：整个2018年末和2019年大部分媒体几乎每周都报道比特币网络的各个方面都达到了历史新高。关于比特币网络的实际活跃度，链上数据可以告诉我们什么？

JH：网络活动和增长比去年有所恢复。例如，机构类实体调整后的交易数量再次呈上升趋势。这些基本上是不同实体之间的转账总数，但不包括发生在同一实体地址内的转账。

每周非零余额的地址数量也创下历史新高。

​非零余额比特币地址，来源：glassnode.com

我们的研发团队最近发现，超过75%的比特币链上交易量不会发生实际转账。事实上，最近的glassnode报告指出：

“毫无疑问，链上数据具有很高的价值，但是它的原始数据还不够好用。因为它包含了大量噪声，需要悉心进行预处理和联系具体环境分析，以便从中提取有用的信息。”

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