农行开测央行数字货币！首个应用场景落地苏州：以交通补贴形式发放

撰文 | 区一刀 编辑 | 镜子编辑部

出品 | 镜子区块链（ID：jingziqkl）

DC/EP正式进入倒计时。

4月16日，据科创板日报消息，央行数字货币（DC/EP）将作为交通费补贴的形式，在5月发放给苏州相城区各区级机关、事业单位和直属企业员工。苏州市相城区要求区属行政单位员工在4月份安装数字钱包，5月将其工资中的交通补贴的50%通过央行数字货币的形式发放。

日前，网传农行已在内测DCEP，测试钱包仅开放深圳、雄安、成都、苏州四个网点参与测试。从上述消息来看，随着苏州率先试行DCEP使用，在不久的未来有关其他地区测试该资产的消息将逐渐增多。

从内测钱包截图中可以看出，在基础功能外，DCEP 钱包将支持数字资产兑换、数字钱包管理、数字货币交易记录查询、钱包挂靠等功能。

DCEP 消息自 2019 年 8 月以来陆续放出。8 月，先是时任央行支付结算司副司长的穆长春公开表示，从 2018 年开始，数字货币研究所的相关人员就已经是“996”了，央行数字货币现在可以说是呼之欲出了。10 月，在首届“2019外滩金融峰会”上，中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆又称，目前中国人民银行对于央行数字货币DCEP 的研究已经趋于成熟，中国人民银行很可能是全球第一个推出数字货币的央行。

DCEP 内测版有哪些功能？推出后怎么用？和我们熟悉的移动支付有何区别？预计何时上线？

本文将对上述疑问一一解答。

1 DCEP内测版长什么样？

由于 DCEP 内测版的安装链接很快失效。我们只能从已体验用户流出的截图来窥探一二。

（图片来源于网络）

图中，DCEP 内测钱包主页包含“扫码支付”、“汇款”、“收付款”和“碰一碰”四大功能。

根据央行此前披露的消息，DCEP 可以实现双离线支付，即无网状态下完成交易。在部分场景中，比如信号不好的地下停车场用支付宝扫码付费，双离线支付的优势较为凸显。

而“碰一碰”具体是如何实现的，背后的技术手段是什么，官方尚未介绍。据市场猜测，应该是类似于非网络环境下的“面对面转账”功能。

再往下看「数字货币」一栏，我们可以看到“DC兑换”、“钱包管理”、“数字货币”和“钱包挂靠”四项辅助功能。

“钱包挂靠”应指商业银行账户与数字货币钱包的相互绑定。”数字货币“中记录着用户每一笔的DCEP交易。“钱包管理”应为农业银行托管用户的数字钱包，这与需要私钥和助记词的去中心化钱包有着本质区别。

最让我们好奇的是“DC兑换”这个功能。

由于 DCEP 采用了双层运营投放体系，双层分别指人民银行对商业银行，以及商业银行或商业机构对C端用户。在实施层面，即人民银行先把数字货币兑换给银行或商业机构，再由这些机构兑换给大众。

因此，我们猜测，“DC兑换”是普通用户将电子银行账户中的人民币与DCEP相互兑换的场所。至于具体兑换规则，就要等 DCEP 正式上线运行后才可知晓。

2 DCEP如何运营管理？ 

2019年8月，据《福布斯》报道，中国建设银行的一名前雇员表示：中国央行将在未来几个月内正式推出数字货币，初期将向中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行、阿里巴巴、腾讯以及银联七家机构发行。

（农业银行DC/EP钱包测试图，已失效）

1．和区块链有关吗？

首先，业界有一部分人认为DCEP是基于区块链技术的，也有人认为和区块链无关，我们没必要过度兴奋，这可能与早期官方的委婉表述有关。2019年8月穆长春在得到课程上表示，采用纯区块链架构无法实现零售所要求的高并发性能，因此央行层面决定保持技术中性，不预设技术路线。但在2019年10月，中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆在“2019外滩金融峰会”上表示，目前我国央行推出的数字货币DCEP，是基于区块链技术推出的全新加密电子货币体系。

2．坚持中心化管理

其次，虽然同样基于区块链技术，但不同于比特币等去中心化数字货币， DCEP 采取中心化管理体系。央行保持权威地位，拥有最高权限。DCEP坚持中心化，主要原因有三点：一是其背后是国家信用的有力担保，具有无限法偿性；二是中心化管理有利于央行实现宏观审慎和货币调控职能。三是双层运营体系有利于维护金融系统的稳定，维持原有的货币传导方式。

3．双层运营框架

再者，DCEP非但不“去中心”，甚至也不“去中介”，而是沿用传统金融体系的双层运营框架。所谓单层运营体系是指人民银行直接对公众发行数字货币。而DCEP则是由人民银行兑换给银行或者其他运营机构，再由这些机构兑换给公众，属于双层运营体系。人民银行与其他商业银行和机构合作，可以充分利用资源并分散央行所承担的风险，也可以避免对商业存款产生挤出效应，导致金融脱媒。

4．三个中心协同

DCEP对于央行来说，最大的改变可能是运行框架，它包含了三个中心：认证中心，登记中心和大数据分析中心。根据华泰证券研究所发布的《中国人民银行法定数字货币探索》研报：「认证中心」负责集中管理法定数字货币机构及用户身份信息，是系统安全的基本组件，在可控匿名中起到重要作用。认证可采用公开密钥基础设施（PKI）或基于标识的密码技术（IBC）等方式；「登记中心」负责权属登记和流水记录，包括央行数字货币和对应用户身份，法定数字货币产生流通、清点核对及消亡全过程；「大数据分析中心」依托大数据、云计算等技术，对海量的交易数据进行处理。通过进行支付行为分析、监管调控指标分析，掌握货币的流通过程，保障数字货币交易的安全性，并对洗钱等违法行为进行防范，为宏观政策的实施提供数据支持。

3 DCEP预计何时上线？

关于央行数字货币何时正式上线，财联社援引中信证券消息称，预计央行数字货币或在年内正式上线，中长期投放量或将达万亿规模。

年内上线央行数字货币存在技术可行性和政策引导性。一方面，银行科技项目的测试周期一般在半年至一年时间；另一方面，央行于近期表示要“坚定不移地推进法定数字货币研发工作”。因此，自上而下推动央行数字货币年内上线可能性较大。

关于央行数字货币投放量，目前国内M0规模8.3万亿（增速逐年下降至5%以内），作为M0部分替代，预计央行数字货币投放量将在万亿规模，受客户习惯和技术条件的限制，取决于现金交易替换规模和电子支付替换规模。

4 DCEP上线会带来什么影响？

1．央行数字货币对产业的影响：

央行数字货币天然具备网络效应，一旦试点推出将快速普及。从某种程度上讲，机构认为央行数字货币天然具备网络效应。类似于现金，在首批用户兑换了央行数字货币之后，央行货币会随着用户的日常转账、汇款和商业交易中在社会中流转到交易方，自然而然地在社会中快速普及。

（消费者获取央行数字货币的途径）

2．央行数字货币对于银行的影响：

包括穆长春在内的多位央行官员前期都公开表态：央行数字货币属于现金（M0）范畴，也就是说对于央行数字货币账户不进行付息。从目前内测的钱包账户来看，机构也未看到有计息的相关体验。从上述角度来看，除了日常交易之外，理性消费者仍然会将主要的资金存放于银行存款账户等付息账户内。因此，机构认为央行数字货币的推出并不会对银行造成存款挤压；反而，推广央行数字货币可以将目前流通在银行体系之外的纸钞转换到银行体系内。

（DCEP与银行存款、现金等的区别）

3．央行数字货币对于支付/清算机构的影响：

从内测来看，央行数字货币之于消费者前端的使用体验和微信、支付宝等支付模式无差别。除了前端体验之外，市场更关心央行数字货币的推出对于后端的清结算体系的影响。结合央行官员的论文和表态，机构对于央行数字货币之于支付/清算机构的影响判断如下：

（1）清算机构。根据前任央行数字货币研究所所长姚前的表述：100%备付准备金模式的央行数字货币，其发行、流通、回笼等全生命周期均要依附于传统账户体系。涉及到跨机构CBDC的流通，处理相应准备金账户间的清结算，仍然需要专门的清算机构提供互联互通服务；

（2）支付机构。央行原副行长苏宁在2020年1月11日举行的中国区块链应用研究中心首届年会上表示，央行数字货币的好处在于去中介，支付成本预计会将降至原来的十分之一。机构预计，相较于银行卡刷卡支付、二维码支付产生的较高的交易手续费，央行数字数字货币的交易费率将保持在一个较低的水平。类比前期引入二维码支付对产业的影响，机构判断央行数字货币的推广尽管会造成部分场景的交易手续费率下降（小额零售场景），但可以把大量线下现金交易加速转换到线上，带来了更多的增量在线交易流水。

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