数据丨2020 年稳定币的爆发式增长
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Apr 29, 2020
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摘要：
如今，稳定币的主要用途是作为避开加密货币波动的避风港，以及作为交易所之间价值转移的桥梁。此外，稳定币在全球商业、传统金融结算、以及作为去中心化金融的抵押品等方面的的应用也在不断出现。
简单来说，稳定币是一种数字货币，旨在保持与某种“稳定”资产的价格平价。 稳定币可以将其价值与法定货币、黄金、其他数字货币、交易所交易的商品等'锚定'"。目前全球至少有9种主要的稳定币在运行，如USDC、USDT、BUSD等。 例如，USDC稳定币可以通过Coinbase和Circle等平台以一比一的比例兑换美元。Coinbase目前支持一种非货币支持的稳定币USDC。与许多其他稳定币一样，USDC当前在以太坊区块链上运行。 像USDC这样的的稳定币不受诸如比特币和以太坊之类的非锚定加密货币的波动性的影响，同时又继承了它们的一些最强大的特性： 如今，稳定币的主要用途是作为避开加密货币波动的避风港，以及作为交易所之间价值转移的桥梁。此外，稳定币在全球商业、传统金融结算、以及作为去中心化金融的抵押品等方面的的应用也在不断出现。因此，随着比特币和以太币价格在最近几天经历了历史性的波动，稳定币生态圈也正经历大幅增长。根据CoinMetrics的数据，截至4月20日，稳定币总市值已经上升到了历史最高点，超过90亿美元，其中USDC为7.3亿美元。 在受到稳定币受益于BTC波动性的典型对冲驱动的同时，可能还有宏观经济力量在推动需求。据《华尔街日报》3月份的一篇文章《世界对美元的渴望》称，全球投资者正在抛售资产，并花大价钱将当地货币换成美元。在金融危机期间，美元的需求在 "逃亡到安全地带 "的情况下历来都会增加。作为美元需求的代表，DXY美元指数最近飙升至多年来的高点。（DXY是衡量美元对一篮子货币如欧元、日元和英镑的汇率。） 稳定币是全球投资者寻求美元敞口的创新机制。 举例来说，USDC可以在几分钟内以最低的费用，24小时不间断地转移到无数的个人加密货币钱包或全球交易所。USDC没有任何国界的概念，全球加密货币生态系统中的任何人都可以获得并持有USDC。自3月初以来，USDC市值从4.57亿美元飙升至7亿多美元的历史新高。 同样的，USDC的链上价值转移也在近期创下了日均近4亿美元的历史新高。 自创建以来，USDC还转移了超过260亿美元的链上资金。一种可能的解释是，USDC在全球交易所之间进行价值转移的桥梁正在迅速发展。（在此背景下，USDC目前在全球许多中心化和去中心化交易所进行交易） 在整个大的加密货币生态系统中，从相对转移的价值来看，稳定币在过去两年中取得了显著的进展。在3月份，与比特币和以太坊这两种最大的非锚定的加密货币相比，稳定币的日相对转移价值总共达到了~40%。值得注意的是，虽然与比特币相比，以太坊的原生转移价值大幅下降，但目前许多稳定币都是在以太坊的区块链上运行。
与传统银行业务相比，稳定币保持了多种优势。设立一个加密货币钱包来转移稳定币（例如通过自托管的Coinbase钱包）比设立银行账户要容易得多，特别是对于美国境外的人来说，加密货币软件的可访问性和未来稳定币的普及，可能会证明稳定币对于无银行账户的人来说十分有价值。或者根据国际清算银行的说法： “原则上，零售稳定币可以实现多种支付方式，并可以作为通往其他金融服务的门户。这样一来，它们可以复制交易账户的作用，而交易账户是实现更广泛的金融普惠的垫脚石"。 此外，一种新的金融服务类别被称为 "DeFi"，即去中心化金融已经被创建，从而使稳定币可以被程序化地借入、借出和作为抵押品使用。智能合约借贷协议，如Compound、dYdX、Nuo和Aave等智能合约借贷协议，目前USDC的年利率区间为0.44-2.36%（截至4月1日），历史上的年利率更高。 关于这些不同用途的稳定币在链上使用的证据，我们可以对比一下日活跃地址。通过测算日活跃地址，我们发现USDT是稳定币中的佼佼者。Sai、USDC、Dai、Pax美元的日活跃地址一直徘徊在3K左右，而USDT以50K的日活跃地址明显领先，GUSD（Gemini）、HUSD（Huobi）、BUSD（Binance）以<100的日活跃地址排在之后。 进一步说，作为稳定币在全球商业中使用的证据，我们可以对Coinbase Commerce平台上的USDC进行分析。 下图数据显示，Coinbase Commerce已经处理了超过2亿美元的交易，让全球成千上万的商家以完全去中心化的方式接受加密货币。通过Commerce，USDC在过去六个月中，与其他可接受的加密货币相比，USDC虽然上涨缓慢但的确引起了一部分其他加密货币的注意，在2020年1月14日，USDC的日交易额达到了20%。 由于相对于传统支付系统的根本优势，稳定币在全球商业中的可行性可能会越来越高。 而作为另一个新兴的使用案例，像J.P.M.摩根大通的JPM币这样的稳定币原型可能会证明稳定币对传统金融结算的可行性，因为它 "可以在机构客户之间实现即时转账支付"。 与此同时，不断飙升的市值和链上价值转移表明稳定币的既定用途：作为加密货币波动的对冲，以及作为交易所之间的桥梁。
Edward 编辑
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