生态基金获利离场？FOMO式稳定币AMPL的死亡螺旋丨目击
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机构得得号
Aug 03, 2020
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摘要：
Defi 新星 AMPL 的早期持币地址大追踪。
生态基金获利离场？FOMO式稳定币AMPL的死亡螺旋丨目击
在过去约一个多月的时间内，稳定币项目 Ampleforth（AMPL）的螺旋走势让很多人着迷。
(8 月 3 日MyToken 显示的 AMPL 行情走势图)
这种走势让稳定币项目 AMPL 变得炙手可热，7 月 12 日，AMPL 总市值触及历史新高后腰斩，又再度于 7 月 30 日暴跌陷入死亡螺旋。
这种颇具赌性的「死亡螺旋」机制之下，谁在获利？谁已退场？谁是下一轮的入场者？
根据来自社区的一项分析显示，白皮书中的「生态基金」（Ecosystem fund）或已在过去两周内成为 AMPL 币种的最大卖家，「生态基金」卖出了 1500 万至 2000 万枚代币，至少等值于 3000 万美元。
一位投资者对稳定币项目 AMPL 的评价是：「把资金盘做得对标比特币。」
一个多月以来，AMPL 数量的日均增长率极高，曾于 7 月 13 日一天快速增长了 27%，在其他时间内，较低的涨幅也达到了 6% 左右。以 6 月 30 日至 8 月 2 日计算，AMPL的总量从 0.21 亿枚增加到 4.02 亿枚，增加了 19 倍以上。倘若以 6 月 26 至 7 月 26 日这一区间为例，投入 1 万美金的收益约为 76 余万美金，同期价格翻了 2.5 倍左右。
如此夸张的市值增量让更多的人自发地研究其 AMPL 颇具赌性基因的白皮书。的确，AMPL 热度大增的这段时间，不少数字货币投资者在对白皮书进行分析后，都承认了它的魅力。
根据项目的白皮书，该项目机制主要逻辑在于通过市场供需来调节稳定币价格，使其维持在 1 美元附近。高于基准价，增加供应，低于基准价，减少流通。
简单来讲：通过预言机，AMPL 每 24 小时更新一次系数，如果加权平均后，智能合约自动执行：
在 AMPL 价格高于 1 美元时，价格上涨，币的数量增多，投资者钱包里的币将增加。假设过去 24 小时之内，AMPL 价格上涨了 1 倍，根据智能合约，系统将通过增加市场供应量来使 AMPL 价格下跌，投资者钱包中的币将自动增加1倍左右。此时，大多数投资者有两种选择，第一种是卖掉增发的币以收回本金，第二种则是在币价上涨和币量增多的影响下，反而买入更多的币。这时，大量的持币者将自发地推这一币种，形成浓厚的 Fomo 情绪。
在 AMPL 价格低于 1 美元时，价格下跌，币的数量将会减少，并引发加速砸盘。这就是 7 月 30 日 AMPL 价格暴跌并小于 1 美元时所发生的事情。当日价格最低达 0.6 USDT，倘若有投资者在 7 月 27 日（即下跌前）买入，那么到了暴跌当日亏损约为 55%。
从白皮书上看，整个规则的设计着重强调的是：希望通过 AMPL 增发、通缩的设计，按照市场供需来调节 AMPL 的价格。
Ampleforth 认为，通过这样的方式可以降低稳定币与数字货币市场的关联。但是，以过去一个月的时间横向对比，AMPL 的流通量从 561 万涨至 3.2 亿（数据更新至 8 月 2 日），虽然 AMPL 的价格呈螺旋状态波动，市值也有下降的时候，但流通量几乎一直在增长。
有来自社区的投资人发问：如果真的是希望通过模型设计、市场供需来调整币价，那么为什么还要设置属于项目方管理的生态基金？
近日，其币价再次低于 1 美元时，社区再次发出叩问：强调通过模型设计、市场供需调整币价，加上有 UNI 池子流动性激励计划，为何属于项目方「生态基金」管理的 600 万 AMPL 在异动？
上周，根据币世界所报行情，7 月 30 日早 8 点至 18 点，短短 10 个小时内，AMPL 的资金净流出为 -322.18 万美元，仅次于 BTC、BCH。
一位来自海外的数字货币分析师公布了他的结果：「看起来，过去两周之内，AMPL 的最大卖家正是白皮书所示的『生态基金』，他们以至少 3000 万美元的价格出售了 1500 万~2000 万的币，一笔 500 万的币转移到 Kucoin 时，AMPL 正好位于 2.5 美元的高点。时机掌握得不错。」
（截图于 2020 年 7 月 31 日）
这位来自社区的数字货币分析师自称其一直在关注早期 AMPL 投资者的动向，他认为，Token 不会直接从「生态基金」的钱包出售给 Kucoin 或 Bitfinex，而是会首先转移到其他钱包。这些记录展示出一个钱包转移到了 Kucoin（0xc72 ....），另一个转移到了 Bitfinex（0x523 ...）。
以下截图似乎更能证明这一观点。根据以下截图中的记录可以推测，生态基金或已提前 30 个小时左右收到了已解锁的 Token，并将快速将这些代币转移到了 Kucoin 中。与此同时，大量的 Token 涌向了社区。
（截图于 2020 年 7 月 31 日）
值得注意的是，在最大获利方被指为生态基金之前，7 月 27 日晚至 7 月 28 日凌晨，在 AMPL 社群及圈内社群中，曾根据这些记录传出了「Kucoin 使用用户资产砸盘、后做空获利」的说法。不过，由于以太坊地址是公开的，这些记录不足以说明系 Kucoin 在提现。
不可否认的是，这些猜测从某种程度上依旧影响到了AMPL 的关注者们。由于已有多家合约交易所上线 AMPL 合约，与 AMPL 相关的信息被解读为种种利空或利好，再度放大了 Fomo 情绪。
时间再次回到 7 月 30 日，AMPL 的价格跌破 0.95 美元，一度下跌至 0.612 美元，其日成交量更是达到 8000 多万美元，大量筹码在 1 美元下方抛出。生态基金被指「抛盘」以及各类消息与猜测的发酵，让社区产生了新一波讨论。
一方面，恐慌仍在延续。对于很大一部分投资者来说，AMPL 1 美元的价格是不可逾越的底线价位。一旦 AMPL 价格跌破 1 美元，那么通缩的「死亡螺旋」即将上演。
另一方面，高速增长的 AMPL 的持币地址仍在告诉我们，有更多人的加入了一下轮的「螺旋」之中。很多看到这一模式的投资者将抛盘行为视为对于 AMPL 生态的一种「考验」：倘若经得住这轮螺旋，那么反而证明了这一模式的可行性。很多人对 AMPL 走出死亡螺旋充满期待，希望能够继续迎接下一场更大规模的 FOMO。
能够看到的是，AMPL 的热潮似乎是很多因素合力的结果。数据显示，该币最早于 2019年 6 月 27 日开始交易，在 2019 年 11 月至 2020 年 2 月之间，价格在 0.95-1.07 之间窄幅波动，本轮上涨明显受到了 Defi 热潮的影响。此外。除了Defi 概念加持，Uniswap 的流动性激励计划也可谓功不可没。
以太坊已经很久没这么热闹了，在 Defi 走红之前，上一次以太坊的热度发爆发还是在ICO 时代。在关注创新类 Defi 项目的同时，投资者们仍需要注意风险。
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