麦子钱包CTO Eric Yu:Sushiswap这一类的DeFi应用,将会对Dex的发展产生极大的影响 | 2020 CHAINSIGHTS

韩玲
韩玲

Sep 08, 2020

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摘要: 2020年9月5日,2020 CHAINSIGHTS全球区块链与数字金融峰会在中国·三亚正式召开。会上,麦子钱包联合创始人、CTO Eric Yu带来了《链上原生Dex业务的发展态势》的主旨演讲。

麦子钱包CTO Eric Yu:Sushiswap这一类的DeFi应用,将会对Dex的发展产生极大的影响 | 2020 CHAINSIGHTS
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2020年9月5日,2020 CHAINSIGHTS全球区块链与数字金融峰会在中国·三亚正式召开。会上,麦子钱包联合创始人、CTO Eric Yu带来了《链上原生Dex业务的发展态势》的主旨演讲。

他谈到,新一代Dex上的很多小币种,降低了小币种上币的门槛,形成长尾效应,同时解决了上一代Dex的很多问题,包括用户需要自己找到买卖单,自己手动的撮合,从存款、建立买卖、提款需要三个交易等。

此外,对于最近大热的Sushiswap项目,他认为这种模式是可以被复制的。Sushiswap最大的特点是因为Uniswap做了一个ERC20标准的LP Token,Sushiswap能够控制LP Token,它可以把流动性的资金从Uniswap赎回,回到自己的Swap上,就直接把Uniswap的资金池直接吸过来。他表示大家可以持续关注Uniswap和Sushiswap的走向,这会对未来Dex的发展产生非常大的影响。

以下为演讲实录,经链得得编辑:

大家好,我是麦子钱包的CTO Eric  Yu。麦子钱包支持了50多个公链,应该是目前全球支持公链最多的钱包。从2017年上线开始,目前为止对接了50多个Dex,我们经历和见证这三年Dex的演变,跟大家一起分享一下我们的这段非常有意思的经历。 

2018年的时候Uniswap上线,整个社区的评价是Uniswap非常酷,它很像Bancor,但没有token,到了今天大家的话反过来了,Sushiswap太酷了,它很像Uniswap,但是没有token。Dex目前叫forkdelta,有一个很有意思的故事,大家有兴趣的话可以去搜索一下。

Dex上有很多小币种,降低了小币种上币的门槛,但是有很多问题,第一个问题,你需要找到买卖单,用户自己手动的撮合,第二个问题,它从存款、建立买卖、提款需要三个交易,虽然是第一代,现在用的人已经没有那么多了。 

然后到了Kyber,也是非常火的去中心化交易所,它的特点是能够实现任何代币组合之间的对话,而不需要切换。问题也一样,它的流动性门槛比较高,需要项目方准备好流动性资金,一般的小项目方做这些事的成本会很高。 

跟Kyber同时期的是0x,它是一个共享订单薄,是在协议层,而不是在UI层或者应用层,好处是推动了Dex之间的操作性,很多不同的Dex可以共享订单薄,每个不同的Dex可以做一个交易所,顶层的订单薄是0x。但是也有问题,它需要在线匹配订单,实时性比较差,撮合效率也不高。 

接下来是Bancor,第一个算法AMM,但是它的经济模型设计跟现在不太一样,或者没有那么好,它的Token需要BNT的交换,如果做流动性,你必须买BNT,你把BNT和自己的token放在流动池里,这样的话让做流动性的门槛非常高,而且也不像现在的Sushiswap工具那么开放,它必须需要审核。   

接下来就出现了一批高性能Dex,有代表性的BinanceDex,是在一条高性能的公链上基于订单库的Dex,我们看到的问题也比较明显,主要的流动性是在BNT交易所。 

Uniswap是有一个界限,Uniswap的特点是流动性门槛非常低,你放多少token做流动性都可以,它有非常好的长尾效应,目前至少有几千或者上万了,任何人都可以给某一个token添加流动性,你可以在上面找到很小众的币,虽然流动性不好,但是至少可以交易。Uniswap  V2版本里加入了PL  Token,但是也有比较明显的问题,存在无常损失。你做流动性,虽然可以获取一定的手续费,但是你要承担无常损失的风险,它是有抢先交易的问题,目前为止所有的Dex都有这个问题,有授权安全风险问题。  

在其他几个高性能公链里,比如在JustSwap和Defibox,把Uniswap搬到高性能公链,速度更快,成本更低,公链上的资产还没有以太坊那么多。  

接着出现了balancer,它提供了白名单流动性挖矿,如果这个token在白名单上,你给token提供流动性可以挖平台激励,问题是长尾效应没有那么好。   

最后也出现了像Curve相对稳定优化的AMM,特点是算法只针对稳定币,这些币种也会受限,因为它的算法特点,没有办法做其他的币种的兑换。

DeBank  Swap,聚合比价,这种聚合器更注重用户端和用户的资金端,对于LP的控制力弱很多。   

Loopring,最近发了一个新版本,非常有创新性,它们是第一个在Layer-2上的Dex,目前所有layer-2也有一个难点,跟layer-1的交互有操作受限。   

Mooniswap/DODO,它们做的更多是在改进整个流动性系统,他们通过算法优化,来让整个价格滑点更低,对他们来说比较大的难点是如何吸引更多的流动性到自己的Dex上来。   

这是最近为什么出现了Sushiswap,Sushiswap最大的特点是因为Uniswap做成了一个LP的Token,Sushiswap能够控制LP  Token,它可以把流动性的资金从Uniswap赎回,回到自己的Swap上,就直接把Uniswap的资金池直接吸过来。问题是这种模式可以被复制,现在比较火的Sushiswap,下个礼拜还会出现以一样的模式再复制。

其实到Sushiswap,整个链上的交易所发展的最新状态,接下来往哪里发展,我们会不会进入Dex套牢的时代?我们用另外一个Dex把Sushiswap吸走,又会有另外一个Dex,大家拭目以待吧。

最新的消息,Uniswap发布了一个最新的消息叫Uniswap 2,它希望他们不要把LP  Token转到Sushiswap,这个事情非常有意思,应该在接下来的一周是非常有意思的事情,大家可以持续的关注,这应该对Dex今后的发展产生非常大的影响。 

这是Dex的数据,从2018年到现在,最近两三个月增长到了100多倍,链上Dex的交易量,其实在行业待久了都会感觉到每次喧嚣之后会有一些泡沫,也会有一些创新留下来。

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2020 CHAINSIGHTS全球区块链与数字金融峰会汇聚来自全球科技行业、金融行业、区块链行业、互联网行业、加密资产与金融交易行业最前沿的商业大脑,沐浴海南自贸区建设的政策东风与南国海岛的假日风情,共建这场全球最顶尖的Defi认知与公链生态论战;共赴这场最具实战化的产业互联网金融头脑风暴。

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