聚合类DeFi产品群雄逐鹿,后来者如何另辟蹊径?
摘要: DeFi的故事远远没有结束,或者说,才刚刚开始。
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今年5月份,Uniswap团队在发布V2版本的时候,一定也没有想到,短短四个月时间,AMM DEX会在整个加密行业掀起如此大的一股浪潮。单日峰值交易量高达 9.95 亿美元,Uniswap 近一周的日均成交量为 7.94 亿美元,而这个数据,超过了全球最大加密货币交易所之一的Coinbase Pro。
至于yearn.finance,则是另外一个新故事。作为DeFi领域中的一个重要类别,YFI在原有聚合器的基础上,开启了一个新趋势,并获得了巨大的成功。
数据同样是证明这一事实的有力证据。当初YFI在Balancer做市时,价格仅有3美元,不到一周时间,最高价格曾超过4500美元,如今,YFI的报价为2.1万美元,按照这个数据,最高涨幅已经有上万倍。
根据CoinGecko数据,截止9月8日,DeFi项目总市值超过130亿美元,而YFI的市值已达6.5亿美元,而YFI的单价,也已经超过比特币,被部分社区成员称为DeFi中的比特币。在如此疯狂的背景下,新的聚会器类DeFi项目还有机会吗?
从单一到聚合的新趋势
在了解YFI之所以会火之前,我们先来看看YFI诞生的背景,以及流动性挖矿带来的剧变。
我们知道,Uniswap的一大创新点在于,推动了AMM自动做市商的机制的发展,虽然AMM并非Uniswap首创,因为早在2017年的时候,Bancor就已经采用自动做市商的机制了。但直到今年5月,流动性池权益代币LP和跨交易对功能的实现,才让DEX迎来用户的爆发性增长。
当流动性挖矿开始在DeFi中流行开来,很多投资者为了获得LP收益和相应的治理代币,开始涌进DeFi领域,成为“农民”的一员。YFI是yean.finance的治理代币,按照创始人Andre Cronje的说法,它是社区治理代币,而YFI的最终价值,不仅来自于治理本身,最终取决于其业务的可扩展规模。
尤其重要的是,YFI的最初代币分配完全通过流动性挖矿实现,没有团队预挖、没有投资机构份额,这是一种极具比特币精神的代币分配机制。在此之前的Curve、Balancer和Bancor,背后都有资本和机构的身影,这种完全由社区控制的项目一出现,很快获得社区用户的追捧,其代币价格也一路水涨船高。
有意思的是,由于YFI总量固定,随后社区还分叉出了一个新的项目YFII。而无论这期间YFI经受过多少波折——例如分叉或升级,但目前YFI已经成功完成了迭代,有人甚至认为,“YFI就是DeFi界的晴雨表。”
随着以太坊DeFi项目已经发展一个新阶段,这种DeFi热潮自然开始延伸到其他公链。其中,由孙宇晨创立的波场,也在如火如荼地发展DeFi生态。此前在以太坊生态中发展起来的项目,已经陆续在波场出现。
比如类似Compound的去中心化借贷平台JUST Lend,类似wBTC的JUST BTC,以及Uniswap的波场版JUSTSwap。紧接着,又出现对标 ETH 生态中AMPL的DZI,以及对标ETH的YAM的Pearl(珍珠)等产品。
YFI也少不了模仿者。据了解,波场上已经出现了类似的项目CORN(玉米)和Jackpool.finance(JFI),都是支持多种 DeFi 协议的聚合理财平台,可以在多协议间自动移仓以帮助储户获取更高的理财收益。
可以说,目前整个行业已经呈现出这样的新趋势:早期为单一DeFi项目的流动性挖矿,后面发展到以YFI和YFII为代表的聚合性挖矿协议,以及Jackpool等非以太坊生态项目,以聚合不同协议的收益为特色。而目前,例如Farmland这样的项目则开始主打在不同公链间挖矿,据悉已经开始有开发团队抢占这一新赛道。
哪些聚合类产品能最终突出重围?
通过梳理聚合类项目发展路径可以发现,从专注单一协议到汇合多协议收益,聚合后的成本在不会增加的基础上,只会摊薄,并在此基础上形成网络效应,吸引更多的用户。
对于新项目来说,也只有夯实前一阶段的基础,才有可能到达新的阶段。据了解,在目前DeFi还处在一个迅猛发展阶段的时候,新的同类产品仍然有发展的空间。据了解,在波场上线的YFI同类项目JackPool.finance,在上线第三矿池之前,每枚JFI的价格已经高达 3000 美金。
DeFi的故事远远没有结束,或者说,才刚刚开始。
虽然YFI已经占据领先优势,新项目只要在前者的基础上进行创新,依然有机会后来居上。目前,确实也还有一些项目能够给我们带来耳目一新的感觉,比如,当下的市场上,传出了Ystarpool的一些声音。
Ystarpool是一个主打挖矿收益的DeFi协议,作为一个流动性挖矿的收益优化器,它也包括了代币池、控制器以及实施策略三个部分。而YF则是Ystarpool的治理代币,共发行2.1万枚,与YFI类似,所有YF也通过挖矿获得,没有预挖,没有ICO,且永不增发。根据官方的说法,拥有YF意味着也就拥有了Ystarpool DAO的治理和投票权,并参与其他DeFi平台挖矿的收益分配。
具体来说,Ystarpool共分三池,每池可挖总量7000枚,其中第一周可挖总量为3500枚,第二周可挖总量为1750枚,第三周可挖总量减少为875枚,依次类推,每周减半,总计10周时间挖完。
千里之行,始于足下。据了解,最开始Ystar将在Uniswap上线YSR/ETH(或 YSR/USDT)交易对,先对所有向该交易对提供流动性支持的用户提供奖励。活动期间,参与流动性挖矿的用户可以通过向Uniswap上的YSR/ETH交易对提供流动性, 获得YF代币奖励。
据悉,流动性挖矿计划只是Ystar在DeFi世界中的第一步,在不久的将来,由整条YottaChain公链提供支撑的YSwap也将很快面世。
目前来看,整个DeFi领域仍处在价值洼地,现存的产品还没有形成一家独大的稳定局面,这也意味着后来者仍有机会后来居上。
此外,不管是流动性挖矿,还是Staking,抑或是借贷,本质上都是将代币存入存储池,然后赚取收益。对用户来说,年化收益率的高低是决定用户是否参与的重要参考指标,这也意味着,谁的收益更高,谁就有可能虹吸更多的资产。
不过,由于目前市面上同类型产品数量已经不少,YFI、YFII、Jackpool、Ystarpool和CORN等,后进入者要想获得更多人的认可,只有在原有基础上做出更多的创新,并给出更高的收益率,才能够俘获更多新用户的心,否则即便刚上线时备受关注,最终无法长存。
此外,对于投资者来说,由于相对于其他DeFi项目,聚合类协议涉及到了更多的合约,在获取高收益的同时,整个系统的安全性风险也随之升高,这也意味着,聚合器更适合风险偏好较高的用户。因此,投资者在参与之前,一定要充分考虑好自己的风险偏好,切勿只注重收益而忘记了伴随而来的安全风险。
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