报告：许多DeFi项目的治理仍然高度集中

在去中心化金融（DeFi）领域，少数代币持有者控制着大量治理代币。

由DappRadar和Monday Capital联合发布的一份报告分析了主要DeFi协议的代币分配和治理情况。研究人员认为，尽管这些DeFi项目努力在流动性挖矿阶段分散控制，但很多项目（特别是那些有强大风险资本来源的项目）仍然高度中心化。

研究人员分析了MakerDAO (MKR)、Curve(CRV)、Compound(COMP)和Uniswap(UNI)等项目。

所有这些都呈现出明显不均衡的代币分布情况，显然对代币持有大户更加有利。分析师指出，Maker的治理似乎是所有治理中最成熟的，因为它存在的时间更长。MakerDAO论坛是社区成员进行初步讨论和分析的地方，不论他们拥有多少MKR，论坛都对所有人开放。

然而，实际的链上投票过程似乎主要由代币大户控制，因为持币量前20的地址持有了总供应量的24%左右。不过与被分析的其他一些项目相比，这种分配仍然是相当公平的。

对于Compound，研究人员指出，持有大量COMP代币的用户主要包括风险投资家、团队成员和其他一些区块链项目，尤其是Dharma和Gauntlet。只有2.3%的地址可以提出提案和投票，因此只有一小部分社区参与治理，考虑到一些交易所地址的存在，实际百分比可能更低。COMP代币的总供应也严重向排名前20位的地址倾斜。

Curve和Uniswap也有类似的问题，前者是一个单一的地址拥有75%的投票权，而后者正遭受着丑闻和内部人士接管治理的指控。

研究人员确定了导致权力中心化的三个主要原因。首先，用户将治理代币视为收益，而不是投票工具。报告称，“协议开始使用他们的治理代币作为用户参与网络的‘奖励’。尽管这个想法听起来不错（让使用产品的人参与治理），但实际上，财务激励比治理激励更强大。”

第二个问题是，这些体系被设计成使用财富来定义权力。不存在能够“充分分权”的最低限度参与要求，最初的持币大户能够在基本上不受竞争的情况下行使其权力。值得注意的是，要证明链上身份并不容易，这使得这成为迄今为止唯一可行的治理机制。

最后，研究人员指出，初始投资在中心化治理中发挥了很大作用。风险投资家和其他投资者通常会拥有大量的初始代币，这也可能会阻止其他用户试图获得治理权力。

报告得出结论称，是DeFi项目的分配机制鼓励了权力的集中，因此出现这样的结果并不令人惊讶。

图片来源：pixabay

作者 Liang Che

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