杜均：区块链将如何重构全球金融基础设施？

新加坡时间12月6日，火币联合创始人杜均受邀出席2020硅谷高创会，会上杜均发表了以“区块链将如何重构全球金融基础设施？”为主题的演讲。

杜均在演讲中分享了区块链分布式账本技术的诸多优势，并结合这些优势提出了“区块链+金融”的五大业务模式创新。

杜均表示，作为金融“新基建”，区块链的分布式账本技术在理论上具有四大优势：

• 高效率，区块链通过共享账本，就可以做到把跨行、跨境交易在公共账本上，一次性完成结算，这大大缩短了交易环节，简化了交易流程，降低了交易摩擦.
• 高透明度，去中心化的账本是公开的，任何人都可以查看交易记录，透明度很高，更加便于监管；
• 开放&全球化，所有人都可以自由加入区块链，并得到所有信息，整个系统高度透明，只有各方的私有信息是加密的；
• 自动化&智能化，用代码来管理客户的资产，降低人工管理的成本和风险，提高自动化程度。

此外，杜均认为，将区块链与金融融合，可创造新的价值，提高整个金融体系的运作强度和效率，也增强了整个金融体系的完整性与安全性。如今以供应链金融、资产证券化、贸易金融为代表的新兴金融业务模式正在大步快走，具体表现在以下五个方面：

• 广泛应用于资产发行与交易；
• 提高供应链金融效率；
• 应用于转口贸易等服务；
• 金融机构联合风控；
• 区块链技术在保险领域的应用。

以下为杜均演讲实录：

大家好，我是火币联合创始人杜均，感谢高创会提供这个平台和时间，很高兴在这里和大家分享一些我所看到的区块链对传统金融可能带来的产业变革。

首先，我们要弄明白传统金融制度在数字经济时代所面临的问题，以政策导向、资产转移交易和集中式结算与清算为基础建立的传统金融制度框架，在实际操作中存在以下四个问题：

一是诚信体系和信任机制问题。传统金融必须有严格的交易记录来累积信用，没有交易记录很难实现融资或贷款，因为没有技术手段来确保双方交易安全。

二是交易结算的时间较长。传统金融交易时间不断提速，但结算时间仍比较长，尤其是跨境交易，往往不能即时到达。

三是中介服务成本高。传统金融交易体系的重要收入来源是交易手续费或者贷款利息。在跨境交易中，要付出汇率变动成本。

四是安全性欠佳。传统金融中人工参与环节多，意味着操作风险也相对较高。

如今，数字化平台在区块链技术的帮助下，基础功能和应用将得到颠覆性改造，从而对传统金融社会产生更强大的影响力和推动力。

区块链技术亦称分布式账本技术（Distributed Ledge Technology，DLT），本质上是集存储、传输、访问、共识的分布式数据库机制或分布式账户，与传统技术相比，具有防止篡改、易于审计、透明度高、可靠性强、智能合约可自动执行等优势。

该技术最早应用于“比特币”等虚拟数字货币的生成、存储和交易，目前正探索向支付清算、会计、审计、证券交易、风险管理等领域扩展。

金融基础设施本身核心功能是记账，基于分布式账本技术的新型金融基础设施，符合金融市场基础设施“规范、透明、开放、有活力、有韧性”五大标准，可以使金融服务变得更加开放、更有活力、更有韧性，同时也使金融监管更加精准。

分布式账本技术（DLT）的四大优势

作为金融“新基建”，区块链的分布式账本技术在理论上具有四大优势：

（一）高效率

第一个是效率，效率体现在什么地方呢？举个例子，行内转账与跨行转账相比，跨行转账更麻烦，需要两个不同的账本去对账，中间穿过一个支付系统。同样是跨行转账，境内的跨行转账和跨境转账相比的话，跨境转账更麻烦，因为这不仅是跨两个银行的问题，而是要跨越两个支付系统的问题，所以中间环节更麻烦。

如果用分布式账本方式完成支付有什么好处？它可以把所有的转账都变成行内转账。

以比特币为例，从任何一个账户转到另一个账户，都是在比特币的网络中进行，没有国别的区分。

对比一下，要是转任何国家的货币，从一个国家转到另外一个国家，中间很麻烦，是一个跨境转账的过程。通过共享账本，就可以做到把跨行、跨境交易在公共账本上，一次性完成结算，这就是所谓的“点对点支付”。这缩短了交易环节，简化了交易流程，降低了交易摩擦，所以效率就大大提升。

（二）高透明度

第二点是透明度，原来的账本是不透明的，都是中心化的账本。比如银行账户数据，它不透明的。当然监管层要去查的话，可以要求银行配合调查，但是不会允许其它机构直接管理他的账本，这种中心化账本是不透明的。

但是去中心化的账本是公开的，任何人都可以查看交易记录，透明度很高，更加便于监管，也便于决策层通过大数据分析的手段理解和判断金融运行状态。

（三）开放&全球化

所谓开放性，就是所有人都可以自由加入区块链，并得到所有信息，整个系统高度透明，只有各方的私有信息是加密的。

拿比特币网络来说，比特币网络在系统层面上信息完全公开，各个成员可以借助各种字符实现信息公开的同时保证信息的安全。这就决定了区块链系统是开放的，除了交易各方的私有信息被加密外，区块链的数据对所有人公开，任何人都可以通过公开的接口查询区块链数据和开发相关应用，让整个系统信息高度透明。

此外，在分布式账本系统上，全世界可以使用同一个账本、同一个网络，例如任何人都可以自由地使用比特币，或成为比特币的记账节点。

（四）自动化&智能化

智能合约是一种计算机程序或交易协议，旨在根据合约或协议的条款自动执行，控制或记录与法律相关的事件和动作。

自动化是智能合约的技术优势。智能合约技术可以把我们的货币、资产写到代码里面去。之前很难想象把人民币写到代码里。

但是有了智能合约之后，我们就可以用代码来管理我们的资产，降低人工管理的成本和风险，提高自动化程度。想象一下，目前已经超过150亿美金锁定在各种DeFi智能合约中，它们在从事：交易、借贷、衍生品、资产发行……他们完全使用使用智能合约，没有任何中介。

“区块链+金融”业务模式创新

今天，研究区块链技术在未来金融业中的发展前景及应用已经成为各国政府和金融机构一个重要课题。将区块链与金融融合，可创造新的价值，提高整个金融体系的运作强度和效率，也增强了整个金融体系的完整性与安全性。

如今以供应链金融、资产证券化、贸易金融为代表的新兴金融业务模式，正在大步快走，具体表现在以下五个方面。

（一）广泛应用于资产发行与交易

基于区块链技术构建的资产证劵化管理与交易平台，实现对基础资产全生命周期的管理。将原有发行和交易模式进行升级，借鉴区块链的Token发行模式，降低技术服务门槛，缩短发行周期，提高交易效率，且有机会形成全球统一的资产发行和交易标准。我们可以看到全球传统证券交易所都在积极探索和使用区块链技术来迎接产业升级。

2020年10月，中国上海证券交易所推出“上证链”，上证链现已试运营，上证链旨在面向市场提供“云链一体化”的基础技术设施，为证券行业的区块链应用创新提供支持和服务。

2020年11月，香港交易所集团行政总裁李小加3日在香港金融科技周2020的线上讨论中表示，港交所的区块链应用技术仍在起步阶段，相信仍要经历漫长发展道路。不过，港交所正研究将区块链技术应用于股票通，以有效配合内地的市场规则。

（二）提高供应链金融效率  

区块链技术可以降低供应链金融过程中的沟通成本，更好地提高供应链的生产效率，保证了信息产品在生产和运输过程中的速度。

区块链将核心企业的应收账款进行数字化升级，使得应收账款可以作为信用凭证，在供应链中流转而传递给上游供应商，从而解决供应链末端的中小企业融资贵、融资难的问题。

同时，利用区块链技术，通过应收账款的多级流转，对供应链进行穿透式管理，降低供应链风险。应收账款全生命周期数字资产上链，数字资产的生成、流转、融资、销毁直接在链上完成，区块链技术避免常见的费用双花和对账不一致问题。

（三）应用于转口贸易等服务

通过区块链技术将银行、货运商、贸易商三方贸易信息和实时流程上链，打通单据流，货物流、资金流。

业务数据上传区块链，单据使用信息记录入库上链，实时核实货权单据情况，链上多方验证，真实性交叉验证，保证数据的可信、可溯源，支持全业务全流程的查看及下载，确保贸易真实性。助力转口企业降本增效，加速产业升级，同时也为银行业拓展跨境贸易融资业务做好支撑。

2019年12月，中国农业银行上海分行发布跨境e链产品，该产品是中国首款转口贸易区块链产品。跨境e链依托机器信任和自我约束机制，业务链条上的参与方分享并验证货物流、资金流、单据流，实现贸易真实性的协同审验。

通过该模式尝试解决政府、监管、转口企业和银行关注的真实性问题，促进跨境贸易，特别是转口贸易的健康快速发展，服务国家深化对外开放战略。

（四）金融机构联合风控

利用区块链技术将金融机构与异业风控数据壁垒打通，改善信息不对称，排除多头借贷等金融风险。

区块链中的隐私计算和非对称加密技术以及同态加密技术的隐私保护技术可以保护数据提供方的数据隐私安全，确保各参与机构不泄露用户数据，安全合规的进行数据合作，对区块链中的数据和查询操作记录进行全流程监管。

通过KYC等数据共享，提降低坏账率，有效提升金融机构间市场风险防范能力，降低金融风险。 

 （五）区块链技术在保险领域的应用

依托区块链技术，保险业务能够实现更多可能性。

一方面，通过将用户信息、保单信息以及理赔信息利用区块链储存起来，结合大数据分析，实现为不同客户提供智能投保的服务。既便于用户根据需求补充购买不同险种，又利于保险公司进行客户管理，在此基础上，保险业务可以进一步升级为数字资产管理。

另一方面，区块链通过数学方式降低了信任成本，为保险各方营造了一个高度安全、深度信任的交易环境：对于保险用户而言，可通过智能合约一键触发智能理赔自动执行等理赔流程提高了其投保信心；对于保险公司而言，投保审核和理赔审核环节的勘验效率都将大大提高。

长远来看，信息管理以及核保、核赔成本的降低，也将为保险公司带来更大的市场和利润空间。

谢谢大家。