俺也想去灰度买比特币信托

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灰度比特币信托是很有意思的话题。

先不扯有的没的，先讲干货，这里面是有套利机会的。

投资人到灰度买了BTC，就会拿到GBTC（约0.001BTC），你可以认为GBTC像USDT一样，是一个凭证。

目前GBTC是有溢价的，就像USDT经常有溢价，或者折价。

我以前讲过USDT的套利。这是个古老的生意，一直有人在做。主要是需要有资金，也需要在Tether开一个账户（网站注册即可，和注册币安没区别）。

我把USDT的套利再讲一次。

假设市场上的USDT价格跌到了6.3RMB。你就可以在市场上以低价买入USDT，在币安的法币交易区可以轻松买到。

买完USDT，再拿到Tether网站赎回成美元，这个美元在市场上价格是6.7RMB。你就可以赚6%。

到Tether网站赎回美元有0.5%的手续费，扣掉此手续费后你依然有利润。

你还需要有一个美元的账户，比如香港银行的账户。

就是这么个流程，挺简单的。

假如USDT是正溢价的情况，比如币安法币交易区USDT正溢价到7.0RMB。你就把美元转账给Tether，直接从Tether买第一手的UDST，转手再卖到币安法币交易区。这样一折腾，可以赚4%。

不要觉得6%、4%很少，你资金可以倒多次啊。

假设你手里有100万美元，你倒一次，赚6%，你倒两次，不就赚12%了吗？

这就是生意人都熟悉的周转率概念。提高周转率，可以提高单位时间内的利润率。你如果一天内周转10次，你一天的利润就是60%，就不是6%了。

这种USDT套利在币圈存在几十年了，但大部分韭菜不会玩这种。第一是因为没钱，他手里一共才5000人民币，6%能赚个几把，没有100倍都滚粗；第二是韭菜都懒，觉得去香港开银行账户太麻烦；第三是，韭菜觉得利润太低，套利一次赚2个点、3个点，还不如我随便做个20倍杠杆，1分钟就赚了10%。

反正韭菜就是这样想。

但金融圈的专业人士，普遍都是我这种思维，记得BitMex创始人亚瑟怎么起家的吗？每天背着美元，从深圳穿梭到香港，香港穿梭到深圳，做比特币人肉搬砖，一般行情赚3%，行情好的时候赚10%。（此套利机会在2016年之前才有，现在已经不存在）

反正专业人士都是这个思维。韭菜可以学着点。

我接着说灰度的GBTC套利。

分几种情况。先说最简单的情况。

直接到灰度购买信托，这个信托是6个月锁定期的。假设现在BTC价格是23000美元。你买的GBTC要等6个月后才能在股市里卖出。你就等着。

假设6个月后，BTC价格还是23000，没有变。GBTC溢价也没变，还是20%，你就赚20%。

假设BTC跌了，你的GBTC是可能亏损的。但GBTC有溢价，好过直接买BTC的亏损。

这是最简单的套利。

复杂的套利，在股市借入别人的GBTC，抛掉，拿到USD，用这些USD入金到灰度，买入GBTC，6个月后，用你买入的GBTC还给别人。

因为GBTC卖出有20%的溢价利润，你卖掉GBTC的钱，拿出来一部分（约80%），足以买回你借入的GBTC数量了。

有点绕，你慢慢看，慢慢品。

这么复杂的操作，估计你也不感兴趣。这个操作，利润就是20%。

还有别的套利，也略复杂，结合现货和期货。

其实目前溢价多的信托不是BTC，是LTC，LTC有33倍溢价。

假设你现在入金到灰度，拿到GLTC，6个月后在市场抛出，如果LTC价格不变，溢价率也不变，你的利润是惊人的33倍！

这当然只是一种情况。也可能市场LTC下跌，你的GLTC也随之下跌，甚至溢价率也在下跌，甚至到恐怖的负溢价。皆有可能，皆有可能。

但抛开这些，你到灰度通过信托买LTC，依然比在市场上直接买LTC现货划算。这是个简单的判断。

我一讲这些，就有人问，为啥有人在市场上溢价买GBTC、GLTC呢？

市场是很复杂的。许多人已经分析了原因。比如美国机构没有购买合法比特币的渠道，机构在股市购买BTC能选的选项就是GBTC，还有避税的原因，还有机构和投资人希望购买简单的产品，不希望去保存私钥、担心丢失私钥等。

这些分析都对。

但我觉得真实的原因是，流动性过于充足造成的。

一个股民打开炒股软件，看到软件里躺着一个GBTC的代码，他手指一点就买入了。这不是生活里最真实的场景吗？

你知道多少人在微信里买纸黄金吗？

你说他不能去银行买吗？他可以。你说他不能去金店买吗？他可以。

我还说他可以去南非买呢，有的中国人就是坐飞机到非洲买黄金，因为便宜，买完存在瑞士银行里。

但商业是很复杂的。有人坐飞机去非洲买，也有人在金六福门店买，还有人在支付宝里买。啥人都有，这就是商业，这就是市场。

灰度的信托很有意思。感兴趣可以多了解一下，网上介绍的文章已经铺天盖地了。我不多说了。

我思考灰度信托的话题思考很久了，考虑到的第一个套利机会是直接去灰度购买信托，大概了解了，需要是合格投资人（美国的标准是100万美元资产），投资门槛是2.5万美金。

星期六我想到了一个更简单的方法，就是直接买入LTC投机。逻辑如下，机灵的投资者不止我一个，我能想到去灰度申购LTC信托套利，别人也会想到。这样灰度LTC信托的申购资金越来越多，灰度拿到这些钱，转手就在市场上买入LTC现货，拉高LTC价格。

所以简单买入LTC，就已经是一个套利操作。只不过这个套利也太水了点。

利益声明：本人持有LTC。