1NCH是什么币？读懂聚合交易所龙头

哈喽大家好，今天我们的主题是，1INCH是什么币？

币小宝曾在《什么是去中心化交易所？盘点5家主流的DEX》一文中提到，1inch有可能是Uniswap未来最大的挑战者之一，原因是该交易所拥有更低的交易滑点。近日，1inch发行了自己的代币1INCH，那么，1INCH是什么币？未来有哪些潜力？

聚合交易所龙头

1inch是一个去中心化聚合交易所。所谓聚合交易，就是将其他去中心化交易平台聚合到一起，并自动选择滑点最低、手续费最低的交易所，此外，1inch还可以将一笔交易分拆到不同的交易所，降低滑点。

举个例子，假设币小宝卖出100 ETH，与其他交易平台相比，1inch的价格更高，费用方面也可以节省大约46美元。

现在，假如我们要卖出500ETH。1inch自动将交易进行分拆，将交易分散在SUSHI，curve，Uniswap，Defiswap四个平台。

为什么要这样呢？

众所周知，Curve的稳定币深度最好，Uniswap的主流币深度较好。总之，在不同的DEX中，优势各不相同。1inch这样做的好处是，将不同交易所的深度进行合并，可以显著降低交易滑点，节省成本，正如图中所示，这笔交易可节省约1200美元。

1inch 支持的交易所有：Uniswap、Kyber、Aave、Curve.fi、Airswap、mStable、Balancer、dForce Swap、0x API、Mooniswap、Bancor等等。

数据显示，1inch累计为用户节省手续费约223万美元，可以预见的是，随着 1INCH代币的发行，1inch用户量将持续上升。

目前，1inch的单周成交量突破6亿美元，平均每日成交额为8800万美元，略低于Uniswap和Sushiswap，排名第三。

1INCH代币

根据 1inch 公布的代币经济模型，1INCH发行总量为15亿枚。

分配情况如下：

• 30% 将用于确保网络安全及维护其功能（4 年解锁）
• 22.5% 的代币分发给 1inch 核心团队及未来员工（4 年解锁）
• 21% 用于生态建设（4 年解锁，其中部分代币用于日后推出的新的流动性挖矿计划）
• 19.5% 的代币分配给投资人及股东（2.5 年解锁）、
• 5% 分配给顾问（4 年解锁）、
• 2% 分配给旗下自动化做市商产品 Mooniswap 的早期流动性提供者（1 年解锁）。

发行日的初始发行量将为总发行量的 6％，再加上流动性采矿计划的前两周内的 0.5％，当前的总供应量为 15 亿个 1INCH 代币。

此外，1inch还将针对以下6个流动性池推出一个新的流动性挖矿计划：

1. 1INCH-ETH

2. 1INCH-DAI

3.1INCH-WBTC

4. 1INCH-USDC

5.1INCH-USDT

6. 1INCH-YFI

在这个新的流动性挖矿计划的前两周，1INCH代币总供应量的0.5%（即750万1INCH）将分配给流动性提供者。后续的流动性挖矿计划将由1INCH代币持有者和社区成员决定。

目前流动性挖矿年化收益率为30%~80%之间。

1INCH代币的主要作用

1INCH代币的主要作用是治理，例如修改交易费、推荐奖励等等。1inch不仅是一个聚合器，而且旗下有自己的交易所Mooniswap。因此，治理又可以分为流动性协议治理和聚合协议治理。

1、平台内置交易所

当前1inch交易所的V2版本已经上线，它是Mooniswap的升级版本。

1inch流动性协议V2版本的主要功能就是价格影响费用。这是一项随着价格滑点滑点而增长的费用，以确保流动性提供者和1INCH代币质押者通过波动性而获得更高的收益。

质押1INCH代币的用户，以及1inch流动性协议的LP，可直接对主要协议参数进行投票，其中包括：价格影响费、swap交易费、治理奖励、推荐奖励以及衰退期。

所有的投票都将用1INCH代币进行，而社区将决定协议费用以及奖励的分配。

其中，治理会有两种类型：池治理（pool governance）以及工厂治理（factory governance）。

池治理将包括特定于每个资产池参数的配置，例如swap交易费、价格影响费以及衰退期。

工厂治理将负责所有资产池共享等参数，例如默认swap交易费、默认价格影响费、默认衰退期、推荐奖励以及治理奖励。

swap交易费

swap交易费是对每笔协议swap交易收取的固定比例费用。

价格影响费

价格影响费是根据产生的价格影响，对每次swap交易收取的动态交换费用。在Mooniswap的第一个版本中，该系统在调整资产价格时增加了一个衰减期（时间延迟），这使得套利更具竞争力，并增加了抵御抢先交易攻击的保护。在过去的4个月里，1inch确实减少了套利者的利润，并增加了流动性提供者的利润。价格影响费为1inch的AMM设计增加了一个额外的维度，根据该团队的模拟，价格影响费可以使LP的收入增加数倍（与其他解决方案相比）。

衰退期

衰退期是一个独特的功能，它可以保护交易者免受抢先交易攻击，并防止套利者轻易从资金池中提取价值。较长的衰退期会导致交易后，池子的价差扩大。1INCH质押者可以设置1-5分钟的衰退期。

治理奖励

引入治理奖励是为了补偿质押者参与1inch流动性协议治理。奖励来自swap交易费以及价格影响费，而DAO则控制着着两种费用的大小。

推荐奖励

这个奖励是swap交易费和价格影响费用的一部分，它是专门用于奖励推荐人的，推荐人在完成推荐后后可以认领他们的1INCH代币奖励。

投票程序

每个1INCH代币持有者可以质押他们的代币来为上述协议参数进行投票。流动性提供者（LP）可以直接使用LP代币参与其资金池的治理。每个用户的投票权与他们质押的代币数量成比例。

2、聚合交易平台治理

聚合治理模块使得1INCH代币质押者能够对1inch聚合合约中的价差盈余设置进行投票。当执行价格略高于报价时，swap交易会产生价差盈余。

请注意，1inch Pathfinder 算法总是为用户提供最优的交换价格，然而，swap价格有时会在报价时间与交易确认时间之间移动，从而导致价差盈余。

专用于1INCH质押者的价差盈余最初将设置为0%，所有盈余将交给推荐人，这可以通过1inch治理进行更改。

总之，作为聚合交易的龙头，1inch利用了不同交易所的交易深度，降低了交易滑点，同时推出自己旗下的交易所，目前用户也在持续增长中，但另一方面我们也注意到，1INCH代币总市值已经高达15亿美元，参与需注意风险。

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