瑞波币会遭遇「下架潮」吗？看着Ripple被美国证券交易委员会起诉、瑞波币价格越走越低，身处监管风险的加密货币交易所们好像也有点慌了……那么，这场风波中哪家加密货币交易所受到的影响最大呢？根据Ripple官方网站披露的信息显示（如下图所示），币安可能是这场风波中的最大受害者，因为（本文撰写时）占比高达40.41%的瑞波币都是在该交易所处理的。此外，目前多国监管机构已经将币安纳入“瞄准镜”下，迫使其不得不放弃美国和韩国业务运营，也导致负面影响将进一步扩大。另一方面，为了规避监管风险，一些加密货币交易所决定采取最简单有效的应对方法：下架瑞波币。12月23日，也就是媒体披露美国证券交易委员会起诉Ripple的第二天，总部位于香港的数字货币交易平台OSL率先宣布下架瑞波币，CrossTower和Beaxy两家交易所紧随其后也做出同样决定。CrossTower总裁Kristin Boggiano在一份声明中解释了下架原因，他表示目前瑞波币市场地位存在不确定性，因此决定暂时摘牌，何时重新上线「需要另行通知」。12月24日，总部位于美国的受监管加密货币交易所Coinbase正在考虑是否对瑞波币摘牌。Coinbase有这种想法也在情理之中，毕竟该交易所目前“有求于”美国证券交易委员会，因为他们希望寻求监管机构批准才能IPO上市。如果美国证券交易委员会在本次诉讼中胜诉，那么瑞波币就会被归类为证券，那么在当前美国法律框架下提供瑞波币交易服务的实体就必须申请证券交易所牌照并注册为证券交易所。12月25日，欧洲最大加密货币交易平台之一Bitstamp宣布将暂停瑞波币交易，也成为第一个正式公开不支持瑞波币的主流大型交易所，具体来说，Bitstamp美国用户从2021年1月8日起将无法进行瑞波币交易和存款，但提款和非美国用户不受影响。Bitstamp之所以会第一个跳出来，可能是因为在今年11月有一个“未知钱包”向其转入了4000万枚瑞波币。据比特币协会成员Roy Murphy在推特上披露，在美国证券交易委员会起诉Ripple之前有192家加密货币上线交易瑞波币，但此消息曝光后短短20小时内，这一数字便减少至138家，这意味着至少有54家交易所已经停止瑞波币交易并删除瑞波币交易对。在这种背景下，加密社区开始担心交易所——尤其是业内规模较大的头部交易所是否会掀起一阵“瑞波币下架潮”？对此，库币交易所CEO Johnny Lyu持有更加谨慎的态度：「随着SEC起诉瑞波事件的持续发酵，XRP的价格出现了巨大的波动，特别是在其价格急速下挫之后，我们看到仍有不少用户选择在这个时候进场抄底。不仅仅是库币，各大交易所XRP的交易量近期都出现了大幅的上涨。而我们的法务团队也正在密切地关注这次事件的进展，并进行最后的评估。虽然本次事件从短期来看对瑞波的影响较大，但投资者不必过分悲观，因为从长期来看这会加快瑞波的合规化进程。而且本次事件尚未盖棺定论，EOS此前也曾被SEC起诉但最终双方达成和解，所以瑞波和SEC双方的态度决定了事件的进一步走向，库币也会对该事件的最新进展保持密切关注。」
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加密行业如何应对监管风险？毫无疑问，美国证券交易委员会起诉Ripple这件事给加密货币交易所敲响了警钟，如果美国证券交易委员会获得胜利很可能会破坏瑞波币的价值，因为监管机构希望阻止Ripple出售更多代币，让Ripple、Brad Garlinghouse和Chris Larsen受到惩罚、「吐出」判决前的非法获利并承担民事罚款！事实上，对于美国证券交易委员会看待瑞波币是「证券」这件事，加密货币交易所无法假装做到无知，也不可能「把头埋在沙子里」，因为监管机构的态度已经非常明确了。所以，加密货币交易所必须要重视此类监管风险，尤其是那些“有求于”监管机构的加密货币交易所，比如正在寻求美国证券交易委员会批准IPO上市的Coinbase，还有刚刚在内华达州拿到信托牌照的火币。另一方面，诸如美国证券交易委员会这样的监管机构可能不会直接、明确要求加密货币交易所下架瑞波币，但是可能会告诉投资者：那些不下架瑞波币的加密货币交易所存在风险因素，因为他们没有适当地向投资者说明是如何让瑞波币、以及其他类似加密货币上线交易的——如果合规负担过多，这些加密货币交易所最终就会根据“用户和监管反馈”选择让瑞波币退市。回过头再看Ripple被起诉事件，美国证券交易委员会似乎对自己打赢这场官司充满信心，毕竟此前他们在Telegram和Kik上有过获胜先例。尽管一些加密货币交易所、做市商和基金已经开始下架瑞波币、或是退出使用瑞波币头寸和相关交易，但对于大型头部交易所而言，这可能不是一个简单的“黑白问题”，因为监管风险很可能会让他们「陷入困境之中」。下架一个加密货币并不难，但是交易所必须思考——既要从业务角度思考，也要从法律角度思考这么做可能会在加密行业里引出一个什么样的先例？如果仅仅因为监管机构指责某个加密货币是一种证券（注意：目前纽约曼哈顿联邦地方法院尚未就美国证券交易委员会的诉讼做出判决）就将其下降，那么下一次该怎么办？难道加密货币交易所赋予了美国证券交易委员会一种权利？即：只要指控某个加密货币是证券，它就会被摘牌。倘若真的以此为依据，那么对交易所客户来说可能并不是一件好事。通常来说，在遇到判断加密货币是否会被认定为「证券」这个问题时，向代币持有人披露项目信息的透明度和一致性可能对加密货币创始团队来说也是有利的，而且提供一致性的项目信息披露对开源加密项目来说其实非常方便。加密货币项目披露信息越容易获得，就越容易证明代币不是“证券”，这是因为联邦证券法的主要目的是通过促进充分披露投资决策所需的信息来保护投资者。正如Belcher, Smolen＆Van Loo LLP律师事务所律师加布里埃尔·夏皮罗（Gabriel Shapiro）所分析的，像火币、币安、库币等头部加密货币交易所其实也可以根据之前对瑞波币不是证券的分析，暂时先不下架瑞波币，并寄希望于法院作出瑞波币不是证券的判决。或者，加密货币交易所也可以采取「补救」措施，比如限制美国人进行瑞波币钱包交易，然后在根据实际情况考虑是否下架（或不下架）——当然，这些情况可能已经被加密货币交易所的服务条款所覆盖。（碳链价值注：本文撰写时，Coinbase计划北京时间1月20日全面暂停XRP交易。）
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