THORChain是什么? 1年219倍的跨链DEX

近期，RUNE价格再次突破历史新高，截止币小宝发文，RUNE价格报收1.86美元，较历史最低价0.008美元涨幅219倍。仅仅一年多时间，暴涨219倍，放眼今年加密货币牛市，恐怕只有SNX、AAVE、YFI等代币与之媲美。

RUNE代币在国内鲜有媒体报道，那么，RUNE是什么币？为什么暴涨了那么多？币小宝一文揭开RUNE暴涨的神秘面纱。

THORChain是什么

THORChain是一个去中心化跨链流动性网络，其愿景是创建具有激励性的分布式数字资产交易平台。简单来说，目前各大去中心化交易所各自为政，其中以太坊网络的Uniswap支持的是ERC20的资产，无法支持币安链、比特币等原生资产，而THORChain要做的就是一个跨链的Uniswap。在THORChain，用户可以直接跨链交易BTC、ETH等加密资产，而不用像Uniswap一样只能交易封装版的比特币（例如WBTC，renBTC等）。

资料来源：THORChain官网

从技术角度来说，THORChain 是基于Tendermint共识的流动性协议，它利用门限签名机制（Threshold Signature Schemes）创建了一个无须许可无须信任的跨链交易市场。此外，THORChain同样借鉴了Cosmos SDK，通过这个开发工具包，该团队可以快速地构建起自己的网络。不仅如此，THORChain也借鉴了币安链的TSS代码库，通过将不同项目的优质代码进行组合，提升开发效率。

ThorChain 项目在产品规划上分成3步：

1. RUNEVault 平台，向社区分发 RUNE 代币并建立长期支持者，目前该平台已经停止运营；
2. BEPSwap 是一个可以交易币安链资产（注意不是币安智能链）的去中心化流动性交易所；
3. ASGARDEX 是第一个真正的跨链产品，它将支持对比特币，以太坊和币安链资产进行抵押和交换，目前已经上线测试网络，支持4种代币的兑换，分别是AWC、ETH、BTC、RUNE。

此外，Asgard Wallet 是ThorChain的主要钱包，该钱包是一个基于 Electron 的多币种钱包，可以进行 Staking 质押和资产兑换，但据币小宝查证，该钱包代码已经有9个月未更新，从侧面反映出ThorChain团队开发进展缓慢。

BEPSwap

BEPSwap是搭建在币安链的去中心化交易所，用户可以在该平台交易基于币安链发行的BEP2代币，也可以提供流动性获取手续费收入。

目前该交易所日均交易量为500万美元左右，最高单日成交量超过2000万美元，平均年化收益率超过136%，为用户赚取了474万美元的收入。

用户可以在bepswap可以选择单币种质押，也可以选择按照1：1的比例提供交易对提供流动性。与Unsiwap相比，BEPSwap最大的优势是手续费较为低廉，单笔交易不到2美元，而Uniswap单笔交易动辄高达几十美元甚至上百美元。

但BEPSwap最大的不足是仅仅只支持BEP2代币，目前支持的知名代币有BTCB（基于币安链的比特币）、BNB、ETH、USDT、BUSD、BCH等，剩下的基本上多数是山寨币。由于币安链（不是币安智能链）用户数较少，从某种程度来说，这也限制了BEPSwap的发展。

BEPSwap界面

RUNE代币

RUNE代币是THORChain的原生代币，基于币安链发行。该代币具有以下几个作用：

• 作为交易手续费。用户在BEPSwap交易需要收取一定的交易手续费，目前为0.000375BNB+1RUNE。
• 作为流动性挖矿的奖励，激励网络用户参与。本期流动性挖矿总量2000万枚，目前已挖出845万枚。
• 为网络提供安全性。Thorhain 采用的是 PoS 网络，THORChain 的节点需要提交保证金（至少 100 万个 RUNE，当前价值 180 万美元左右），这个保证金不仅用于获得节点资格，同时还用于承保池中的资产。如果节点想窃取资产，节点的保证金会被扣除。
• 补贴 gas 等费用。THORChain 上进行跨链兑换需要持续消耗 gas 等费用，THORChain 会持续观察外部交易，发现所消耗的 gas 等费用，并向流动性提供者支付两倍于费用价值的 RUNE。
• 作为基础交易货币。Uniswap上的基础交易货币是ETH，BEPSwap的基础交易货币是RUNE，目前所有的流动性资金池都需要RUNE才能参与。

RUNE代币发行总量为5亿枚（基于BEP2网络），目前流通量为1.58亿枚，截止币小宝发文，RUNE价格约1.9美元，流通市值接近3亿美元。此外，RUNE也在以太坊网络发行了1000万枚ERC-20格式的代币，目前用户可以在Sushiswap上进行交易。

而根据链上数据，RUNE代币前10名持有者占比超过70%，有待进一步分散。

价格方面，根据币小宝区块链大数据，RUNE价格30天涨幅超过83%，过去1年内涨幅超过188倍，而若按照历史最低价格计算，涨幅更是高达219倍，成为名副其实的王者。

币小宝认为，RUNE价格暴涨有三个原因：

• 首先源于加密货币市场去中心化金融的爆发，可以看到RUNE价格在去年8月份附近达到了短期高点，这本质上由于以太坊网络的大量DeFi概念币暴涨有关。资金在炒作过以太坊后，必然会向波场、EOS、币安链等生态流动，因此我们也看到各个板块轮涨的局面。
• 其次，项目具有想象空间。THORChain定位跨链去中心化交易所，尽管目前正式版尚未上线，但仍然极具想象空间。一旦ASGARDEX成功上线，未来或与Uniswap也可一较高下，将对其他小型DEX构成威胁。
• 最后，币安效应。2020年7月24日，币安宣布上线RUNE代币，彼时RUNE价格约为0.53美元，币安上线进一步打开了RUNE的知名度，上线后仅仅几天时间，便上涨至1美元附近。

THORChain团队

THORChain 团队总共有 13 名成员，其中有 5 名管理人员、4 名开发人员、2 名研究人员以及 2 名战略策划人员。

• Kai Ansaari，项目经理。拥有RMIT大学的管理学硕士学位，曾担任MasterNode Ventures以及Intelematics等项目的项目经理。
• Jazear Brooks，技术经理。拥有耶鲁大学计算机和经济学双学士学位，曾是Swish的工程总监，此外，他还曾是微软的项目经理。
• Gareth Walsh,高管。曾在Linkedin担任高级技术顾问和全球经理，此外，Gareth Walsh也曾在ChainFuel、Loyyal等公司担任要职。

与部分其他项目相比，THORChain团队比较低调，整体实力较为一般，这或许从一定程度上会限制RUNE的市值。

总结，THORChain首先基于币安链的推出了BEPSwap，未来将从跨链的视角搭建去中心化交易所，如果能成功，或将从更高的维度对当下的DEX造成一定冲击。但另一方面，币小宝认为，以太坊生态生态一家独大，未来随着以太坊2.0和layer2扩容等技术的出现，以太坊网络手续费高昂的问题必然得以解决，那么跨链这一赛道具体有多大需求，恐怕还是个未知数；最后，THORChain的核心代码来自于币安链TSS、Tendermint和Cosmos，这三种不同的项目进行组合是否会产生一定风险，恐怕也是值得考虑的一个因素，而目前业务又是基于跨链搭建的DEX，业务很大，但开发人员仅仅只有4人，未来ASGARDEX能否如期上线，也是投资者值得考虑的一点。

作者：xitelemrli

参考资料：

1. THORChain 官网
2. 币安链区块浏览器
3. 币小宝官网
4. 以太坊浏览器
5. 蓝狐笔记：《简述 THORChain 运行原理与代币机制：如何实现跨链资产兑换？》
6. thorchain：《The Incentive Pendulum》
7. 币比网：《THORChain：币安公链首个代币交换协议》
8. Delphi Digital：《全面解读 THORChain 架构设计、交易机制与跨链等》

作者：币小宝；来自链得得内容开放平台“得得号”，本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场凡“得得号”文章，原创性和内容的真实性由投稿人保证，如果稿件因抄袭、作假等行为导致的法律后果，由投稿人本人负责得得号平台发布文章，如有侵权、违规及其他不当言论内容，请广大读者监督，一经证实，平台会立即下线。如遇文章内容问题，请发送至邮箱：linggeqi@chaindd.com