简析｜比特币获金融大咖认可

继修改推特个人简介为“比特币”后，特斯拉创始人马斯克再次力挺比特币。美西时间1月31日晚，马斯克在Clubhouse中公开表示，比特币是一个好的事物，即将被大众广泛接受。就连此前质疑比特币的桥水基金创始人瑞．达利欧（Ray Dalio）都转变了态度。1月28日，达利欧在发送给客户的14页每日新闻简报专栏中写道，比特币是“一个绝妙的发明”（one hell of an invention），桥水正在考虑用新基金来投资加密数字货币，以便在法定货币贬值时为客户实现财富保值。

　　达利欧表示，比特币（包括与其相竞争的同类产品）已经发展成类似黄金的另类资产。这种资产其实并不多，市场需求却不断增加。达利欧称，由于可以私下持有的类似于黄金、可贮藏财富的资产并不多，并且这些资产市场的规模相对很小，因此比特币及其竞争对手或能够满足这一日益增长的需求。

　　笔者认同这一观点。黄金有很多缺陷是自身解决不了的，如普通投资者辨别黄金真伪并不容易；黄金不容易分割；黄金不容易携带也不易找到市场。而比特币没有上述问题，它基于数学共识而更加安全可靠。

　　在达利欧看来，比特币已成功实现了一次飞跃，从一种极具投机性的想法，发展成为很可能长期存在、具有一定价值的资产。

　　笔者认为，随着加密货币使用的普及，政府与金融机构需要推出一系列服务，比如区块链取证、加密交易分析、市场监控、了解客户及反洗黑钱等。但由于加密货币自身固有的某些特性，不可避免会导致欺诈、诈骗和非法交易活动，因此目前一些新兴的加密合规科技初创公司正在探索如何更好地满足某些客户（尤其是金融机构）的合规需求。虽然比特币具有成为“数字黄金”的潜力，但由于技术仍然较新，市场还不够成熟，仍然存在风险。

　　进入健康发展轨道

　　笔者注意到，2020年10月，达利欧发布了一份名为《范式转换》的报告，即以数字化─实物化、去中介化─中介化为轴，将比特币置于最为数字化、最为去中介化的资产的位置。提及比特币是一种“原生数字资产”，比特币以其自身的稀缺性和需求作为背书。

　　这种分类标准非常有趣，正如达利欧所说，从历史来看，“数字化”需要更多依赖中介机构。比特币则打破了这个趋势，它并不需要相信任何中介。他深刻指出：信任一直是推动资本主义齿轮的润滑剂。

　　有充分证据表明，大家对于市场、经济和机构的信任度正处于历史最低位。在一个没有信任的世界中，我们需要一个新的范式。金融机构通过把风险隐藏在一层层复杂逻辑的后面，让用户感到安全。而加密货币则是把风险暴露在了最前端。

　　达利欧认为比特币看起来是一种充满未知的长久期期权，因此投资比特币的金额会限定在，哪怕80%都损失掉也不会介意的范围内。“我和桥水的同事们正在密切关注可作为另类财富贮藏手段的资产。”达利欧最后强调。

　　笔者认为，在货币贬值、国际冲突不断的当下，比特币作为表现良好的资产，获得了以达利欧为代表的传统基金的认可，并开始认真布局。此举将引领比特币等加密资产进入更健康发展的轨道。

作者：国际新经济研究院高级研究员 付饶

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