合约新手入门第一节：什么是合约?

1、合约的定义

期货合约是买方同意在一段指定时间之后按特定价格接收某种资产，卖方同意在一段指定时间之后按特定价格交付某种资产的协议。

双方同意将来交易时使用的价格称为期货价格。双方将来必须进行交易的指定日期称为结算日或交割日。双方同意交换的资产称为“标的”。

如果投资者通过买入期货合约（即同意在将来日期买入）在市场上取得一个头寸，称多头头寸或在期货上做多。相反，如果投资者取得的头寸是卖出期货合约（即承担将来卖出的合约责任），称空头头寸或在期货上做空。

案例说明：

以下面的具体事件为例，我们可以更好地理解合约的相关概念。

小明是一个大米贩卖商，小张去市场上找小明买大米

在该案例中，小张和小明签订的合同协议就是合约，20号为交割日期 ，10元则为期货价格，大米为标的；如果20天之后，大米价格高于10块钱，那么小张就赚钱；如果大米价格低于10块钱，则小明赚钱，小张亏钱。这个案例放到数字资产合约市场就是：小张通过事先约定买入比特币（同意在将来某个时间买入比特币）在市场上取得一个头寸，称多头头寸或在期货上做多；反之，小明事先约定卖出比特币（即承担将在卖出比特币的合约责任）在市场上取得一个头寸，称空头头寸 或在期货上做空。

2、合约的由来

期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期货交易的对象，期货交易参与者正是通过在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。

期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。在期货市场交易的期货合约，其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。

期货合约中，只有期货价格是唯一变量，在交易所以公开竞价方式产生。

3、合约的分类

数字货币合约可分为：交割合约和永续合约。

（1）交割合约：期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

以小张和小明的案例分析：小张和小明约定好20天之后准时交付大米，一手交钱一手交货，那么小张和小明之间的约定就是交割合约。

（2）永续合约：是一种近似杠杆现货交易的衍生品，是以BTC、USDT等币种进行结算的数字货币合约产品。投资者可以通过买入做多来获取数字货币价格上涨的收益，或通过卖出做空来获取数字货币价格下跌的收益。

举例子：小张手头上有100万现金，想要买入10万斤不等的大米，小张找到小明购买价值100万的大米，此时市面上大米的价格为10元一斤，小张判定未来大米的价格会涨到20元一斤，具体什么时间会涨到20元不得而知，小张此时入手就是买入做多的永续合约。

反之，如果小张在大米涨价到15块钱的时候，判定未来大米的价格会跌到12块钱一斤，小张及时把一部分大米卖出去，此时小张的行为就是卖出做空的永续合约。

永续合约与传统期货存在一定差异：它 没有到期时间，因而对于持仓时间没有任何限制。为了保证跟踪标的价格指数，永续合约通过 资金费用 的机制来保证其价格紧跟标的资产的价格。

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