联盟分析-行业热点 | 非同质化代币（NFT）虚拟经济新风口

日前，全球三大拍卖行之一的佳士得首次进行了数字艺术品拍卖，并支持以太坊代币支付，这在NFT市场发展中堪称里程碑式的事件。而在之前，受特斯拉创始人Musk和风险投资基金Social Capital创始人Chamath Palihapitiya等投资者的大力支持，基于纯数字艺术形式的交易已经广受关注。种种事件使得“非同质化代币（NFT，Non-Fungible Token）”重新进入大众视野，并呈现出令人瞩目的市场潜力。

相对于比特币、以太坊等主流加密货币在各大金融领域的广泛应用，NFT多活跃于虚拟交易卡和数字艺术市场，在加密币种丰富的市场中并不瞩目，但实际上，NFT作为虚拟经济资产的意义远不止于此。本文将介绍NFT的概念和特点，并就其应用前景和投资方法作分析总结。

区块链上的加密货币主要分为两类，一是原生币，如比特币、量子币等，拥有自己的主链并在链上实行交易。二是代币，如BOT、INK等，利用现有的区块链，通过智能合约记录交易，其中代币又有同质化与非同质化之分。

非同质化代币，即NFT，是唯一且真实的代币。每个NFT都拥有其独特的可鉴别的信息，如电子门票中包括购买人的姓名、活动日期和场地等信息，此种特性使得即使在同一平台内，NFT之间也无法进行直接交换。

除了不可交换之外，NFT还具有不可分割、不可摧毁、可验证等特点。所有的NFT数据都通过智能合约存储在区块链上，每个代币都拥有固定的信息，不可分割成更小面额。同时NFT的所有权无法篡改，以保证所有权人的实际拥有。此外，基于区块链的存储功能，虚拟艺术品等物品能够进行信息溯源，实现可验证性。

基于上述特点，NFT正受到游戏玩家、收藏家和投资者们的青睐。游戏玩家和收藏家可以成为虚拟资产的唯一所有者，并通过在二级市场上出售资产而获利。目前市场中最为昂贵的NFT是价值600ETH的加密猫（CryptoKitties）。

NFT是基于区块链的非同质化数字资产，理论上可以锚定现实中任何具有该特性的事物，将现实世界通证化，形成价值互联，信息互通的虚拟资产世界。主要应用场景包括虚拟资产、知识产权、身份证明、活动门票、金融活动等。

作为世界上首个完全去中心化的游戏世界，Decentraland以非同质化代币LAND作为技术支撑，向玩家提供MANA币用于购买商品、服务和虚拟土地。该游戏包含简单的块状图形和用户生成作品，玩家可以在游戏世界内进行简单的构建和创作。除LAND之外，Decentraland还支持其他NFT。

加密艺术品则是在区块链上实现代币化，使得买家、艺术品爱好者和收藏家能够通过沉浸式体验来感受艺术品，比如GIF、视频或AR技术。而对于艺术家而言，加密艺术品帮助他们掌控整个艺术世界。通过将艺术品代币化，艺术家们在区块链上出售作品，并控制交易过程，而无须向画廊缴纳佣金。

NFT可以对美术、音乐、电影、摄影作品等进行线上版权登记，创作者可以在平台上创作含有区块链标记的数字作品，同时在该平台上交易，赚取版税。已有音乐家借助NFT平台发布独立专辑，歌迷可以购买此类虚拟物品，支持喜欢的音乐作品。与此同时，还可以利用NFC的信息登记功能，有效减少盗版、抄袭等侵害版权的行为发生。

NFT能够对用户信息进行完整的记录，并保护用户隐私。NFT是基于智能合约的加密货币，当满足预先设定的条件时，智能合约就会自动执行，整个过程排除人工干预。因此，尽管NFT不可交易，但通过权限控制可以实现身份的交互验证，用于验证学历证书、出生与死亡证明等身份信息，提供线上保存的技术保障，防止滥用和篡改。

在可以预见的未来，围绕NFT的开发项目将不断涌现，此时想要接触NFT投资项目，有哪些途径呢？

围绕NFT生态的代币种类丰富，如Rarible的RARI和Axie Infinity的AXS之流的治理代币，此种代币允许持有者以社区的形式共同持有，其需求将伴随NFT项目的增长而扩大。又如Meme协议的MEME以及Sandbox游戏平台的SAND之流的功能代币，此种代币主要作为访问特定功能的媒介而存在。最后是以NFT为中心的ERC-20代币，此种代币允许用户将自己的NFT转化成易于交易流动的虚拟资产（如加密艺术品）。在交易所中购买上述项目方发布的NFT代币，是投资者首次接触NFT投资的尝试之举。

较为典型的即是加密艺术品交易，常见的交易平台有Opensea、Ethart、MakersPlace等。NFT加强了虚拟资产的交易流动性，同时降低了资产从产生到交易各环节的交易门槛，创作者在平台上创作属于自己的NFT作品并发布在区块链上，购买者可以随意挑选购买，交易渠道和范围不断扩大，为虚拟资产的价值上涨创造了条件。作为投资者，在购买虚拟资产时，须详细对比交易品类别、交易活跃程度、平台交易记录及交易品潜力等因素，慎重选择投资的NFT资产。

流动性挖矿是指用户向协议提供资金，以换取该协议的原生代币。绝大多数DeFi借贷协议均需要抵押品，用户可以将代表艺术品、虚拟土地甚至代币化房产的NFT作为抵押品，然后借贷出其他资产，这是DeFi与NFT结合的应用之一。投资者可以将自己持有的加密货币以P2P的方式借给抵押NFT资产的用户，并赚取利息，如果抵押人违约，投资者便可取得该NFT资产。总体看来，NFT为DeFi注入了以稀缺性为标准的虚拟资产，而DeFi也将有效扩大NFT的用户群体。

随着虚拟世界和物理世界的界限越来越模糊，虚拟经济的快速增长将提供愈加多样化的就业、投资和商业机会。作为推动和实现虚拟平台内大部分经济活动的NFT，很可能成为未来虚拟经济的重要资产类别和发展基础。想要从事虚拟活动的投资者和品牌应当密切关注NFT市场，及时把握机遇。

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