市场观察：Filecoin 遭遇做空狙击，公链、非交易链上应用通证领跑市场 | Blofin

3月26日是“大交割日”，对于传统市场与数字资产市场而言都是重要的一天。第一季度的期货与期权结算在当天结束，同时下一季度的期货与期权配置亦在此时开始。在衍生品结算前后，标的资产价格往往会出现大幅波动。以比特币为例，在交割开始时，价格到达52000美元以下低点，而后于一周内回升至交割前水平（60000美元线）。

近30日比特币价格波动情况，截至4月2日15:00，来源：tokeninsight.com

尽管价格出现了大幅波动，对于市场的直接影响依然微乎其微：从历史波动率角度看，现货与期货的历史波动率依然在稳步下降，表明市场普遍观点并未受其影响，而3月有组织做空的失败则进一步证明了主流数字资产的抗风险能力正在日益增强，强化了市场信心。

“大交割日”前后比特币现货与期货历史波动率变动，来源：gvol.io

从市场成交量与偏度角度看，主流币市场亦处于一种“中性化”的状态。比特币期权偏度在0-10之间的低波动表明市场对于目前的宏观情况反映平平。类似的情绪亦反映在成交量中：在“大交割日”结束后，比特币现货与永续合约成交量出现了15%左右的下滑，以太坊成交量变动则在5%之内，与上周基本相同。

近90天内比特币期权偏度变动图，来源：gvol.io

随着主流数字资产逐渐变得稳定，比特币等主流资产的避险属性正在逐渐发挥出来，而对于投机者而言，除非使用杠杆，否则现有利润率已经难以满足其需求，而使用杠杆亦可能将风险放大至难以接受的程度。于是，做空者与投机者们开始将目标转向非主流数字资产。

本周主流数字资产成交量变动，来源：tokeninsight.com

本周投资者们在非以太坊公链与非交易链上应用（云存储、云传输、物联网）方面下了重注。Holo 领跑公链通证，Nervos Network、Solana、ICON、KLAY，乃至TRON 和 EOS 等老牌项目均实现了50%以上的可观涨幅；而非交易链上应用项目 Filecoin、Bittorrent 与 Helium 表现更为突出，目前市值已分别达到128.24亿、56.67亿与10.56亿美元，涨幅均超70%。

值得注意的是，链上云存储项目 Filecoin 在本周出现了巨大的价格波动。3月30日开始，Filecoin的价格开始遭到推升，由125美元左右起跳，最高时一度达到230美元左右，上涨近1倍，随后转头向下在数小时内下跌至190美元附近。

近七日 FIL 价格变动，截至4月2日16:00，来源：tokeninsight.com

在此次波动中，Huobi 与 Binance 交易所分别成为了多空双方的“大本营”。根据相关数据，4月1日，24小时内，Filecoin 通证 FIL 在 Huobi 交易所内，仅 FIL/USDT 的交易量便达到了36.88亿美元，超越ETH交易量近三倍，而在空头集中的 Binance 交易所内，由于不少投机者采用了杠杆交易，导致出现了大量爆仓，成交额达到19.68亿美元。

4月1日 FIL 现货在 Binance 交易所内的交易情况，来源：Binance

北京时间4月2日凌晨，价格突然高位回落，多方亦出现了大量爆仓。根据 Wu Blockchain 披露，FIL 相关合约多方爆仓金额达到2.28亿美元，甚至高于比特币的1.77亿美元。矿业相关人士认为可能是海外投资者大量出清砸盘，也可能是矿工为降低质押金额而选择出货获利了结。

双方的博弈还在继续。截至4月2日 17:30, Binance 交易所内 FIL 永续合约与现货的交易量之和已超60亿美元，而在Huobi 交易所，FIL相关的交易总成交量亦与之旗鼓相当。根据 Wu Blockchain 披露，矿工群体主要在 Huobi 交易所进行买卖，但机构与投机者则多于 Binance 交易所内进行操作，而 Huobi 交易所内，FIL 的30天的借贷利率（类似于融资/融券利率）已经达到了史无前例的58%。

近30日FIL 现货与永续合约交易量变动，来源：tokeninsight.com

投机者的涌入，进一步提升了非主流数字资产的相关交易风险。然而，这也是数字资产市场进一步发展的标志：类似于股市的不同板块划分逐渐形成，涌入非主流项目通证的投资者与投机者正在重新评估曾经那些被无脑认定为“一文不值”的项目，逐渐削弱了非主流币种的投机属性。然而，Filecoin 遭遇的做空狙击，表明非主流币种的抗风险能力相对较弱，对于经验不足的投资者而言，仍需三思而后行。

本周表现较好项目通证市值及市值变动一览，截至4月2日18:00，来源：tokeninsight.com

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