超6000倍收益！Coinbase上市哪些投资机构赚翻了？

文 | Nancy 编辑 | Tong 出品 | PANews

作为首家试水美国公开市场的加密交易平台，Coinbase热度正日渐高涨。除了一度登上微博热搜榜外，Coinbase App下载量也大幅攀升，目前已攀升至美国区App Store排行榜第9。

雪球数据显示，截至4月15日收盘，Coinbase股价报322.75美元，跌幅1.68%。虽然从股价表现来看，Coinbase并未很惊艳，且直接上市的模式还助长了股价的波动，但外界对“加密第一股”的乐观情绪却在逐步形成。例如，“女版巴菲特”、Ark Invest创始人兼首席执行官Cathie Wood旗下的三只ETF在上市首日就大手笔买入价值2.4亿美元的75万股Coinbase股票。与此同时，BTIG分析师Mark Palmer也给予Coinbase的初始评级为买入，目标价为500美元。

从初出茅庐到如今名副其实的行业独角兽，Coinbase变成“千里马”的背后离不开“伯乐”。自2012年成立以来，Coinbase共计筹集逾5.47亿美元。而上市后的Coinbase也让这些坚守长期主义的股权投资者们“强制暴富”。

按照当前收盘价来算，当前Coinbase市值为642.9亿美元。若按照完全完全稀释（含期权和受限员工持股）后的股数，即2.613亿股来算，Coinbase总估值则为843.3亿美元。相比两年多前的私募融资时的80亿估值，如今Coinbase的市值已经上涨了10余倍；而相比最初的天使轮，更是惊人的数千倍涨幅。

更值得一提的是，由于Coinbase采取了直接上市的模式，这些早期投资者可直接将手里的股票进行出售。

天使轮：数千倍

Coinbase的首笔融资得益于其在Y Combinator路演上的11页PPT。2012年9月，Coinbase完成了60万美元的种子轮，Y Combinator就在其中，其他的投资方还包括FundersClub、Hard Yaka、IDG资本、Garry Tan、Reddit联合创始人Alexis Ohanian和Invemax等。

而根据天使轮投资方之一的IDG资本披露，其预计将获得数千倍投资回报。与此同时，著名天使人、Initialized Capital创始人Garry Tan也透露，其在天使轮投资的30万美元在Coinbase上市后已值20亿美元，涨幅逾6000倍。而除了天使轮，Initialized Capital还参与了Coinbase  C轮和E轮的融资。

A轮：4216倍

2013年5月，Coinbase获得500万的A轮融资，由Union Square Venture领投，Ribbit Capital、SV Angel 、Red Swan Ventures、Funders Club、Bobby Goodlatte、Interplay Ventures、Jonathan Golden、Digital Currency Group等投资方参投。而Coinbase也成为了第一个完成A轮融资的加密项目。在本轮融资中，每股价格为20美分, Coinbase估值约为2000万美元，至今回报率达4216倍。

根据SEC备案监管文件显示，Union Square Ventures拥有Coinbase 13902324股B类股，且其合伙人Fred Wilson也拥有13902324股B类股，当前价值超89.5亿美元。值得一提的是，比特币早期支持者Fred Wilson也是Coinbase董事会成员，而其在成为Coinbase股东前就已经是Coinbase的用户。

B轮：590倍

2013年12月，Coinbase完成由Andreessen Horowitz（A16Z）领投的2500万美元的B轮融资，其他参投方包括Union Square Ventures、QueensBridge Venture Partners、Emagen Investment Group, Inc.和知名投资人Daniel Gross。B轮融资时，Coinbase股价为1美元，估值约为1.43亿美元，也就是说B轮的投资方的回报率近590倍。

其中，A16Z可以算是最大的外部投资者。截至2020年，A16Z已经参与了Coinbase 8轮投资，一直都在不断增持Coinbase的股份。例如，SEC的备案监管文件显示，2019年10月，A16Z以每股23美元的价格从Union Square Ventures手里购买了价值5710万美元的股票；2020年，A16Z又以每股28.83美元的价格从Union Square Ventures处购买了价值3000万美元的Coinbase股份。

此外，例如QueensBridge Venture Partners的创始人、美国说唱歌手Nas也因Coinbase的上市或净赚1亿美元。按照QueensBridge Venture Partners以往10万至50万美元的投资额来算，其或持有99,329至496,642股，上市后价值为3200万美元至1.6亿美元。

C轮：168倍

2015年7月，Coinbase完成7500万美元的C轮融资，投资方包括DFJ Growth、Andreessen Horowitz、Union Square Ventures、Ribbit Capital、纽约证券交易所、USAA、Initialized Capital、西班牙外换银行BBVA、Vayner/RSE、花旗集团前CEO Valar Capital、Thomson Reuters 前CEO Vikram Pandit、Kindred Ventures、DoCoMo、Boost VC、天使投资人Bobby Goodlatte、Blockchain Capital、Fueled、Reinventure Group和Propel Venture Partners等。在C轮融资时，Coinbase每股为2.76美元，估值约为5亿美元，至今投资方的回报率近168倍。

其中，Ribbit Capital是Coinbase的第三大外部投资者。SEC备案监管文件显示，Ribbit Capital持有11,995,949股B类股，当前价值为38.2亿美元。

D轮：53倍

2017年7月，Coinbase完成1亿美元的D轮融资，由IVP领投，Spark Capital、Greylock Partners、Battery Ventures、Section 32、Draper Associates、Balyasny Asset Management、Tusk Ventures、Angels、Expanding Capital、Kindred Ventures、Shanti Bergel和Thirty Five Ventures等参投。D轮融资时Coinbase每股为8.25美元，估值为16亿美元，至今投资方的回报率近53倍。

而NBA球星凯文·杜兰特和其商业合作伙伴里奇·克莱曼也在本轮融资中投资了Coinbase。当Coinbase以1000亿美元估值完成上市，杜兰特在这笔投资中获得61.5倍的回报。而凯文·杜兰特其实个非常优秀的投资者，过去5年其投资了超过50家公司，其中的一家在线电商平台和外卖平台就让凯文·杜兰特获利超过4000万美元。

E轮：11倍

2018年11月，Coinbase完成3亿美元的E轮融资，由老虎环球基金领投，Andreessen Horowitz、Y Combinator、威灵顿管理公司、Polychain、Initialized Capital、Kingsley Advani、Manhattan Venture Partners等参投。E轮融资时Coinbase每股为36.19美元，估值为80亿美元，至今投资方的回报率近11倍。

其中，Coinbase董事会的董事Marc Andreessen也是E轮融资的参与者。根据美国证券交易委员会（SEC）的备案监管文件显示，Andreessen Horowitz拥有5516037股A类股和23961498股B类股股票，甚至超过了Coinbase创始人兼首席执行官Brian Armstrong。

而老虎环球基金作为Coinbase本轮融资的领投方，据SEC备案监管文件披露，其目前持有Coinbase 624,880 股A类股，价值超8.4亿美元。

二级市场：10倍左右

2018年12月，Coinbase还通过二级市场从Manhattan Venture Partners、Fundamental Labs、True Capital Management和Chainfund Capital获得2200万美元融资。据知情人士透露，本轮融资的回报率在10倍左右。

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