火币观察：本轮牛市是否终结？

据火币全球站数据显示，5月19日，比特币从42974USDT，最低跌至29000USDT，以太坊从3345USDT，最低跌至1736USDT，随后双双反弹。随着比特币的暴跌，特斯拉的股价也受到影响，昨夜一度跌超5%，之后跌幅有所缩小，最终收跌2.49%，市值一夜蒸发139亿美元。

数据提供商Glassnode的数据显示，本周一交易所净流入30749个比特币，这是自2020年3月12日以来最大的单日记录，这在一定程度上显示部分投资者希望将比特币变现的意愿，或许是本次大跌的因素之一。 

每当市场震荡时，退后一步回顾历史数据可以看得更清楚。比特币目前的暴跌当然会惊吓当下的多头，但有经验的长期持有者知道，比特币在牛市中暴跌是常态。如下图所示，在2015-2017年牛市最终触顶之前，比特币出现过7次、每次幅度为30%的独立回撤行情。

从日内峰值到日内低谷55%的跌幅大于2016年或2017年的任何一次下跌，而眼下的暴跌只是当前牛市周期中第三次幅度为30%的回撤。所以比特币当前价格走势发生于牛市周期并不算异常。

从行情回顾来说，即使出现偌大幅度的回调，在牛市周期中并不是什么稀罕的事情，而人们更关心的是市场的牛市是否就此终结。火币研习社认为，本轮牛市的核心逻辑，在于全球央行持续放水的预期，以及主流资金大举进入市场的动作。当前央行持续放水的预期因为美国疫情暂缓，美联储开始考虑收紧QE而降低，而主流资金大举进入市场的动作从灰度的溢价降低，以及美国ETF的通过，但现在的行情使得主流机构产生一定警惕态度，因此市场再想回复此前强势而持续的上涨会很困难，强牛变成了慢牛。

但火币研习社提示，强牛变成慢牛，并不代表牛市终结，目前市场情绪依然饱满，和此前2018年的市场氛围大不相同，未来整个加密货币市场，仍将在市场不断出现的一个个热点发酵的影响下，实现不断上涨的格局。

行情分析

BTC回升后横盘，成交量相对萎靡

根据火币全球站数据显示，BTC早间小幅上升，最高至40800.00USDT，随后日内在39800一线横盘整理，成交量相对萎靡。一小时级别来看，昨日的大跌在35800一线得到了支撑，早间的回升基本反包了凌晨的跌幅。日线级别来看，BTC今日小幅回升，基本反包了昨日跌幅的1/2。晚间持续关注成交量的变化情况以及上方41000的突破情况和下方38000的支撑情况

根据火币全球站数据显示，ETH早间小幅下跌，最低至2153.84USDT，随后日内小幅回升，目前最高至2778.43USDT，成交量小幅放大。 一小时级别来看，昨日下跌在2330一线得到了支撑，随后开始震荡横盘，震荡区间上沿在2900，下沿在2200。日线级别来看，ETH迎来二连阴，但今日跌幅不大。晚间持续关注成交量的变化情况以及上方2800的突破情况和下方2300的支撑情况

合约方面，火币合约大数据显示，BTC合约持仓量相对稳定，合约成交量小幅下降，合约市场不活跃。交割合约基差小幅上升。

ETH合约持仓量小幅上升，合约成交量小幅下降，合约市场不活跃。交割合约基差小幅上升。

USDT在火币全球站OTC市场的报价为6.55元。

据火币研习社数据监控显示，今日DeFi总锁仓量（TVL）大幅下降达到了855.0亿美元，真实锁仓量大幅下降达到了618.4亿美元。其中，Venus跌幅较大，达到了50.74%。今日Defi总交易量小幅上升，达到了239.1亿美元。其中，PancakeSwap涨幅较大，达到了27.62%。

作者：火币研习社；来自链得得内容开放平台“得得号”，本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场凡“得得号”文章，原创性和内容的真实性由投稿人保证，如果稿件因抄袭、作假等行为导致的法律后果，由投稿人本人负责得得号平台发布文章，如有侵权、违规及其他不当言论内容，请广大读者监督，一经证实，平台会立即下线。如遇文章内容问题，请发送至邮箱：linggeqi@chaindd.com