加密市场下一步怎么走？跌破底线or逆势反弹

回看过去两个月，大盘整体呈下跌趋势，在多国超强监管政策的影响之下，加密市场币价跌跌不休，市场情绪由贪婪转为极度恐慌，尤其是经历“5.19”、“6.21”两次强势下跌之后，市场转熊的言论喧嚣尘上。

相比而言，目前的整体币价仅仅只是回归到年初水平的价格，然而年初疯狂买进的景象不再，散户纷纷抛售，如果说，目前的局势已经处于熊市之中的话，那就很有趣了，与散户相反，有些机构却在悄悄加仓。

各数据指标快速回归，波动率减小

今年5月19日，比特币市场经历了自2020年3月12日以来最大单日价格波动，在此之前，比特币价格一直处于5万美元上方的盘整状态，最高逼近65000美元的历史新高。那次戏剧性的大跌与国内的政策相关性极强，暴跌也扰乱了市场上涨趋势，打散了市场积极情绪。

6月21日的下跌相比5月19日的跌幅其实不值得大惊小怪，之所以会造成用户的恐慌情绪增强，出现“5.19”之后的最大暴跌日，小编认为，首先政策的强势打压，对矿场的彻底围剿，多家银行相继发布禁止比特币等虚拟货币交易的公告，短短一个月，国家再下政策，并且以极其猛烈之势迅速落实，这对用户尤其很多今年牛市才入圈的用户造成强烈的冲击；其次是，本就阴跌的市场，导致散户还未走出恐慌状态，熊市思维之下，再来一次集中全线下跌，必然加重恐慌情绪。

“6.21”监管落地，很多币圈人士早已料到，很多已早有准备，并不是出乎意外的黑天鹅，所以并没有很多数据指标并没有突破新高，整体趋势来看，近期的下跌属于合理的价格调整。以BTC为例，虽然跌破30000美元，但是并没有处在30000美元下方太久，并且目前已回调至34000美元；ETH也在盘整之后回至2000美元。

DeFi市场表现也更加稳定，据DeBank数据显示，截止5月20日的24小时内以太坊和BSC上借贷协议的总清算量近6.14亿美元，而Venus（XVS）大额清算量就达到2.51亿美元，占比超四成。而“6.21”期间清算量最高达2563万美元。

散户抛售，机构抄底

虽然最近散户的抛售情绪与行为高涨，但是加密分析师Willy Woo表示，最近的比特币抛售只是将比特币从弱手转移到强手。链上分析公司CryptoQuant CEO也表示，巨鲸抛售表示熊市或假牛市，而散户抛售则表示牛市，目前我们现在处于中立状态。这意味着，有人在抛而有人选择在抄底，而牛熊转换并没有明确的趋势。

据Santiment推特数据显示，排名前十不在交易所的以太坊巨鲸持有的ETH超过1950万枚，无惧ETH价格下跌，继续保持创纪录的高位水平。与此同时，排名前十位于交易所内的巨鲸ETH持有量不断下降，剩余约600万枚，这意味着ETH被进一步抛售的可能性较小。

不仅进一步抛售的可能性减少，也确实有人在悄悄抄底买入。虽然灰度资产管理总规模跌破280亿美元，但是灰度CEO昨晚在市场大跌之时表示，“你们在哭，我在买入”。除此之外，ARK基金也在持续买入Coinbase股票和灰度比特币信托。

不用纠结牛与熊，其实自比特币诞生以来，我们一直处于牛市之中。

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