对冲基金将加密市场的下跌视为投资机会

作者：OSATO AVAN-NOMAYO   |   编译者：Maya   |   来源：Cointelegraph中文

自5月初2.5万亿美元的高点以来，加密货币市值下降了40%以上，但机构投资者依旧扎堆进入市场。尽管比特币(BTC)美元价值缩水一半以上，而且山寨币也平均下跌了近70%，但对冲基金等大资金玩家仍在增加加密货币投资头寸。

从直接接触加密货币到支持在数字资产领域开发产品和服务的公司，机构投资者正在加密货币和区块链领域建立一个更显眼的存在。早在6月，一项对全球100名对冲基金首席财务官的调查显示，未来五年对冲基金的加密货币风险敞口预计将增加。

随着受监管的实体继续探索数字货币投资选项，许多司法管辖区的加密货币法规似乎也正在形成。同时，在美国，证券交易委员会等监管机构正面临着为加密货币制定更严格的法律框架的巨大压力。

加密投资吸引力依旧强大

7月早些时候，Cointelegraph报道，总部位于伦敦的对冲基金巨头Marshall Wace宣布将创建一个专注于数字资产的投资组合。根据该报告，这个价值550亿美元的对冲基金正在寻求为数字金融公司和区块链公司提供后期资金，这些公司致力于数字货币和稳定币的支付系统等使用案例。

Marshall Wace亚洲有限公司首席执行官Amit Rajpal概述了该公司的数字资产投资理论，指出重点是致力于重新定义金融服务的项目，特别是在支付领域。根据Rajpal的说法，数字金融已经在改变基础金融系统的架构。

甚至在其以加密货币为重点的投资组合的报道出现之前，Marshall Wace已经对数字资产领域进行了一些尝试。早在5月，该对冲基金就参与了美元币（USDC）稳定币发行商Circle的4.4亿美元融资轮。

Marshall Wace只是越来越多的探索加密货币投资的对冲基金和其他机构投资者中的最新一员。4月，英国的资产管理公司Brevan Howard成立了一个8400万美元的加密货币投资基金。

7月早些时候，康奈尔大学教授和Avalanche创建者Emin Gun Sirer在接受Cointelegraph China采访时表示，目前的市场低迷并没有抑制机构投资者对加密货币的热情。根据Sirer的说法，加密货币作为一种资产类别的合理性是“毫无疑问的”，他说。

“我一直在收到退休基金的联系，不是对冲基金，而是退休基金。非常不同的一块，行动要慢得多，但他们控制的美元可能多10倍，他们正在慢慢进入加密货币。”

加密货币对冲基金BitBull Capital的首席执行官Joe DiPasquale也赞同Sirer的评论，他告诉Cointelegraph，“机构投资者仍然有兴趣，并继续在关键支撑位建仓”。

“自然，市场的炒作已经减弱，但这些跌势在历史上一直是长期进场的好时机，” BitBull Capital首席执行官补充说。

价值2亿美元的加密货币对冲基金Nickel Digital Asset Management的发言人也对机构参与者在当前加密货币的区间交易中的新兴策略提出了一些见解。在与Cointelegraph的交谈中，Nickel Digital的代表说：“我们看到整个机构社区的积极和持续参与，包括（但不限于）养老金、基金会、捐赠基金和对冲基金的基金，” 他补充说：

“事实证明，最近的波动对某些交易策略（如市场中性套利）是一个机会，而对其他交易策略（对基础加密资产的β风险）则是一个逆风。事实上，它创造了对低波动性防御性基金的直接需求。投资目标、规模和风险承受能力是评估任何投资机会的关键因素，尤其是在加密货币领域。”

事实上，由于目前的市场下跌，Nickel Digital最近重新平衡了其现金头寸，该公司将此举称为“金融纪律”的练习。根据该基金的首席执行官Anatoly Crachilov的说法，Nickel Digital正在为未来加密货币市场的抛物线价格收益的回归而做好准备。

大额玩家欢迎更多监管

随着越来越多的机构参与者涉足加密货币，相关人士表示，资产管理者并不担心监管风险。事实上，金融监管机构的大部分注意力似乎都集中在对零售投资者的保护上。

同时，银行和其他受监管实体似乎从监管机构获得了更明确的授权，与数字资产互动。在评论颁布明确的加密货币法规所创造的优势时，Nickel Digital发言人告诉Cointelegraph：

“我们拥护监管，因为我们觉得监管带来了清晰度，而清晰度带来了更广泛的市场参与。加密货币在美国已经有多年的监管，而德国最近的变化可能会释放出数十亿美元的资金进入加密货币领域。”

7月早些时候，德国当局通过了一项具有里程碑意义的裁决，允许机构基金将其管理的资产的20%分配给加密货币。尽管德国联邦金融监管局对投机性投资的危险性提出了警告，但此举还是发生了。

德国的新法律有可能看到价值高达4150亿美元的投资流向加密货币领域。德国的《基金分配法》也是在之前的裁决之上，将证券代币与该国其他受监管的投资工具放在同等地位。

DiPasquale对Cointelegraph说：“监管的恐惧总是存在于加密货币领域，但有一种合规的动力，这可能会导致未来更宽松的态度。” 他驳回了关于监管审查对机构加密货币参与的任何负面影响。

牛市预计在秋季回归

如果目前的加密货币低迷为对冲基金和其他机构投资者提供了优质的投资机会，那么这种策略很可能依赖于对未来市场反弹的预期。正如Cointelegraph之前报道的那样，Sirer预测横盘积累将在夏季主导加密货币的价格行动。

事实上，自从下挫超过50%以来，比特币一直在32,000美元和36,000美元的价格关口之间徘徊。比特币缺乏明显的突破，这几乎意味着整个加密货币市场的小型下跌和趋势的重复。

然而，Sirer表示，他预计第四季度将回到抛物线式的价格上升轨道。据这位Avalanche创始人称，预期的复苏应该在10月或11月开始。

“我对即将到来的事情感到非常兴奋，因为我知道机构、零售以及这种准备改变世界的新技术都有很大的兴趣…… 我们正处于重组整个金融基础设施的非常大的运动的早期阶段。”

“熊市其实很适合完成工作。金融业的转型不会因为我们遇到相对的价格调整而停止，” Sirer向Cointelegraph China补充道。这位康奈尔大学的教授还表示，严肃的利益相关者正在利用当前的时期作为巩固和增长的时机。

与Sirer和Marshall Wace的Rajpal一样，人们越来越相信加密货币和区块链空间正在颠覆全球金融体系的路上，因此机构实体的兴趣不断出现。即使在零售方面，受监管的机构，如银行，也开始热衷于提供加密货币相关服务。

看到每天有数百万美元流入Coinbase等交易所的库房，像NYDIG这样的公司说，美国的银行热衷于加入这一行动，开始为账户持有人提供比特币交易服务。因此，该公司最近宣布了一系列的合作关系，将允许从美国的客户银行账户中进行加密货币交易。

BitBull的DiPasquale也谈到了2021年牛市回归的可能性，但提供了一个更接近冬季的日期，他补充说：“我们可以看到2021年的牛市回归，是的，但抛物线的收益可能要到12月或明年年初才能看到。” 然而，DiPasquale预测，比特币在今年年底将在50,000美元的价格大关之上交易。

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