以太坊持续销毁提高后市预期

以太坊伦敦升级过后，EIP-1559 开始奏效。该提案设立了「基础费用+小费」的费用模式，每笔交易用户需要支付固定基础费，如需加快交易确认可向矿工支付小费，小费归矿工所有，基础费将全部销毁。

新的费用模型实施的 4 天里，以太坊的 Gas 费并未显著降低，但 ETH 持续销毁为市场带来了上涨表现。

根据欧科云链的数据，截至 8 月 9 日下午 3 点，ETH 燃烧总量达到 16440.67 个。按照当前的速度，以太坊预计每年可销毁 162 万 ETH，其年通胀率将会由 4.4% 降低至 2.9%。

ETH 因持续销毁带来的产量下降，被业内与比特币产量减半相提并论。从市场走势来看，ETH 在伦敦升级过后先跌后涨，最高达到 3190 美元，较 7 月份 1720 美元的低点，强势反弹 85.46%。这一价格表现体现了市场的乐观预期。

同时，ETH 2.0 的质押量于 8 月 8 日达到 658.79 万 ETH，这部分资产「锁仓」进一步减少了市场的流通量。莱比特矿池创始人江卓尔认为，ETH 已经成为「储值资产+通缩资产+生息资产+生产资料」四位一体的超级资产，在他看来，ETH 市值超越 BTC 只是时间问题。

EIP-1559 激活，平均每区块销毁 0.67 ETH

8 月 5 日，以太坊伦敦升级正式完成，备受瞩目的 EIP-1559 提案也开始在以太坊主网上发挥效用。

EIP-1559 改变了以太坊的费用模式。在伦敦升级前的版本中，用户为了让矿工及时打包自己的交易，需要加价支付矿工费，出价越高，被优先打包的概率越大，在一定程度上会造成 Gas fee 无限增长。而 EIP-1559 设立了「基础费用+小费」的费用模式，每笔交易用户需要支付固定基础费，如需加快交易确认可向矿工支付小费，小费归矿工所有，基础费将全部销毁。

这一提案的重要初衷是减少交易费用的波动性，让网络手续费降低到一定水平。不过目前来看，以太坊的操作手续费仍然不低，在 Uniswap 进行一笔交易约需缴纳 14.5 美元的 Gas 费，与伦敦升级前相当。

尽管没能大幅降低网络手续费，但 EIP-1559 仍被视为以太坊发展史上最重要的提案之一，原因无他，手续费中的基础费用全部销毁，意味着后续每个区块都会销毁一定量的 ETH，这将大大降低非限量发行的 ETH 的通胀水平。

根据欧科云链的数据，截至 8 月 9 日下午 3 点，ETH 燃烧总量达到 16440.67 枚，而此时的区块高度为 12989474，距离伦敦升级生效的 12965000 区块，新增了 24474 个区块。按此计算，近几日矿工每打包 1 个区块，就有约 0.67 ETH 被销毁，折合约 1950 美元。

ETH 销毁量持续增加

当前，燃烧 ETH 最多的应用前三位分别为 OpenSea、Uniswap V2 以及 Axie Infinity，这是因为它们的活跃度更高。除了 Uniswap 之外，其他两个都是 NFT 项目，从这也可看出，NFT 正在成为以太坊网络中的热门赛道。

以太坊源源不断地被销毁，与比特币产量减半类似，ETH 的通胀速度将显著降低，换句话说，非限量发行的 ETH 开始具备通缩效应。

现阶段，以太坊每年约增发 484 万 ETH，通胀率约为 4.4%。按照当前以太坊的燃烧速度，预计每年可销毁 162 万 ETH，其年通胀率将会降低至 2.9%。这将显著改变 ETH 的市场供需结构。

ETH 先跌后涨，市场预期乐观

在通胀水平明显降低后，ETH 的市场表现成了投资者格外关注的焦点。实际上，在 8 月 5 日伦敦升级后的 1 小时内，ETH 曾一度快速下跌至最低 2526 美元，外界普遍将其视为利好落地后的市场抛售。

但反转很快出现，8 月 5 日当晚 9 点开始，ETH 开始销毁的消息广传各个区块链社区，ETH 随即迅速拉升，仅两个小时，ETH 便涨至 2820 美元，较低点上涨 11.6%。此后几天，ETH 继续上行，最高达到 3190 美元，较 7 月份 1720 美元的低点，强势反弹 85.46%。

ETH 短期内先跌后涨的走势，与 2020 年 5 月比特币减半后的走势相似，在产量减半后，比特币在 9000 美元上下震荡近两个月，而后便一路上涨，直至达到 64800 美元的历史最高点。

显然，ETH 的销毁效应一定程度提振了投资者的信心。而根据欧科云链的数据，截至 8 月 8 日，ETH 2.0 存款合约总质押数达到 658.79 万枚，这一数据长期以来一直在持续增长，如果再算上这部分「锁仓」的 ETH，那么在 ETH 2.0 正式落地前，ETH 的市场流通量将不断减少。

ETH2.0 总质押数持续增长

因此，尽管短期内以太坊矿工的收入会因手续费费用结构的改变有所下降，但通缩效应可能会使得 ETH 的价格增值，长远来看，矿工收入不一定会受影响。

在莱比特矿池创始人江卓尔看来，EIP-1559 和以太坊扩容带来的区块交易数增加，带来的通缩让 ETH 补上了超过 BTC 的最后一块拼图。ETH 不再只是无限燃料，而是不断通缩的「黄金」，从此成为「储值资产+通缩资产+生息资产+生产资料」四位一体的超级资产。他预测，ETH 市值将超过 BTC，「不是在这轮牛市，就是在下一轮牛市」。

从 ETH/BTC 的汇率来看，自 2020 年年初开始，ETH 大部分时间的表现都好于 BTC。按 BTC 本位计算，ETH 的价格从当时的 0.01695BTC 涨至当前的 0.06728BTC，涨幅达到 297%。这意味着，在过去一年半的时间里，ETH 的涨幅是 BTC 的近 4 倍。

这段时间，正是 DeFi 最蓬勃发展的阶段，链上应用全面崛起，以太坊也充分展现了区块链底层网络的价值。可以预见，随着未来以太坊性能不断提升，链上生态将继续壮大，这个久经考验的公链「老炮儿」仍有潜力释放。

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