加密市场研究报告：随着纳斯达克发布ATH，比特币反弹在即

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一些老手的抛售使 BTC 的价格下跌近 46,000 美元

传统机构不断涌入BTC

ETH 的新进入者比一年前增长了 31%

ETH 指标击败 BTC

比特币上周取得了长足的进步，因为它成功突破了重要的 50,000 美元大关，使以太坊和其他加密货币也随之上涨。然而，这并没有持续多久，价格再次下滑。然而，对于加密爱好者来说，这是一个美好的一周，主要代币的价格反弹得很好。

似乎一些鲸鱼和比特币的老持有者抓住机会以 50,000 美元的价格卖出，这导致价格下跌，但机构的兴趣仍在上升。美国第三大财富管理公司摩根士丹利被认为购买了超过 100 万股 GBTC 股票。

在其他地方，由于美联储主席杰罗姆鲍威尔在年度杰克逊霍尔研讨会上发表的评论成功地为市场做好准备，让市场为美联储撤回部分货币刺激措施做好准备，美国股市周五上涨，结束了一周的上涨。

尽管鲍威尔表示美联储今年可能会开始缩减每月 1,200 亿美元的债券购买规模，但他驳回了对加息的担忧，向市场保证加息的门槛远高于逐步缩减的门槛，市场对此表示赞赏并做出回应在喜欢时尚。

三大股指本周以绿色收盘。道琼斯指数收涨 0.9%，而标准普尔 500 指数上涨 1.5%，纳斯达克综合指数上涨 2.8%，再创 ATH。

本周早些时候上涨的 10 年期美国国债收益率在美联储主席发表讲话后小幅回落，因为他明确表示在缩减退出后不会立即加息。

美元因此下跌，DXY 在其上方度过整整一周后回落至 93 以下。在本周的大部分时间里，其他货币兑美元大多走高，其中最显着的收益来自风险货币，如澳元和纽元。

尽管本周黄金和白银都取得了小幅上涨，但黄金和白银仍然乏善可陈。黄金回到 1,800 美元上方，而白银则徘徊在 24 美元上方。

在阿富汗发生的事件引发人们对供需失衡的担忧之后，石油表现出色，连续五天上涨。交易员还担心能源公司在预计本周将袭击的重大飓风之前开始关闭美国在墨西哥湾的生产。

墨西哥湾海上油井占美国原油产量的 17%，而美国总炼油能力的 45% 以上位于墨西哥湾沿岸。布伦特原油上涨超过 11%，原油上涨超过 10%，这是自 2020 年 6 月以来的最大单周百分比涨幅。 OPEC+ 即将于 9 月 1 日召开会议讨论未来几个月的产量，也让交易员在空头仓促之际保持警惕关闭他们的空头头寸，复合石油的收益。

鲍威尔不仅在股市中欢呼雀跃，而且随着 BTC 的价格和广泛的加密货币市场从他的“不加息”评论中反弹，他还重振了逐渐减弱的加密货币市场。

BTC 的价格和加密货币市场上周最初面临抛售压力，据观察，一些持有者在 8 月 27 日星期五的大型期权到期之前出售了一些 BTC。以零售为重点的交易所的融资利率提高也有助于担心市场可能会超买。

结果，当价格未能创出更高的高位时，一些过度杠杆的头寸开始被清算，导致山寨币出现约 10%-15% 的相对较大的损失。然而，在周五早上价值约 18 亿美元的看跌期权到期后，随着 BTC 的价格迅速从周四创下的 46,300 美元的低点反弹，到周五晚间达到 49,600 美元的高位，绿芽开始出现。

一些老手的抛售使 BTC 的价格下跌近 46,000 美元

由于上周 BTC 价格突破 5 万美元，一些谨慎的老手趁机抛售了一些 BTC，如下图所示，老手增加了支出。

根据区块链数据，自 8 月 9 日以来，拥有 1,000-10,000 BTC 的鲸鱼一直在分配其持有的资产，并继续这样做，而拥有 1,000-1,000 BTC 的小型鲸鱼则一直在购买。尽管一些卖压开始出现，但涨幅没有5月和6月那么高，这意味着卖压没有那么强烈。

尽管老手带来了一些抛售压力，但鲸鱼指标仍未显示出任何令人担忧的迹象，因为鲸鱼交易流入和鲸鱼比率仍处于看涨水平。

Exchange Whale Ratio 和 All Exchange Inflow Mean，分别如两幅图所示，仍处于看涨区域。因此，如果发生修正，则可能很小，因为流入交易所的 BTC 处于最低点之一，而交易所余额也保持在较低水平，这意味着可供出售的 BTC 很少。

可在交易所出售的 BTC 数量大幅下降，同时长期持有者持有的 BTC 非流动性供应量大幅增加，如下图所示。

链上数据显示，尽管销售活动略有增加，但长期持有者持有的BTC数量攀升至ATH，达到1269万台，超过了2020年10月的峰值2020 年 11 月 BTC 牛市。因此，长期持有者持有的大量 BTC 是一个非常看涨的信号。

传统机构不断涌入BTC

机构兴趣持续增长，现在甚至美国第三大财富管理公司摩根士丹利也购买了超过 100 万股 GBTC 股票，价值约 4000 万美元。此次 GBTC 股票的购买即将到来，因为我们已经过了今年 GBTC 解锁的最后一周，直到 2022 年才会解锁 GBTC。

虽然一些市场观察人士担心解锁会对 BTC 价格构成下行风险，但该事件并未施加任何下行压力。事实上，自从 7 月份最大的解锁事件之一并未导致 BTC 价格下跌以来，BTC 的价格就一直在上涨。

ETH 的新进入者比一年前增长了 31%

除了 BTC，ETH 的链上数据也在改善。在过去 30 天内持有任意数量 ETH 的唯一地址总数增长了 1.67%，与同期价格上涨 42% 相吻合。

与去年同期相比，唯一地址数量增长了 30.87%，这是一个显着的增长，而同期所有交易所的交易者 ETH 存款下降了 21.11%，从 413,772 ETH 下降到 326,408 ETH。在过去的 30 天里，ETH 存款大幅下降了 47.81%，表明许多投资者对长期价格的预期更高。

ETH 指标击败 BTC

随着以太坊的采用继续获得动力，它的一些受欢迎程度正在蚕食最大的加密货币 BTC 的市场份额。根据数据分析，目前ETH的市值已达到BTC的41%，较今年年初翻了一番。在2017年的牛市中，它在下跌之前最高达到了85%。这场牛市的结束是否也会使 ETH 几乎超越 BTC 成为加密货币之王？

另一个表明 ETH 可能胜过 BTC 的指标是它们各自的哈希率。大矿工出走后，ETH 算力全面回升，甚至超过 5 月份的 ATH。

另一方面，BTC 哈希率尽管也取得了显着回升，但仅恢复了跌幅的 50%。这是否意味着 ETH 网络目前可能比 BTC 更健康？

由于价格变动通常跟随哈希率，这是否意味着我们可以看到 ETH 在 BTC 之前突破 ATH？尽管 ETH 的指标看起来更好，但 BTC 的极端主义者不必担心，因为随着其哈希率继续恢复，BTC 预计也会走高。BTC 哈希率恢复并再次发布新的 ATH 只是时间问题。

BTC网络算力

不过，支持 ETH 的另一个关键指标是两种加密货币的净发行率。虽然 ETH 目前 3.3% 的发行率高于 BTC 的 1.7%，但自从部署 EIP-1559 以来，ETH 的燃烧导致 ETH 的燃烧量超过了生产量，使得 ETH 的净发行量不断下降。ETH 的净发行率甚至低于 BTC 的 1.7%，这意味着 ETH 可能会变得比 BTC 稀缺。

虽然加密货币之王在周末成功反弹，但每当价格超过 49,000 美元以将其拉低时，卖家就会继续出现，从而导致整个市场的不确定性，大多数山寨币的价格无法突破合并。

但也有一些例外，因为受 SOL 和 LUNA 等机构投资者欢迎的代币继续走高。由于价格在 2 天内上涨了 25%，而 SOL 接近 100 美元，而散户投资者受欢迎的代币仍然乏善可陈。

目前，零售市场参与者似乎对玩 NFT 比交易代币更感兴趣，因为 NFT 的销售继续开辟新天地。像 Axie Infinity 这样的 NFT 游戏的大受欢迎，推动 NFT 平台成为 ETH 网络上耗油量最高的游戏。

甚至支付巨头 Visa 也加入了 NFT 的潮流并购买了 CryptoPunk。据报道，它为 CryptoPunk 7610 支付了 150,000 美元，这是 3,840 名女性朋克之一。在 Visa 购买后的一个小时内，又有大约 90 个 CryptoPunk 以大约 2000 万美元的价格售出，显示了目前对 NFT 的狂热程度，市场观察人士指出，今年我们迎来了 NFT 夏季，而不是 DeFi 夏季。

在 BTC 令人信服地突破 50,000 美元之前，随着交易量继续下降，市场注意力可能会继续集中在 NFT 上，而不是交易上。然而，一旦 BTC 设法再次活跃起来，这些善变的交易者很可能会卷土重来，再次点燃山寨币市场。 

PrimeXBT市场报告中提供的信息，除来自各种数据源的图表外，还包括盛币网(PrimeXBT)首席市场分析师Kim Chua提供的信息。 

关于 PrimeXBT 市场分析师 Kim Chua：

Kim Chua 是机构交易专家，在德意志银行、招商银行等领先银行拥有成功记录。蔡后来推出了一个对冲基金，该基金连续七年实现三位数的回报。Chua 还是一名教育家，她开发了自己的自营交易课程，将她的知识传授给新一代分析师。Kim Chua 积极密切关注传统和加密货币市场，并渴望在两种截然不同的资产类别开始融合时寻找未来的投资和交易机会。 

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