ViaBTC Capital 圆桌论坛会议圆满结束

10月23日下午，ViaBTC Capital的圆桌论坛在线上举行，当天邀请到了投资行业里六位专业机构人士们，包括IOSG Ventures的Ray、Shima Capital的Yida、Blofin的Matt、WOO Network的Ran、Arkstream Capital的船长、ViaBTC的杨海坡出席论坛会议，以“投资机会”为主题开展了高规格交流论坛。

Layer2的上线，Web3.0的到来，DeFi 的出圈，紧接着DeFi 2.0的到来，都为加密领域增添了不少的新星赛道，面对新赛道遍地开花的区块链行业，如何在应接不暇的新项目中找到属于品牌自身的投资机会和投资赛道，6位投资界的专业人士都做出了自己的见解和分享。
ViaBTC的杨海坡表示，“ViaBTC Capital的主要投资还是聚焦在一些基础设施类的DeFi的应用上面，包括公链，个人的话会比较看好GameFi、元宇宙未来的一个发展，因为游戏本身就已经是一个非常成熟的赛道，GameFi是游戏和金融的结合，像传统的网游本身就有很强的金融属性和NFT属性，但是之前它不能够很好的金融化，那么通过区块链它能非常好的完成去中心化金融。”
Blofin的Matt则是结合了Blofin公司本身的投资模式，表示比较聚焦在金融和衍生品这个两个行业。“Blockchain和finance的一个结合是最native。”Blofin会聚焦在Solana和以太坊这两个大的生态上面去找好的项目。“我们觉得以太坊本身是一个很具有原创性的一条链的生态，同时Solana本身成本比较低，而且现在看起来背后有很多美国的金融机构在支持，所以说将来有可能成为一个非常重要的金融基础设施，链接传统和币圈的这样一个生态。”
Shima Capital的Yida则表示他们集中在两大主题的投资上，一个是隐私链，另一个是DAO。“隐私链，一个未来政府和监管机构都极其重视的领域，而DAO的多样化发展，让我们看见了投资的机会和潜力。”
WOO Network的Ran表示，他们的投资从来都是聚焦“流动性”这一话题，无论是DeFi基础设施、DeFi应用，还是各种各样的DEX，甚至是流量方，都是“围绕着流动性相关的东西”，Ran提及他们的投资模式就是：“围绕着就是需要流动性的这些资产赋能他们。”
最后，IOSG Ventures的Ray则表达了对于DeFi 2.0赛道的到来有极大的兴趣，投资上会偏向与衍生品和工具类。“我觉得今年的一个侧重的点是一些社交类的项目，还有一些游戏类产品，包括风口下的元宇宙。”
Arkstream Capital的船长：谈下DEX与CEX未来格局的发展？“我觉得他们会共存。”WOO Network的Ran表示，“但是DeFi的市场占有率应该会越来越高，像DYDX我们也在上面交易，这个产品跟中心化的交易所的差距就缩小了。我觉得之后的趋势应该是中心化交易所更像一个入口，因为DeFi本质上的互操作性是可以导致流动性的共享，还有收益率的共享。它能打通流动性跟业务的这个事情，其实非常强大，这是中心化交易是无法做到的。未来中心化交易所更多像是一个用户的入口，最后用户流向DeFi，中心化交易所变成了一个DeFi的渠道。”
Blofin的Matt也提出了2个值得大家关注的大趋势，“首先就是从中心化的交易所的角度来讲的话，当前的很多交易所会持续的受到监管问题的影响，而且这种监管的趋势不会放松，这是第一点；第二点是你会发现很多合规的交易所其实慢慢的在提供数字货币方面的服务，在美国很多这种很大的生意和交易的公司，慢慢的开始给自己的散户来提供这样一些服务，这个事情本身在美国它是把双刃剑，一方面它会让很多原来的交易所没有办法开展业务，另外一方面很多它现有的合规的这些金融服务机构，能够去提供这些数字货币的服务。”这两个趋势其实都在带来DEX与CEX形势上的变化，而整个市场还在进行演进的过程，“我觉得DEX还依然还是在很早期的阶段，因为其实传统市场上面从现货，然后再到期货，再到衍生品这三个产品的交易的规模和资产的规模，是持续是一个不断增大的关系。所以现在整个DEX的交易，体验最好的其实还只是现货的交易，期货也刚刚开始有一个DEX (比如Perpetual)，我相信一切还只在一个早期的阶段，还没有到爆发的时刻。所以任何一件事情都有自己发展的规律，金融的发展规律永远都是从最简单的产品向复杂的产品一个演进的过程。”
Arkstream Capital的船长：现在各个生态的全面开花，其实最近一年就除了以太坊和他的上面的侧链、Layer2网络外，还有很多Layer1的网络，像Polkadot, Solana, Avalanche and Terra就这样的一些公链或者区块链网络，也涌现出大量的优质应用和开发者团队。请问一下各位，你们比较看好哪些公链生态，就是说在未来的一个公链生态中，你们认为会是百花齐放的，还是说最终又会回到像以太坊或者某一条公链一家独大的这样的一个状态？
IOSG Ventures的Ray在这里提出了现在市场上存在的两种声音：“一种就是说EVM的趋势是行业标准，其他的就没有生存空间，另外一种声音异构链会是未来。大部分认为以太坊或者EVM类型的链已经形成了好的标准，但我们觉得第二种也可能会发生。”当整个市场是增量市场的情况下，很难判定以太坊EVM这个行业标准会不会发生改变。“或者说我们回首以前所有这样的技术类驱动的各种赛道里面，不可能一开始就有行业标准形成，然后一直持续这个状态，所以我们觉得像Solana、Polkadot之类的异构链还是有它的未来和价值。包括像Polkadot最近要准备去做平行链拍卖，想去做一个异构链世界的行业标准，这个事情肯定是相当难，现在也很难说它会不会成。但是在Parachain没有开始之前，这个生态已经有了超过400多个这种项目，我觉得这是一个很可观的自然增长开发者数量。所以我觉得异构链还是有未来的。”
杨海坡的观点则与Ray有点不同：“我会认为长期来看整个供应链的一个基础设施生态肯定会是一家独大的。”在这里他用Linux的例子来说明这个观点，“其实区块链本身是基于开源社区去发展起来的，Linux的也可以认为是整个开源社区一个最大型的项目。它诞生的一个时间点非常关键，后面大量的一些基础设施的应用程序，都围绕着Linux开发出来，就逐步形成了这样的一个非常庞大的生态。目前以太坊是有这样一个地位，因为它上面有大量的DeFi应用，它们本身都是互相依赖的，这些基础设施基于开放去构建形成一个非常庞大的生态，并且最关键是以太坊本身的去中心化这样的一整个社区的开放性，它跟这种开源社区是非常类似的，最重要的就是以太坊本身也是基于这样的一个开发者社区的共识，几乎所有的一些创新的新项目，开发者都会聚焦在于他们本身。我觉得这样的一个壁垒还是很难被打破的。”但是这里杨海坡也提及了以太坊TPS性能的不足，就是要容纳这样一个庞大的市场，以太坊还需要改进，“所以说未来会不会有公链去取代以太坊，或者说什么样的公链会取代以太坊，我觉得它需要有几个特点：首先它必须是能够去承载未来更高的容量，能够去承载更大的更多的一些开发者，包括用户等，它在扩容方面也需要能够非常积极地在技术层面上，包括在意识形态上面推进。另外一方面我觉得去中心化也是非常重要的，特别是这种开放性，能够让更多的开发者、更多的人参与进来。但目前很多其他的一些链，还是显现出比较高的中心化这样的特征，它可能会阻碍形成这种开发者的共识。短期来看，以太坊依然有一个非常坚实的市场地位。”
“我相信以太坊是一个航母一样的存在，但一定也会有其他的船。”Blofin的Matt这里提出了两个观点，“第一个是很多公链受限于自身的性能的问题，很长时间以来都没有得到特别好的解决，第二个我觉得很多时候技术和产品之间存在一个奇妙的用户的选择，其实也是一种共识。像Tera就在韩国就很有市场，而Solana却是在美国很有市场，从用户选择角度来讲，它其实就是一个百花齐放的过程。我觉得百花齐放是好的，它给了我们用户更多的选择。”
Shima Capital的Yida推测到：“我觉得未来会不会就只有一个公链，可能是以太坊，可能是Solana。”这里Yida提及到了自家到投资侧重点，“在18年、17年的时候，我们都投了很多这种Layer 1的解决方案，现在我们是会投某一个公链，我们现在研究比较深一点的是Cardano，现在Cardano的智能合约出来后，我觉得很多开发者社区都会过去。有很多低调的链，我们会研究的比较深入。”
WOO Network的Ran则是从一个纯用户的角度分析这个问题：“因为我们做很多的DeFi交易，目前非EVM兼容的链我们很难上去，是因为它的编程语言跟EVM兼容就完全不一样，跟EVM兼容的，像Polygon, Fantom, Avalanche，我们都可以上去很快的去做交易，或者去构建一个DeFi的产品。所以从这个角度来说，我们的感觉以太坊已经是胜利了。由于转换成本实在是太高了，Solana则是一个例外，因为他们砸了很多的钱在生态上，我们其实很想去Serum上交易，但是开发的成本包括里面开发的一些坑都要重走一遍，这个成本是蛮高的。所以我们目前只在EVM兼容的上交易。DYDX我们也是在最大的market maker这几个链，但是如果是非EVM兼容的，我们就要花很长的时间，所以目前很多公链也都是EVM兼容的。其实大量的用户也会考虑到这个问题，产品跟用户就是鸡跟蛋的问题，产品需要砸钱去创建生态，像FTX的Sam那些人就把Solana这样用钱给堆起来了，其他的链是否能做到这件事情，我们是表示怀疑的。”
Arkstream Capital的船长：web3.0时代的到来，未来以太坊的市值和BTC的市值会不会互换，它们会有怎么样的一个格局上的变化？
“我首先认为以太坊的价值跟比特币的价值来源是不同的。”杨海坡从两者的价值来源进行了对比，“比特币的价值完全是来源于共识，就是对一个更好的货币的理想。以太坊的价值更多源于基于以太坊繁荣的生态带来更多应用的价值，它们的价值来源是不同的，所以说如果去对比它们的市值，我觉得这意义也不是很大。就算以太坊未来超过或者短暂地超过了比特币，其实也并代表不了什么。这就像美元的市值跟黄金的市值是不一样的。我会认为未来比特币依然会围绕着一个类似于黄金的资产，或者说类似于互联网原生货币这样的一个共识，继续去发展，它会成为一个新型的大宗资产。而以太坊的价值更多还是围绕着整个去中心化金融生态的发展，价值来源于被更多人使用的价值。如果短期来看，我认为太坊未来几年的市值非常有可能超过比特币，至少是短暂的超过比特币，但并不代表它意味着什么，比特币我觉得目前从它的社区的构成，包括从开发者，从一些市场对它的认知来看，我认为未来比特币会成为一个新型类似于黄金，或者类似于贵金属这样的一个资产长期存在，并且它的地位可能很难会被再被挑战。”
Arkstream Capital的船长：货币行业越来越趋向于专业化，在这样的一个大环境下，投资机构应该如何去提升自己的专业程度，以及在全球的影响力？
ViaBTC是刚成立了ViaBTC Capital，在投资这件事上，杨海坡是提出了三个观点：“我个人认为做一个投资机构，有三点能力会比较重要。一个最基础的是研究能力，需要一个对整个行业需要有一个宏观的视角；另外一个从细分的具体项目上也能够有深度的一些观察或者说调查的能力。这样我们才能够对整个市场和对具体的的一些标的能够有更深度的了解，才能够做出更客观的理性的投资决策。我觉得研究能力是一个最基础的能力。在这一块我们团队在过去半年也搭建起一个非常专业和强大的投研团队，我们认为这也是机构一个非常重要的基础能力。”
“第二个就是一个资源链接能力，因为作为投资机构来讲，不仅仅说只是砸钱，其实对很多项目来讲，特别是区块链项目，不仅仅是需要靠钱，而是很多时候市场共识等也是非常重要的。那么投资机构除了钱之外，能否在更多的一些资源，比如说各种行业的一些其他的投资机构，或者说媒体，教育平台等各方面能够提供资源链接，或者说是一定程度的背书，最终能够去助力项目获得更好的一个发展。这个本身取决于投资机构自身的行业关系，或者说是整个自身的形象建设。”
“最后一点就是关于价值取向，我觉得作为一个投资机构，特别是一个一级市场的早期投资机构，我觉得这种延迟满足能力还是非常重要的，要去做一些长期发展的或者非常有潜力的一些项目，而不是去追求一些短平快的一些投资机会，我觉得这个也是非常关键的。”
自2017年成立，在圈内机构里面算是比较老牌的IOSG Ventures的Ray也是非常赞同杨海坡的观点，并提出了自身机构的做法。“我们这三年可能做的比较多底层的事情，是尝试去跟更多这些早期的一些创业者去交流，去分享自己的领悟，然后让别人知道你是了解他，你是懂他的，可以陪伴他一起去成长，这对于创业者来说很重要。因为无论他去拿哪一家的钱其实都差不多，他可能更多的是要选择一个合作伙伴，我们在这方面会花更多的时间。”
作为北美的投资机构，Shima Capital的Yida认为，现在比较大的基金，从投资体量上很难与其同频竞争。“所以我们觉得要是你的基金比较小的话，想投进这个行业，可能要找天使轮和种子轮，那么怎么做到与大资本进行区分，要考虑你可以帮他们介绍资源，什么人，还是你们可以帮他们hire，找一些工程师，或是可以帮他们做比较深度的品牌创建、narrative、content、PR，都需要考量。”
WOO Network的Ran表示IOSG的做法就很值得让人借鉴：“我觉得他们在做的一件事情，挺值得大家学习，他们日常都在输出很多的东西，包括IOSG，通过发文章然后去阐述自己对一个特定的赛道或者一个方向的理解。然后向全市场去传播自己对行业和赛道的认知。当赛道里边一些比较好的项目出来的时候，他们就去触达这些投资机构。我们在这方面也是坚持做得更多一点，因为我们本身也是从做研究出身，所以说希望能够通过写更多的东西，阐述自身的观点，然后再去吸引更多的更好的项目，我觉得这是第一个。第二个其实我也非常认同刚才海坡讲的一些关于价值观方面的观点，我觉得其实能够遇到一个好的投资机构和一个好的项目，这两边都是非常难得的，但如果你真的想做一些好项目，我觉得还是需要自己多做一些研究，多一些耐心，多做一些帮助这些项目做一些事情，而不是仅仅想从他身边赚到很快的钱。我也看到很多好的机构，不只是在投前，而是在投后做了很多的工作，其实现在项目方也非常需要各种各样的资源，这样才是一个良性循环的生态。”
WOO Network的Ran则是从自身的优势出发：“我们唯一的优势就是流动性，一般的项目都需要流动性这个事情，所以这是我们的一个比较大的卖点。然后我们也是比较长线的，因为我们是偏战略性的，为了生态，所以不急去做卖项目的token这些事情，尽可能是赋能项目方，一起成长。”
Arkstream Capital的船长：本次的圆桌论坛，从讨论的公链的发展，也讨论了投资机构在整个行业发展中扮演的角色，包括分析了各个赛道的一些投资机会，大家都不吝分享，提出了非常鲜明的一些观点，整个交流令人受益匪浅，我们也看到了投资新星ViaBTC Capital对整个行业是有独到的见解和目标的，对于它未来在投资行业的布局成长寄予期望。（以上的言论不构成任何投资建议）

作者：ViaBTC矿池；来自链得得内容开放平台“得得号”，本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场凡“得得号”文章，原创性和内容的真实性由投稿人保证，如果稿件因抄袭、作假等行为导致的法律后果，由投稿人本人负责得得号平台发布文章，如有侵权、违规及其他不当言论内容，请广大读者监督，一经证实，平台会立即下线。如遇文章内容问题，请联系微信：chaindd123。