DAO: Web3所有权经济的组织形式

原创：IOSG Ventures

    2021.12.14-12.21

Part.1 Insight

作者：IOSG Ventures

本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资建议

DAO: Web3所有权经济的组织形式

在IOSG今年的Old Friends Reunion活动上发生了大量的关于ownership economics 和DAO的讨论。毫无疑问今年大量关于metaverse的应用让人看到了开源精神带来巨大能量, Web3 is eating the world!

资料来源: IOSG 2021 Summit, Benevans, Tokeninsight, Eshita

整个加密市场DAO运行的现状概览

当前整个加密市场有超过200多个已经形成规模的DAO，管理着超过100亿美金的资产，根据Messari的统计，主流的DeFi国库里大部分管理的是governance token，因此如何管理好原生token资产和项目本身的发展健康状况息息相关。 

Web3中管理资产规模前30名的DAO

资料来源：Cooper Turley，DeepDAO

Ownership economics是DAO精细化发展的助推器

资料来源：Variant Fund

今年ownership economics在海外加密世界圈子被不断提到，其实这是加密世界一直在发生的事情。2015年以太坊创造的智能合约其实就是让金融、游戏、社交等一系列代码和业务逻辑运行在去中心化的计算机网络里，而参与这个底层分布式网络的人就能够获得网络激励；对标Coinbase、Binance的去中心化交易所Uniswap上所产生的交易手续费并不属于任何运营实体，而是分发给对产品运行带来真正价值的做市者；甚至Reddit都在用token奖励那些参与加密世界相关的subreddit的成员。

所以纵观BTC的出现到现在元宇宙应用的爆发，ownership economics是加密世界永恒的商业内核。在这样的大背景下，项目将商业运营权力下放给用户、社区之后如何同时保持相对公允（真正代表大部分的利益）、相对高效（更精细化的分工让一台去中心化的商业实体跑起来）都是整个加密行业下一个要探索的实际问题。

不过今年我们可以看到：Sushiswap社区否决了向VC出售token的提案；NFT艺术品交易市场SuperRare推出token，以实现去中心化策展并监督掌管平台现金流收入的金库；Metaverse平台Decentraland、Sandbox的治理者可以对虚拟世界的未来作出集体决策；游戏公会YGG作为加密世界原生的工人联盟，可以代表玩家甚至未来还有游戏内容创作者出面为他们在平台争取利益。

从DeFi到Metaverse平台，可以预见他们的业务逻辑、商业模式和经济系统都在变得更加复杂， DAO作为去中心化的运营实体扮演的角色愈发重要，一个成功的项目背后必然与能够高效运转的DAO息息相关（比如Axie和YGG）

资料来源：Boardroom

2021年我们投资的DAO领域

作为IOSG重要投资主题，一些能够为DAO提供各种定制化服务的工具型产品是我们今年重点关注的领域（垂直门户聚合、数据分析、融资工具、开发框架、2B的定制化服务如审计、资管等）。 

资料来源： IOSG

具体我们已经布局的有以下三个方向：

1. 2C：DAO管理聚合器（如：Tally, Boardroom, Bribe等）

Tally、Boardroom站在用户角度思考使用体验的问题，它们的产品能够帮助终端用户一站式的管理governance token，去参与各类DAO的投票、治理。而Bribe更进一步看到了不少实际持有大量governance token的人其实没有太多精力参与治理，于是开发去中心化的代理治理协议一站式对接社区实际的积极治理者。

How the Bribe project works

资料来源：IOSG

2. 2B：第三方定制化服务（如：llama, Treasury Research等）

这类服务商能够为DAO提供：资产管理、审计、流动性管理等等服务

How the llama project works

资料来源：IOSG

3. 面向B端企业的金融工具（UMA Range Token等）

将传统金融工具（如：可转债、期权等）带入智能合约，丰富DAO的融资的途径。由于当前DeFi项目方大多管理着大量的资金，并且这些资金大部分都是项目的native token，类似range token这种产品能帮助DAO更好运营资金。

Part.2 投融资进展

区块链数据分析平台Nansen完成7500万美元B轮融资，Accel领投，a16z等参投*数据分析区块链数据分析平台Nansen完成7500万美元B轮融资，Accel领投，Andreessen Horowitz（a16z）、SCB 10X、Tiger Global等参投。Nansen将把资金用于下一个增长和开发阶段，包括在全球范围内扩展平台的功能和多链集成，并聘请顶尖的开发人员和研究分析师。加密支付创企Ramp完成5270万美元A轮融资，Balderton Capital领投*加密支付

支付基础设施加密初创公司Ramp已经完成5270万美元A轮融资，Balderton Capital领投，现有投资者NFX、Galaxy Digital、Seedcamp、Firstminute Capital以及Wise联合创始人Taavet Hinrikus和TrueLayer的Francesco Simoneschi等天使投资人参投。Balderton的普通合伙人Rana Yared加入了Ramp的董事会。新融资将用于继续招聘，并推动新的合作协议。

链游发行商Ex Populus完成850万美元融资，Akatsuki等参投

*链游工作室

基于以太坊和Solana的游戏工作室Ex Populus周二宣布完成850万美元融资，其估值达8000万美元。Akatsuki Inc、Gerstenbrot Capital、Blockwall Digital Assets、Citizen X、Fisher 8 Capital、Perpetual Protocol、Yolo Ventures、Libra Capital Ventures、8186 Capital和Sneaky Ventures参投。

Web3软件开发公司Thirdweb完成500万美元融资，Mark Cuban等参投

*Web3

Web3软件开发公司Thirdweb宣布完成500万美元融资，其投资者包括知名商业领袖、企业家和创作者，美国知名企业家Gary Vaynerchuk和Mark Cuban参投。Thirdweb由Social Chain创始人Steven Bartlett、Bebo和AppLovin首席技术官Furqan Rydhan创建。Thirdweb在三个月前推出免费的Web3开发工具，让开发人员无需编写任何代码，即可构建、启动和管理其Web3项目。据称，开发者只需点击几下，即可添加功能，包括 NFT、社交代币和货币、代币交易市场以及NFT交易等。目前使用该工具创建的项目总数达500个。

CyBall融资180万美元，Bitkraft Ventures领投

*NFT游戏

CyBall已经筹集了180万美元的种子资金，以建立一个以足球为主题、基于NFT的游戏，该游戏具有玩家奖励模型。该笔融资由Bitkraft Ventures领投，Animoca Brands、Ascensive Assets、Merit Circle、Yield Guild Games、GuildFi、Raydium、Coin98、SkyVision Capital等参投。这笔资金将用于扩大团队规模，以加速CyBall的扩张，并进一步建立奖学金系统CyLoans。

音乐创作者数字平台BandLab以3.03亿美元估值融资5300万美元，Vulcan Capital领投

*音乐创作者平台

据福布斯报道，新加坡音乐创作者数字平台BandLab宣布以3.03亿美元估值完成5300万美元融资，Vulcan Capital领投，K3 Ventures参投。新融资将帮助该公司扩大其团队并在全球范围内吸引更多有抱负的艺术家。据悉，BandLab于2015创立，旨在提供一个移动优先的音乐创作平台。该平台被超过4000万音乐制作人和音乐家使用。

波卡智能合约层Gear Technologies完成1200万美元融资，三箭资本等参投

*波卡

波卡区块链框架智能合约层Gear Technologies完成1200万美元融资，Blockchange领投，三箭资本、Lemniscap、Distributed Globals和其他风投公司、Web3基金会和Parity Technologies的一些高管，包括波卡创始人Gavin Wood参投。

Polygon和Reddit联合创始人旗下风投共同推出2亿美元的Web3基金*Web3

以太坊扩容项目Polygon和Reddit联合创始人 Alexis Ohanian 的风险投资公司 Seven Seven Six联合推出了 2 亿美元基金，用于投资Web3社交媒体和游戏项目。据此前报道，Seven Seven Six将与Solana Ventures推出5000万美元Web3社交媒体基金。

Part.3 IOSG投后项目进展

Aztec Network完成1700美元A轮融资，Paradigm领投

* 基础设施

Aztec Network宣布A轮融资1700万美元，Aztec Network是以太坊上的第一个隐私ZK-rollup解决方案，在将复杂的密码系统部署到Web3网络中拥有丰富的经验。本轮融资由Paradigm领投，合作伙伴IOSG Ventures、a_capital、Ethereal Ventures和Libertus Capital，以及Variant Fund、Nascent、IMToken、Scalar Capital、Defi Alliance和ZK Validator参投，其它个人投资人还包括Anthony Sassano、Stani Kulechov、Bankless、Defi Dad、Mariano Conti和Vitalik Buterin。

Polkadot将Shell平行链升级到Statemint的131号协议获批准

* 波卡

PANews 12月14日消息，Polkadot委员会已批准131号协议，将 Shell 升级到 Statemint，这将是一个由两个预定事务组成。第一个将在 Shell 中为 Statemint 的“创世纪”设置一些存储密钥。第二个将授权升级到 Statemint。这两个调用都需要在Shell上构建，然后从XCM中的中继链中调度。

Polkadot平行链已上线，首批5条竞标平行链已成功加入网络

* 波卡

Polkadot平行链功能已上线，所有赢得拍卖的平行链目前都在网络上生产区块。首批5条竞标平行链现已成功加入网络，依次为Acala、Moonbeam、Astar、Parallel Finance和Clover。与此同时，下一批Polkadot拍卖将于2021年12月23日前后开始（区块高度为8263710）。第二批将总共进行6场拍卖，其中6条获胜的平行链将在2022年3月11日左右（区块高度达9388800）上线。平行链是Polkadot全面启动的最后一项核心功能。 

Element Finance将通过Aztec Network接入到Layer2网络

* Layer2

固定利率借贷协议 Element Finance 宣布将通过 Aztec Network 接入到 Layer2 网络中。Element Finacne 表示，通过 Aztec Network 网络能够分批处理交易，这将使 Gas 费与批次大小成比例减少，此外，由于 Aztec 使用了零知识证明，该网络可以在处理交易的同时保护各方隐私。 

Kava 9测试网上线，已整合IBC并支持Cosmos生态资产跨链

* 跨链

Kava 9测试网现已上线，通过整合IBC支持Cosmos生态的资产跨链，目前ATOM、OSMO、AKT、LUNA均可在Kava测试网使用。官方宣布，Kava 9主网计划将于2022年1月19日启动，届时将为包括UST在内的IBC资产开通DeFi功能，并上线Kava Launchpad、以太坊跨链桥的核心基础设施等多种功能。

Part.4 行业脉搏

a16z投资去中心化自治组织PleasrDAO

*DAO

PANews 12月15日消息，a16z 普通合伙人 Ali Yahya 在社交媒体上宣布 a16z 正在投资去中心化自治组织 PleasrDAO，具体金额暂未透露。Ali Yahya 表示，像 PleasrDAO 这样的 DAO 是 Web3 的基础。它们是互联网原生的一种新的经济组织形式，使人们能够大规模合作并实现目标。

Optimism取消白名单，将完全开放部署应用程序权限

*Layer2

PANews 12月17日消息，Layer2 解决方案 Optimism 宣布取消白名单机制，从今日起任何用户都可以在 Optimism 上自由部署合约、构建应用程序。Optimism 官方表示，取消白名单及 EVM 等效性升级的完成，标志着 Optimism 正式全面对外开放。无需许可的合约部署权使我们离真正开放、可访问、积极的愿景更近了一步。

Grim Finance遭遇闪电贷攻击，损失超3000万美元

*DeFi

据官方消息，Fantom链上复合收益平台Grim Finance遭遇闪电贷攻击，目前损失已超3000万美元。攻击者使用 Grim Finance 的保险库策略中名为“beforeDeposit()”的函数进行攻击，输入恶意代币合约。目前Grim Finance已经暂停所有的金库，并提醒用户立即撤回所有资产。

在OpenSea进行过交易的ETH地址数超80万，Polygon地址数超75万

*Data

据 Dune Analytics 数据显示，在 OpenSea 进行过交易的以太坊地址数已超过 80 万。同时，在 OpenSea 进行过交易的 Polygon 地址数已超过 75 万。

灰度比特币信托上周以21.36%的折价交易，为史上最大折扣

*Data

Glassnode数据显示，灰度比特币信托（GBTC）在前一周以21.36%的折扣进行交易，是其八年历史上的最大折扣。这意味着新的投资者可以以大大低于比特币实际市场价值的价格购买GBTC的股票，而现有的持有者由于初始投资的六个月锁定期而面临损失。根据Grayscale数据，GBTC股票的价格在上周五下跌了3.46%，录得每股43.77美元。然而，目前每股GBTC股票相当于0.00093202个BTC，该股票的实际价格为34.42美元的比特币，比前一交易日下跌了5.21%。

ETH市值占加密资产总市值的21%，创2021年年内新高

*Data

Coinmarketcap数据显示，当前，BTC在总市值的占比为约为40%，2021年高点为1月，接近70%。而ETH占比目前约为21%，为2021年历史高点。这意味着，2021年BTC市值占比在降低，ETH在升高。当前，两者占比共计61%。