2021-2022全球加密货币市场年报：“元”有价值，Metavalue | 第六章：DEX 2021，天降大任

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“2021-2022全球加密货币市场年报：‘元’有价值，Metavalue”是链得得旗下“得得智库”团队针对2021年全球加密货币市场进⾏的综合分析与复盘。在本年报中，“得得智库”通过直观的图表方式对2021年各热门领域的数据与链上记录（包括公链、DeFi、NFT、元宇宙、Layer2等）进行了分析梳理，还原整个加密货币市场⼀年来的变化、进展和趋势。本年报将为阅读本⽂的投资⼈、创业者、开发者等市场参与者提供⾼效、专业、清晰的决策辅助服务。

在本报告中，得得智库团队从DeFi、公链战局、NFT、元宇宙和DEX等七个维度进行了复盘，并从中细分出多个领域，对2021年全球区块链行业的发展现状和生态布局进行了全面细致地梳理和分析。

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第六章：DEX 2021，天降大任

据The Block Research数据显示，DEX在2021年的交易量超过了1万亿美元。2021年，DeFi协议中锁仓的总价值（TVL）从161亿美元飙升至1,014亿美元，其中大部分资金被分配给了借贷协议和DEX。

1. DEX总览

DEX月度交易量在2021年5月迎来峰值，为1,628亿美元，环比增长最显著的是1月份，增长率为137.3%。

截止发稿时，Curve已成为最大的DEX，锁仓量高达202亿美元，占DEX总锁仓量的6.8%。

随着DEX数量的增多，流动性也变得越来越分散，一些用户可能更喜欢通过DEX聚合器进行交易。

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2. Curve vs Uniswap 

今年5月中旬之前，Curve仅支持以太坊公链网络（目前支持7条公链），当时的锁仓量已高达90亿美元, 超越DEX龙头Uniswap。尽管Uniswap也升级到了V3，但总锁仓量还是逐渐被Curve拉开了距离。

自Uniswap v3推出一来，交易量一直居高不下，逐渐取代Uniswap v2份额。Curve交易量占比则一直稳定在10%左右。

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3. 各公链头部DEX（按照锁仓量排名）

由于各条公链在2021年竞相成长，其各自的社群和生态也在不断的发展和壮大。就目前来看，以太坊是当之无愧的“公链之王”，其上面DEX的数量是最多的。

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4. 衍生品DEX

2020年，永续产品和其他衍生品只占DeFi总活动的一小部分，但自衍生品交易所dYdX在8月份推出代币DYDX之后，永续合约交易量呈爆炸式增长，最高至100亿美元以上。

如上图所示，dYdX的L2上永续合约的交易量自8月份开始一骑绝尘，远超其他衍生品DEX的交易量。

Perpetual Protocol是目前除dydx之外第二大衍生品DEX。该协议于去年12月中旬宣布启动主网，支持交易BTC和ETH永续合约，杠杆倍数最高12倍。

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