SBF：关于BTC、乌克兰以及股票的一些想法

注：原文作者是FTX首席执行官SBF。

关于crypto、乌克兰以及股票的一些想法。

不是财务建议。

更重要的是，可能会有战争。这对整个世界来说真的很糟糕，别谈什么价格了，走出去，为某些人做点好事。

说真的，做点好事，世界会需要它。

我会等。

过去一天，标准普尔500指数下跌约4%，而BTC的下跌幅度约为8%。

为什么？好吧，我的意思是，答案是显而易见的。

股票下跌是有道理的。一般来说，战争是糟糕的，那BTC应该在这里做什么？

一方面，如果世界变得更糟糕，人们能使用的现金就会减少。基本上，他们会出售BTC（连同股票等）来为战争买单。

另一方面，这可能会破坏东欧货币的稳定。而且，更一般地说，是整个东欧金融体系。

这意味着他们可能正在寻找替代品。

如果你现在身处乌克兰，你会相信你现在手里的货币吗？

因此，对于比特币现在应该发生的事情，有两种说法。我不确定我会根据基本面来猜测它会下跌。

但它跌了很多！为什么？

好吧，假设世界上有两种人：基本面投资者和算法追随者。

基本面投资者看了看市场情况，然后并不确定BTC / USD应该朝哪个方向发展。

而算法追随者会查阅数据，然后从历史上看趋势会是什么？

好吧，在过去的一年里，crypto和股市之间的相关性非常高。主要原因是货币政策：通胀和利率预期的变化会改变美元和其他法定货币。

更多的通货膨胀 --> crypto+ 股票上涨。

因此，算法会查看数据，并根据 BTC 与 S&P500 80% 的相关性（beta 为 4（即如果 S&P500 移动 1%，BTC会移动 4%））做出决定。

然后，战争发生了。

基本面投资者会保持中立态度，但算法投资者认为，当标准普尔500指数下跌4%时，根据历史研究，他们预计BTC将下跌4*4%=16%。

有推力，也有拉力，基本面投资者在买入，算法投资者在卖出，而在净值上，BTC最终介于两者之间，然后当天下跌了8%。

那么，谁是“对”的？

好吧，我也不知道。也许算法投资者是对的，也许我们认为这是关于金融系统，但实际上主要影响只是为了资助战争而抛售一切。

但也许他们不是：也许他们的判断是基于货币政策的变化。

但这并不是货币政策举措。

所以BTC下跌了8%，是算法投资者预测的16%的一半。

此时，他们的模型进行了更新（BTC的跌幅低于他们预测的 4 倍），然后，一个循环开始了。

可能是吧。

或者，这里的真正效果可能与这些事情无关。

也许是流动性的原因。如果你厌恶风险，也许你正在出售你现在拥有的任何东西，因为谁知道会发生什么呢。

现在市场缺乏流动性，谁会购买不稳定的资产呢？

无论如何，没人知道会发生什么——任何事情都可能发生，我并不是要暗示我知道会发生什么。

但我也认为，与过去一年半相比，我们可能处于一个新的管理体制当中，我们必须看看这里的情况如何。

再强调一次，去为某人做些好事。这个世界现在可能正需要它。