美联储自2018年首次加息，预计今年再加息六次

美东时间周三上午11点，美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布其货币政策声明，美联储将基准利率上调25个基点至0.25%-0.50%区间，为2018年12月以来首次加息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 在会后举行了新闻发布会，比推编辑部整理了本次会议和鲍威尔讲话要点。

除了此次加息外，委员会还预计今年将再加息六次以对抗通胀，2023年还会有三次加息，远超出市场普遍预期。此次加息只有一人持不同意见，圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德希望加息50个基点。

美联储三年来首次加息

美联储将基准利率上调25个基点至0.25%-0.50%区间，为2018年12月以来首次加息。美联储暗示对通胀压力的担忧日益加剧，预计目标区间的持续上调将是适当的。周三发布的联邦公开市场委员会声明称，由于“更广泛的价格压力”，通胀一直居高不下，乌克兰战争和“相关事件可能会对通胀造成额外的上行压力”。

根据美国联邦公开市场委员会周三发布的新经济预测，美联储官员认为2022 年的通胀率和经济增长低于 12 月。美联储目前预计 2022 年个人消费支出（PCE）通胀指数为 4.3%，高于 12 月的 2.6%，预计 2023 年和 2024 年将分别降至 2.7% 和 2.3%，但也高于 12 月份的预测。对于经济增长，美联储目前预计 2022 年 GDP 增长 2.8%，低于之前预测的 4.0%。

FOMC在其会后声明中表示，针对美联储近 9 万亿美元的资产负债表，“委员会预计将在即将到来的会议上开始减持国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。”美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上表示，缩表可能在 5 月开始，并表示这一过程可能相当于今年再次加息。

鲍威尔在记者会上表示，“我们关注通胀和通胀预期面临进一步上行压力的风险。委员会决心采取必要措施恢复物价稳定。美国经济非常强劲，能够很好地应对收紧的货币政策。”

该声明称：“通货膨胀仍然居高不下，反映了与疫情有关的供需失衡，能源价格上涨，以及更广泛的价格压力。”

该委员会仍预计失业率将在今年年底达到 3.5%。声明写道，“俄罗斯入侵乌克兰正在造成巨大的人力和经济困难。对美国经济的影响是高度不确定的，但在短期内，入侵和相关事件可能会对通胀造成额外的上行压力，并对经济活动造成压力。”

鲍威尔讲话要点

1. 美联储将在未来政策会议上宣布缩减资产负债表

美联储主席鲍威尔在周三议息会议后的新闻发布会上表示，美联储将在未来的政策会议上开始减少其近 9 万亿美元资产负债表上的资产持有量：“我们预计将在即将召开的会议上宣布开始缩减资产负债表……在做出有关利率和资产负债表的决策时，我们将关注市场和经济的更广泛背景，我们将使用我们的工具来支持金融和宏观经济稳定”。

2. 美联储普遍认为通胀风险“偏向上行”

鲍威尔表示，承认美联储官员对通胀预期的大幅提升，称“通胀可能需要比之前预期更长的时间才能恢复到我们的价格稳定目标”。鲍威尔补充说：“参与者继续认为因通胀偏向上行而继续看到风险”。

3. 经济衰退的可能性并不是“特别高”

鲍威尔表示，尽管多名市场观察人士看到美国经济面临着风险，包括通胀大幅飙升，但鲍威尔仍然认为经济衰退的可能性很低。他在周三的新闻发布会上称：“明年经济衰退的可能性并不是特别高，目前总需求强劲，大多数预测者预计仍将如此….所有迹象都表明，这[美国]是一个强劲的经济体”。

4. 如需更积极的货币紧缩政策，美联储可能会加快其计划

当在新闻发布会上被问及什么会触发美联储调整加息步伐时，鲍威尔表示，如果需要更积极的货币紧缩政策，美联储可能会加快其计划。他说：“我们考虑这个问题的方式是，每次会议都是‘现场会议’。我们将关注不断变化的情况，如果我们确实得出结论认为加快行动是合适的，那么我们就会这样做……我无法完全具体化，但在今年，这肯定是一种可能性”。

5. 资产负债表缩减可能在 5 月开始

鲍威尔表示，美联储最早可能在 5 月开始缩减其资产负债表。在周三的会后声明中，联邦公开市场委员会（FOMC）表示，央行“预计将在即将召开的会议上开始减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券”。鲍威尔在新闻发布会上指出，FOMC 在本次会议上在启动该程序方面取得了“非凡进展”，并表示可能会在“我们 5 月的下一次会议”上实施，他说：“对于熟悉我们上次这样做的人来说，这个框架看起来会非常熟悉，但它会比上次更快，当然它在周期中也比上次快得多”。上一次缩减资产负债表是在 2017-2019 年，美联储允许每月从到期债券中提取一定水平的收益，同时将其余部分进行再投资。鲍威尔的评论暗示即将到来的缩表将更加激进。

6. 劳动力市场存在“错位”，希望看到工资增长放缓

鲍威尔表示，目前劳动力市场的供需“错位”，而工资价格螺旋上升是通货膨胀变得更加持久的一个因素，工人要求更高的工资来支付更昂贵的物品，从而进一步推高价格。鲍威尔表示，如果通胀要回到美联储设定的 2% 水平，他希望看到工资增长开始放缓。他还暗示，美联储收紧货币政策的部分目的是为了减缓这些增长。他说，工资“随着时间的推移以与 2% 的通胀目标不一致的方式上涨…我们需要使用我们的工具将通胀率引导至 2%，这将是在劳动力市场异常强劲的背景下进行的”。

市场反应

美联储宣布自 2018 年以来首次加息后，道琼斯工业平均指数上涨 518.76 点，至 34,063.10，涨幅1.5%。标准普尔500指数上涨2.2%，至4,357.86点，纳斯达克综合指数上涨3.7%，至13,436.55点。

比推终端数据显示，截至发稿时，市值最大的加密货币比特币上涨至约 41,242 美元，24小时涨幅4.56%，以太坊上涨了5.54%至 2774美元。