来自红杉50年的经验：穿越牛熊，度过寒冬

注：文章来自@michellebailhe，文中观点均来自顶级VC红杉的合伙人们。

Crypto创始人们：如果你们现在正对着满屏的红色（行情下跌）发愁，不知道该怎么办，我这里有一些来自红杉50年的经验，也适用于crypto领域。

首先，接受现实。我们从未经历过当前的这一切。加密货币在经历很多个寒冬之后生存下来了，但它从未经历过全球宏观经济风暴。比特币诞生于2008年的全球经济危机中，而在大多数时间里，加密货币存在于美国约0%的利率中。

在过去的14年时间里，加密货币发展迅猛。在过去的几轮周期里，我们都从未见过像今天的市场参与者这样的复杂性或多样性（散户以及机构）。我们从未像现在那样受到用户、开发者或者监管者如此多的关注。

因此，现实是：我们从未经历过当前的一切。是的，加密货币在很多个冬天和熊市中都生存了下来。是的，这次熊市也会和之前一样，有一些相似之处，但同时在某些重要的方面也会有所不同。

也许你项目距离最高点已经下跌80%，你的钱只够烧几个月了，担心自己的用户基础会受到什么影响……沮丧和绝望没有任何帮助，也不是精神鸦片。那么你应该怎么做呢？

1. 不要恐慌，制定计划。现在是“钻石手”表演的时候了，这不一定是你的个人投资组合，也可以是你的公司、协议或者团队。你需要深思熟虑、果断的行动，我指的是这一个月，而不是当下的一分钟。继续前行，但也要做好应对“波涛汹涌”的准备。

2. 要认识到融资环境发生了变化。风投资金不再唾手可得。要学会控制成本。有几个大规模的加密基金刚刚募集到资金，也许加密领域会比科技领域的日子更好过，但也有可能都很艰难。这不是你的错，但却是你要解决的问题。

3. 和那些真正经历过低谷并且因此变得更强大的人谈谈。他们才是强者！不要理会那些焦虑的投资者。

4. 问他们最棘手和痛苦的问题：首先，我们真的有契合市场的产品吗？很多创始人都是做产品的，因此这个问题对他们来说很痛苦。释放代币来激励更多的使用或者用grant来激励开发的方式都掩盖了产品与市场是否契合的问题。

5. 第二个问题：我们的业务可持续吗？“价格上涨”并非一种商业模式。用于保护网络的L1或者L2原生代币是另一回事。如果你在做一个应用，通过VC以及代币来为你的应用提供资金，那么你就需要计划一下了。这并不意味着你要马上转变为收费应用，尤其是如果你的业务注重网络效应或者你还有足够的资金。但你必须制定计划。加密货币或者Web3的关键在于更好地调整激励措施，奖励用户以及创造者。

6. 做明智的投资。在市场营销以及行政支出上总有10%-20%的削减空间，同时也会提高效率。大多数加密团队人手都很精简，但仍然可能存在超支或者精力不足的情况。将你宝贵的精力放在最重要的事情上吧。

7. 把重心放在核心研发上。这是红杉在2008年学到的最重要的经验之一——在其他地方削减开支，但在产品上加倍投入。拉开自己和竞争对手的距离。当冬天结束时，要站在最强的位置。

8. 请一位出色的CFO。CFO可能是加密领域最被低估的角色。老实说，我不知道为什么会这样。一个好的CFO不会光说不做，让你不要花钱，而是帮助你进行更明智的投资。尽快找到一位出色的CFO吧。

9. 制定一条可持续发展的路线。这条路必须通往一项可持续的业务，就算没有VC注资，没有散户买你的币，同样能做到可持续。估算你实现这一目标的时间，必须诚实一点。这个时间可能是两年或者两年以上。如果你的资金只够继续支撑12个月，那么你就必须削减开支。

10. 抓住机遇。时势造英雄。强大的公司只会越来越强，弱者会在他们身边倒下，强者会挖走他们最好的人才，赢得他们的客户，获得他们的IP。

此时此刻正是扩大你的优势，巩固市场头部地位的时候，但你需要生存下来，并且存活足够长的时间才能获得机会。

上述经验教训来自穿越多个市场周期的老人：@roelofbotha、@Alfred_Lin、@carl_eschenbach、@dougleone、@shaunmmaguire、@GuptaRK22、@gradypb以及@andrew__reed（均为红杉合伙人）。